Dufryho akcie sa posúvajú po výsledkoch za Q1, ale dvíha sa temnota?

Tržby spoločnosti Dufry za tri mesiace do marca vzrástli o 145 %*, pričom všetky regióny dosahovali dobré výsledky s výnimkou Ázie a Tichomoria. Napriek tomu cena akcií švajčiarskej spoločnosti vo štvrtok klesla takmer o 5.8 % a je o 37 % nižšia ako pred rokom.

Napriek tomu, že tržby bezcolného maloobchodníka sa v tomto štvrťroku vrátili na viac ako miliardu dolárov a dosiahli 1.15 miliardy dolárov (1.12 miliardy švajčiarskych frankov), trhy zostávajú opatrné. Ako najväčší hráč na letiskovom kanáli je Dufry tiež najexponovanejším a súčasné pomalé oživenie cestovania v Ázii a Tichomorí nepomáha.

Začiatkom tohto týždňa Willie Walsh, generálny riaditeľ asociácie leteckých spoločností IATA, povedal: „Ázia a Tichomorie doháňa opätovné začatie cestovania po Covid-19, ale narastá tempo, keď vlády rušia mnohé cestovné obmedzenia. Požiadavka ľudí cestovať je jasná.“

Dufry nikdy nebol veľkým hráčom v ázijsko-pacifickej oblasti. Pred Covidom 2019 prispel región (vrátane Blízkeho východu) 15 % príjmov. V Q1 2022 predstavovala Ázia a Tichomorie (okrem Blízkeho východu v dôsledku regionálnej reštrukturalizácie) len 2 %.

Tam, kde má Dufry silné zastúpenie – Amerika a Európa – sú predaje veľmi povzbudivé. Aprílové obchodné čísla vyčíslili predaj v Amerike na 83 % úrovní roku 2019, pričom stredná Amerika (riadená od Mexika), nadmerná indexácia na 105 %.

EMEA (Európa, Stredný východ a Afrika) tiež zaznamenala pokrok s predajom na úrovni 73 % z roku 2019, čo je zhruba priemer pre Dufry vo všetkých jeho geografických oblastiach. Ázia a Tichomorie však šliape vodu na úrovni 16 % z predaja v apríli 2019.

Marcové údaje z IATA naznačujú, že dopyt po medzinárodných pasažieroch v Ázii a Tichomorí za marec dosiahol 17 % úrovne pred pandémiou Covid, po tom, čo sa väčšinu posledných dvoch rokov pohyboval pod 10 %. Globálny trend na marec je približne 60 %, takže pred nami je ešte dlhá cesta.

Chýbajúci čínski cestovatelia

Walsh povedal: „Oneskorenie je spôsobené vládnymi obmedzeniami. Čím skôr budú zdvihnuté, tým skôr uvidíme zotavenie.“ Varoval však, že veľa závisí od Číny. „Pokiaľ si čínska vláda zachová svoj nulový prístup k Covidu, je ťažké vidieť, ako sa znovu otvoria hranice krajiny. To bude brzdiť úplné zotavenie regiónu.“

To isté platí pre maloobchodný predaj cestovateľov po celom svete, kde nakupujú čínski – teraz odklonený do Hainanu – boli kedysi kľúčom ku globálnym príjmom z nakupovania na letiskách. Život s dôsledkami predĺženej čínskej prestávky zo svetových letísk viedol Dufryho k spojiť sa s Alibabou v nádeji na expanziu na čínskom trhu. Francúzsky rival, Lagardère Travel Retail, ukradol pochod na Dufry, ktorý mal predčasný vstup do Číny v roku 2007 a minulý rok podiel Veľkej Číny na tržbách spoločnosti vzrástol na 11 %.

V prvom štvrťroku 2022 nezaznamenal Lagardère Travel Retail taký dobrý rast ako Dufry, pričom vzrástol o 97 % na 733 miliónov USD (694 miliónov EUR). Aj keď sa podnikanie ešte musí vrátiť na úroveň roku 2019, tržby v prvom štvrťroku boli o 1 % nižšie ako v rovnakom období roku 29, zatiaľ čo spoločnosť Dufry zaostáva o 2019 %.

Existujú však náznaky nádeje. Vo vyhlásení Julián Díaz, generálny riaditeľ Dufry Group kto odchádza na konci tohto mesiaca povedal: „V porovnaní s februárom a aprílom sa obrat Dufry viac ako zdvojnásobil. V rámci EMEA je najvýkonnejším regiónom Stredozemné more, ale aj južná Európa a Spojené kráľovstvo výrazne pokročili.“

Veľa záleží na nadchádzajúcom letnom rezervačnom období – najmä v Stredomorí a Strednej Amerike/Karibiku. Do konca marca bolo na celom svete otvorených takmer 2,000 85 obchodov Dufry's, čo predstavuje približne 90 % predajní a viac ako 2019 % predajného potenciálu v roku XNUMX. Teraz ide o to, naplniť ich cestujúcimi, ktorí majú chuť nakupovať.