Ekonomický výhľad „tmavne“, pretože experti sa obávajú, že Fed by mohol „rozbiť“ trhy

Topline

Spotrebiteľské výdavky tento týždeň naďalej vykazovali známky ochladzovania a obľúbená metrika inflácie Federálneho rezervného systému bola horšia, než sa očakávalo, len jeden deň po tom, čo úradníci zdvojnásobili svoje pokusy schladiť infláciu spomalením ekonomiky – čím viac odborníkov varovalo, že to bude nevyhnutne trvať. recesia na zmiernenie rastúcich cien.

základné fakty

"Oblaky nad americkou ekonomikou sa stmavujú," napísal hlavný ekonóm EY Parthenon Gregory Dacowith v piatkovej poznámke po federálnych údajoch. ukázal ceny tovarov a služieb nakupovaných spotrebiteľmi vzrástli v auguste o 6.2 %, čo je stále takmer štyri desaťročia a horšie, ako ekonómovia predpokladali zvýšenie o 6 %.

EY Parthenon predpovedá, že celková inflácia bude v nasledujúcich mesiacoch vďaka tomu naďalej ochladzovať padajúce ceny energií a vyššie úrokové sadzby, ale firma konštatuje, že pretrvávajúce tlaky na ceny položiek ako potraviny, bývanie a lekárska starostlivosť povedú v budúcom roku len k „postupnému“ ochladzovaniu.

Keďže Fed reaguje najagresívnejším cyklom sprísňovania ekonomiky od konca 1980. rokov, EY Parthenon naďalej očakáva recesiu v USA, pričom ekonomika tento rok porastie len o 1.4 % (v porovnaní s 5.7 % v roku 2021) a v budúcom roku zostane na rovnakej úrovni – keďže miera nezamestnanosti sa vyšplhá k 5 %, čím sa vymaže viac ako rok nadobudnutých pracovných miest.

Vo štvrtok Clevelandská prezidentka Fedu Loretta Mesterová uznal, centrálna banka sa „pomýlila v pretrvávaní a veľkosti“ inflácie a povedala, že úradníci neprestanú zvyšovať úrokové sadzby, aby bojovali proti vysokej inflácii, aj keď sa ekonomika prepadne do recesie.

„Nezáleží na tom, či budeme mať recesiu, ale aký typ recesie to bude,“ hovorí Sean Sun, portfólio manažér Thornburg Investment Management, a poznamenáva, že silné nároky na nezamestnanosť data vo štvrtok účinne odôvodnil agresivitu Fedu a jeho postoj, že inflácia ešte dostatočne rýchlo neustupuje.

Sun očakáva, že trhy sa stanú „ešte nefunkčnejšími“ a mohli by sa „potenciálne zlomiť“, keďže centrálne banky budú naďalej odčerpávať likviditu z ekonomiky, a varuje, že mnohé spoločnosti musia ešte prehodnotiť svoje výhľady ziskov, aby zohľadnili pomalší ekonomický rast – vývoj, ktorý by mohol ďalšie zásoby nádrží.

Burza cenných papierov

V piatok uzavrel Dow Jones Industrial Average svoj najhorší mesiac od krachu Covidu v marci 2020. Index tento rok klesol o 21 %, zatiaľ čo S&P 500 a technologicky náročný Nasdaq sa prepadli takmer o 25 % a 33 %. Analytik Morgan Stanley Michael Wilson v poznámke z tohto týždňa uviedol, že spoločnosť je naďalej „presvedčená“, že S&P koncom tohto alebo začiatkom budúceho roka dosiahne prípadné minimum 3,000 3,400 až 6 17 bodov, čo naznačuje, že by stále mohla klesnúť o ďalších XNUMX % až XNUMX %. .

inflácie

Hoci zvyšovanie sadzieb ešte nemalo zmysluplne potlačiť infláciu, rastúce ceny tvrdo zasahujú spotrebiteľov. „Ťažkosti spôsobené infláciou znamenajú, že spotrebitelia využívajú svoje úspory, aby financovali svoje [výdavky],“ hovorí Dacowith, pričom poznamenáva, že miera osobných úspor zostáva nezmenená na úrovni 3.5 % – čo je takmer najnižšia úroveň od roku 2008 a výrazne pod úrovňou spred pandémie Covid. približne 9 %. Index spotrebiteľských cien za september bude zverejnený 13. októbra.

Fed

Vo štvrtok Mester lamentoval, že inflácia zostáva príliš vysoká, a varoval, že Fed má stále priestor na ďalšie zvyšovanie sadzieb: „Stále nie sme ani na obmedzenom území, pokiaľ ide o sadzbu fondov,“ povedala pre CNBC. V prejave v ten istý deň prezident Fedu St. Louis, James Bullard, vydal podobne jastrabie volanie, keď povedal, že „vyzerá“, že Fed tento rok očakáva „poriadne množstvo dodatočných krokov“. Očakávania na zvýšenie sadzieb sa počas komentárov zvýšili, pričom trhové ceny dosiahli na konci roka 4.5 % – nad úrovňou 4.4 % predstaviteľov Fedu. predpokladaný začiatkom tohto mesiaca, čo bolo samo o sebe o jeden percentuálny bod vyššie ako prognóza z júna.

Trh s bytmi

Predaj nových domov nečakane vzrástol oveľa viac, ako ekonómovia predpokladali v auguste, aj keď údaje z rovnakého dňa ukázali, že ceny klesajú v dôsledku nízkeho dopytu. John Fish, generálny riaditeľ stavebného gigantu Suffolk Construction, vo vyhlásení uviedol, že volatilita v predaji nových a existujúcich domov je „možným indikátorom toho, že sme v ranom štádiu recesie“, hoci dodal, že „je príliš skoro predpovedať, ako dlhá alebo ťažká“ môže byť recesia.

Ďalšie čítanie

Ponura na akciovom trhu je „horšia ako kedykoľvek predtým“, pretože Fed signalizuje, že sa môže sprísniť až do recesie (Forbes)

Technická recesia potvrdená: Ekonomika sa v minulom štvrťroku znížila o 0.6 %, konečné HDP ukazuje (Forbes)

Volatilita trhu s bývaním sa objavuje ako „prvé známky“ recesie (Forbes)