Topline
Akcie zaznamenali v piatok najhorší deň za posledné mesiace po tom, čo predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell vo svojom dlho očakávanom prejave v Jackson Hole zdvojnásobil záväzok centrálnej banky zmierniť desaťročia vysokú infláciu s pokračujúcim zvyšovaním úrokových sadzieb, čo je v súlade s očakávaniami investorov, ale robí len málo. na potlačenie obáv, že ďalšie zvýšenia by mohli uvrhnúť ekonomiku do recesie.
Predseda americkej centrálnej banky Jerome Powell sa zúčastňuje tlačovej konferencie vo Washingtone, DC
Xinhua News Agency prostredníctvom Getty Images
základné fakty
V rečPowell povedal, že obnovenie cenovej stability bude „určitý čas trvať“ a vyžaduje, aby Fed použil svoje nástroje „násilne“ s cieľom uviesť vysoký dopyt do lepšej rovnováhy s bojujúcou ponukou.
"Musíme v tom pokračovať, kým sa práca nedokončí," povedal Powell a dodal, že história ukazuje, že znižovanie inflácie často prichádza s "nákladmi na zamestnanosť", ktoré sa zvyšujú s oneskorením.
Akcie začali klesať ihneď po Powellových komentároch, pričom index Dow Jones Industrial Average vymazal ranné zisky a skončil deň v poklese o 1,008 3 bodov alebo 32,283 % na 500 3.4; S&P 4,057 klesol o 3.9 % na 12,141 XNUMX a technicky náročný Nasdaq o XNUMX % na XNUMX XNUMX – oba zaznamenali najhorší deň od júna.
Prejav prišiel po tom, čo Fed najostrejšie sledovaný ukazovateľ inflácie, cenový index výdavkov na osobnú spotrebu, v piatok ukázal, že tempo rastu spotrebiteľských výdavkov a rast inflácie sa spomaľujú – a to s oveľa väčším rozpätím, ako sa očakávalo.
Po piatkovom zverejnení prezident Fedu v Atlante Raphael Bostic pre CNBC uviedol, že toto opatrenie je znakom toho, že ekonomika reagovala na politiku Fedu, hoci tiež uznal, že k zvyšovaniu sadzieb je „ešte stále dlhá cesta“ a že prebiehajúce zmeny v politike budú mať „obmedzujúci“ efekt na ekonomiku.
Zásadný citát
„Vo verejnej komunikácii Fedu sa jasne vyjasnila téma: Pokračujúca politika musí byť prísnejšia a potom musí byť „určitý čas“ udržiavaná na reštriktívnom území, možno aj roky,“ hovorí Troy Ludtka, senior ekonóm z Natixis CIB Americas. "Je ťažké pochopiť, ako je to dôveryhodné, bez toho, aby sme USA uvrhli do nejakej verzie finančnej krízy."
Kľúčové pozadie
Napriek rastúcemu optimizmu v posledných týždňoch, stiahnutie pandemických stimulačných opatrení zo strany Fedu a zvýšenie úrokových sadzieb v tomto roku podnietili obavy z blížiacej sa recesie – a oslabili trhy. Hlavné akciové indexy ponoril na územie medvedieho trhu v júni, keď investori očakávali najväčšie zvýšenie úrokových sadzieb Fedu od roku 1998, ale akcie sa odvtedy do značnej miery zotavili z nádeje, že inflácia konečne vyvrcholila. V jednom bode tohto roku poklesol o 23 %, S&P je teraz od začiatku januára o 13 % nižší. Ekonomika však nečakane scvrkla už druhý štvrťrok po sebe v tomto roku a očakávania za tretí štvrťrok sa hospodársky rast znížil, najmä v dôsledku horších údajov o trhu s nehnuteľnosťami, ako sa očakávalo.
Na čo sa zamerať
Fed zverejní svoje ďalšie oznámenie o úrokových sadzbách na záver dvojdňového zasadnutia Federálneho výboru pre voľný trh 21. septembra. Ekonómovia Goldman Sachs očakávajú, že FOMC v septembri spomalí tempo zvyšovania sadzieb na 50 bázických bodov a potom na 25. bázických bodov v novembri a decembri, ale tiež „vidia riziká naklonené smerom nahor“ vzhľadom na možnosť, že inflácia zostane príliš dlho vysoká.
Ďalšie čítanie
Tu je dôvod, prečo Fed's Jackson Hole Symposium nie je veľkým problémom pre investorov (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- nejaký čas/