Dow stúpa o 600 bodov ako JPMorgan Rally – ale „začarované“ riziká medvedieho trhu udržujú expertov na hrane

Topline

Po krátkom prepadnutí indexu S&P 500 na územie medvedieho trhu viedli finančné akcie v pondelok po býčích správach od najväčšieho veriteľa v krajine ohromujúce zotavenie trhu, ale keďže neistota okolo zvyšovania úrokových sadzieb stále predstavuje riziko pre akcie, odborníci nedýchajú. zatiaľ si vydýchol.

základné fakty

Priemyselný priemer Dow Jones vzrástol o 633 bodov alebo 2 % na 31,896 3 do pondelka 30:1.85 ET, zatiaľ čo S&P vyskočil o 1.4 % a technicky náročný Nasdaq o XNUMX %, čím trh pripravil svoj prvý denný nárast v roku týždeň.

Po dosiahnutí ziskov Dow a S&P akcie JPMorgan – hoci v tomto roku stále o 22 % – vzrástli o 7 % po tom, čo banka zvýšila svoj výhľad čistého úrokového výnosu v tomto roku na 56 miliárd USD, pričom v januári to bolo 50 miliárd USD. Očakáva sa, že Federálny rezervný systém tento rok zvýši sadzby na 3 %.

"Silná ekonomika, veľké búrkové mraky," povedal generálny riaditeľ JPMorgan Jamie Dimon vo firme investorský deň v pondelok je možné uznať recesiu z dôvodu bezprecedentných rizík, ktoré predstavuje dlhotrvajúca inflácia, geopolitické napätie a odstránenie stimulačných opatrení Fedu, ktoré sa deje naraz.

Napriek pretrvávajúcej skepse obnovený výhľad JPMorgan podporil masívne zisky pre množstvo bankových akcií, pričom Citigroup, Bank of America a Wells Fargo vzrástli o 7 %, 6 % a 5.5 %.

"Je príliš skoro na to, aby sme boli býčí," povedal analytik Morgan Stanley Michael Wilson v pondelok podobne medvedím tónom a varoval, že technologické akcie, ktoré tento rok viedli k poklesu trhu, zostávajú jednou z "najväčších oblastí rizika" maloobchodné príjmy minulý týždeň poukázal na problémového spotrebiteľa nižšej kategórie a klesajúce ziskové marže.

„Akcioví klienti sú medvedí,“ dodal Wilson s tým, že investori by mali využiť akékoľvek „začarované medvedie trhy“ na predaj rizikovejších akcií a predpovedá, že S&P sa do konca výsledkovej sezóny v druhom štvrťroku koncom tohto leta prepadne takmer o 15 %.

Kľúčové pozadie

Akcie zaznamenali najprudší pokles od krachu trhu vyvolaného Covidom na začiatku roka 2020, keď sa nervozita investorov zväčšila z hroziaceho zvýšenia úrokových sadzieb Fedu. Hoci historicky nízke úrokové sadzby počas pandémie pomohli podnietiť jeden z najsilnejších býčích trhov v histórii, Fed v marci začal svoju väčšina agresívny cyklus sprísnenia za dve desaťročia v snahe ochladiť desaťročiami vysoká inflácia. „Riziká recesie sú vysoké – nepríjemne vysoké – a stúpajú,“ uviedol vo víkendovej poznámke Mark Zandi, hlavný ekonóm Moody's Analytics. "Aby sa ekonomika mohla pohybovať bez poklesu, potrebujeme od Fedu veľmi obratnú politiku a trochu šťastia."

Contra

„Budúce výnosy sa skutočne zlepšia, keď akcie klesnú o 20 %,“ vysvetľuje hlavný stratég finančného trhu LPL Ryan Detrick, ktorý poznamenáva, že akcie zaznamenali priemerný zisk takmer 24 % ročne po spustení medvedieho trhu. "V priebehu času bolo veľa medvedích trhov, ale jedna vec, ktorá sa vždy stala, je, že akcie sa nakoniec vrátili na nové maximá."

Na čo sa zamerať

Akcie pravdepodobne nájdu dno, keď Fed signalizuje pauzu v sprísňujúcej sa kampani, inflácia začne ustupovať alebo sa čínska ekonomika, ktorá v tomto štvrťroku skolabovala kvôli prísnym blokáciám Covid, normalizuje, hovorí analytik Tom Essaye z The Sevens Report.

Ďalšie čítanie

Tu je, ako dlho trvá, kým sa akcie zotavia z medvedích trhov (Forbes)

S&P 500 sa nakrátko vrhá na medvedí trh, keďže akcie klesajú už siedmy týždeň v rade (Forbes)

Tu je najhorší scenár pre akcie podľa Goldman, Deutsche Bank a Bank of America (Forbes)