Ekonomika sa v minulom štvrťroku znížila o 0.9 %, pretože experti varujú, že bude ešte horšie

Topline

Americká ekonomika sa podľa údajov zverejnených v stredu nečakane zmenšila už druhý štvrťrok po sebe, čo signalizuje začiatok technickej recesie, aj keď ekonómovia predpovedajú, že známky spomalenia budú v nasledujúcich štvrťrokoch len rásť, čo pravdepodobne prinúti vládu oficiálne vyhlásiť, že ekonomika vstúpila do recesie.

základné fakty

Americká ekonomika sa v druhom štvrťroku zmenšila ročným tempom o 0.9 % napriek priemerným očakávaniam požadujúcim zvýšenie o 0.3 %, čo znamená druhý štvrťrok po sebe záporný rast hrubého domáceho produktu, čo signalizuje, že ekonomika vstúpila do technickej recesie, uviedol Bureau of Ekonomická analýza hlásené v prvom odhade zverejnenom vo štvrtok.

Vláda obviňovala horšiu ako očakávanú hodnotu z poklesu investícií do bývania (alebo kúpy domov), federálnych vládnych výdavkov a obchodných zásob, ale uviedla, že zvýšenie exportu a výdavkov pomohlo zlepšiť ekonomickú aktivitu z poklesu v minulom štvrťroku o 1.6 %.

Dva po sebe idúce štvrťroky negatívneho rastu HDP zahŕňajú jednu pracovnú definíciu recesie, hovorí starší ekonóm Wells Fargo Tim Quinlan – nie je to však oficiálna: Namiesto toho je definitívna výzva na Národný úrad pre ekonomický výskum, ktorý recesiu definuje ako „ výrazný pokles ekonomickej aktivity“ trvajúci „viac ako niekoľko mesiacov“.

Quinlan poukazuje na to, že štyri zo šiestich faktorov, na ktoré sa NBER spolieha pri vyhlásení recesie – výroba, príjmy, zamestnanosť a výdavky – naďalej signalizovali expanziu v máji, ale poznamenáva, že produkcia sa zdá byť „stratou“ a zisky z príjmov sa snažia udržať. s infláciou, a to všetko počas nezamestnanosti nároky stúpajú a spotrebitelia začínajú míňať menej.

Ako ďalšie ekonómovia, Quinlan nie je presvedčený, že ekonomické ukazovatele v minulom štvrťroku naznačovali súčasnú recesiu, ale varuje, že ekonomika sa spomaľuje a „začína mať pocit, že [do nej vstupuje]

je len otázkou času."

Údaje prichádzajú jeden deň po tom, čo predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell bagatelizoval význam prvých údajov o HDP, ktoré možno „výrazne zrevidovať“ a povedal, že „nedáva zmysel, že by ekonomika bola v recesii“ vzhľadom na silu trhu práce v roku v prvej polovici roka, pričom bolo prijatých približne 2.7 milióna ľudí a nezamestnanosť zostala blízko minima pred pandémiou.

Zásadný citát

„Nemyslíme si, že ekonomika je v súčasnosti v recesii, ale ak je naša predpoveď správna, nie je to ani tak falošný, ako skôr predzvesť horšieho,“ hovorí Quinlan, ktorý argumentuje negatívnym rastom HDP. v prvej polovici roka nie je pravdepodobne funkciou slabého základného dopytu, ale skôr „jednorazovými“ volatilnými faktormi, ako sú čistý export a zásoby. „Očakávame, že začiatkom budúceho roka začne hlasné kvílenie skutočnej recesie,“ dodáva.

Na čo sa zamerať

Vláda svoj odhad na základe kompletnejších údajov aktualizuje 25. augusta. Tretie a posledné číslo potom zverejní v septembri.

Dotyčnica

Akcie klesli hneď po zverejnení ekonomiky, pričom S&P 500 sa do 0.3:8 ET prepadol o 40 %, zatiaľ čo technicky náročný Nasdaq klesol o 0.7 %.

Prekvapivá skutočnosť

Aj keď projekcie ekonómov v druhom štvrťroku naďalej volali po návrate k rastu, model GDPNow Federálnej rezervnej banky Atlanty koncom minulého mesiaca začal signalizovať začiatok technickej recesie a posunul svoju prognózu HDP do záporného pásma po tom, čo ekonomické údaje ukázali, že spotrebiteľské výdavky klesli. v Máji. „Dlhodobé výsledky tohto modelu sú vynikajúce,“ hovoria analytici DataTrek Nicholas Colas a Jessica Rabe, poukazujúc na to, že jeho priemerná chyba bola len 0.3 bodu, odkedy ho Fed v Atlante v roku 2011 začal používať. Ekonomika v minulom štvrťroku klesla o 1.2 %.

Kľúčové pozadie

Zrušenie pandemických stimulačných opatrení a zvýšenie úrokových sadzieb zo strany Fedu v tomto roku vyvolali obavy z blížiacej sa recesie. Začiatkom tohto mesiaca ekonómovia Bank of America Varoval klientov, že dlhotrvajúca inflácia a následné zvyšovanie úrokových sadzieb rozpútalo „znepokojivé zhoršenie“ ekonomiky, a to najmä na kedysi prosperujúcom trhu s bývaním. "Fed sa viac zaviazal využívať svoje nástroje na pomoc pri obnove cenovej stability, pričom je ochotný akceptovať aspoň nejakú bolesť v tomto procese," uviedli a predpovedali, že ekonomika v budúcom roku upadne do recesie.

Ďalšie čítanie

Fed opäť zvyšuje úrokové sadzby o 75 bázických bodov, keďže sa investori pripravujú na recesiu (Forbes)

MMF varuje pred „pochmúrnym výhľadom“ pre globálnu ekonomiku a znižuje odhady rastu (Forbes)

USA upadnú tento rok do recesie, keďže „znepokojujúce“ sily rastú, Bank of America varuje (Forbes)