Zvýšenie sadzieb ECB znamená, že recesia hrozí, ropa beží na výparoch

Európske akcie možno uzavreli vyššie, ale to je len preto, že investori vidia, že kontinent vážnejšie bojuje s infláciou – teraz okolo 9 % v EÚ.

Nikto nemá rád vysokú infláciu. Odvrátenou stranou boja proti tomu je, že vyššie kapitálové náklady ovplyvnia veľkých investorov a hedžové fondy obchodujúce s maržou, keďže kapitálové náklady rastú. Budú menej investovať. Rast spotrebiteľských úverov utlmí apetít spotrebiteľov. Tomu všetkému čelí EÚ a jedlo a paliva kríza, z veľkej časti kvôli vlastným chybným krokom v politike.

VIAC OD FORBESPovedie európska hospodárska kríza ku globálnej recesii?By Kenneth Rapoza

Európska centrálna banka dnes oznámila zvýšenie úrokovej sadzby o 75 bázických bodov v boji proti inflácii. To predstavuje hlavnú mieru financovania 1.25%. Stoxx 600 index uzavrel o 0.5% vyššie, ale v polovici popoludnia v New Yorku, FTSE Europe VGK
všetko zvrátil.

Ak tam ostanú nejaké býky, ECB im len povedala, že musí ekonomiku ďalej spomaliť, aj keď už spomaľuje. Očakávajte, že ropa klesne na 60 dolárov tempom, akým sa Európa pohybuje (čo je pre Európu dobrá vec, vzhľadom na palivové fiasko, ktoré vytvorili). Ceny zemného plynu klesajú, ako sa tu predpovedalo.

„Nachádzame sa v novom makro režime,“ hovoria investiční stratégovia z BlackRock Investment Institute na čele s Jeanom Boivinom v poznámke zverejnenej 6. septembra. „Centrálni bankári na nedávnom fóre Jackson Hole začali túto realitu uznávať. Neuprednostňujú ekonomické dôsledky pred tlakom na obmedzenie inflácie. Zdá sa, že nemajú v úmysle zvládnuť ostrý kompromis medzi infláciou a rastom. To je veľká vec,“ hovoria analytici BlackRock a dodávajú, že dostať infláciu späť k cieľom centrálnej banky znamená „rozdrviť dopyt recesiou“.

To je zlá správa pre rizikové aktíva a investorov s pákovým efektom. Ekonomika v recesii by si mala odhryznúť z cien ropy a plynu. To prinesie istú úľavu Európanom s nedostatkom peňazí, ktorí platia vysoké ceny za elektrinu. Bohužiaľ, táto úľava môže prísť so stratou zamestnania.

Nikto neplatí za zemný plyn viac ako Európania. Ceny energií sa musia zrútiť, aby pomohli ECB bojovať proti inflácii, ktorá zabíja mzdy a investície.

Problémy Európy sa pravdepodobne zhoršia

Investori sa budú obávať, že rastúce úrokové sadzby zvýšia stres, ktorý pociťujú spotrebitelia a podniky, ktoré čelia poburujúcim účtom za energiu. Mnohé z nich majú značné sumy dlhov.

Index nákupných manažérov (PMI) od S&P Global, vnímaný ako indikátor zdravia ekonomiky, klesol v auguste na 18-mesačné minimum 48.9 z júlových 49.9, čo bolo menej ako predbežný odhad 49.2 za mesiac. Všetko pod 50 je klesajúca ekonomika.

Nemecko zaznamenalo v auguste pokles výdavkov na služby druhý mesiac po sebe. Rast cien a klesajúca dôvera tlmili domáci dopyt, čo prispelo k nedávnemu poklesu cien palív. Vlády tiež stanovujú stropy na sadzby elektrickej energie. Futures špekulanti opúšťajú trh a inkasujú svoje žetóny. To pomôže, ak bude trh pokračovať v predaji.

Manažéri nákupu vo Francúzsku predpovedajú bezútešnú jeseň a začiatok zimy. Spoločnosti sa obávajú, že inflácia a vyššie účty za elektrinu znížia ich príjmy a znížia dopyt.

Sektor služieb v Taliansku zaznamenal spomalenie rastu na najnižšiu úroveň od januára.

„Veci sa pre eurozónu a euro v krátkodobom a strednodobom horizonte len zhoršia,“ hovorí Naeem Aslam, hlavný trhový stratég spoločnosti AvaTrade v Londýne. Myslí si, že euro klesne na 0.95 dolára alebo nižšie. V súčasnosti sa obchoduje za jedno euro za dolár.

„Každý je teraz výnimočne sentimentálny,“ hovorí Aslam o živote v Spojenom kráľovstve Bolo to niekoľko hodín pred smrťou kráľovnej Alžbety, čo pravdepodobne prispeje k smútku na ostrove. Ich problémy sú podobné tým, ktoré teraz riešia európske krajiny – najmä vysoké ceny potravín a paliva. „Ľudia sledujú, ako im peniaze lietajú z peňaženiek v dôsledku vyšších životných nákladov. Ľudia tu a v Európe nie sú zvyknutí sledovať svoje výdavky a starať sa o zaplatenie účtov.“

Budú USA nasledovať Európu?

Okrem energetickej krízy v Kalifornii, ktorá je tam večným problémom, sa zdá, že nikto iný nemá krízu európskeho typu v nižších 48 štátoch. Nálada spotrebiteľov však slabne.

Podľa prieskumu spoločnosti Experian len menej ako polovica (48 %) Američanov tvrdí, že sú si istí svojou schopnosťou prekonať recesiu.

Z prieskumu Experian:

• 55 % dospelých v USA tvrdí, že sú veľmi alebo extrémne znepokojení stavom ekonomiky.
• 73 % sa obáva, že rastúce ceny (plyn, potraviny, nájomné atď.) sa budú naďalej zvyšovať na úroveň, ktorú si nemôžu dovoliť.
• Viac ako tretina tvrdí, že práve teraz používa úver na pokrytie základných výdavkov, a viac ako polovica tých, ktorí majú dlh na kreditnej karte, tvrdí, že dlh sa za posledné 3 mesiace zvýšil.
• Dvaja z piatich ľudí sa domnievajú, že sa budú musieť počas nasledujúcich troch mesiacov spoliehať na úver, aby pokryli nevyhnutné a neočakávané výdavky.