Elon Musk a Cathie Wood klepú na pasívne indexové investovanie a tvrdia, že to zašlo príliš ďaleko

Elon Musk a Cathie Wood sa vo vlákne na Twitteri zamerali na indexové fondy a tvrdili, že pasívne investície kontrolujú príliš veľké percento akciového trhu.

Generálny riaditeľ spoločnosti tesla reagoval na príspevok rizikového kapitalistu Marc Andreessen, ktorý povedal, že giganti správcovia aktív majú radi Blackrock majú väčšiu hlasovaciu silu v Corporate America kvôli ich čoraz obľúbenejším indexovým fondom. Musk súhlasil s Andreessen a povedal, že pasívne investovanie „zašlo príliš ďaleko“.

„V mene skutočných akcionárov sa prijímajú rozhodnutia, ktoré sú v rozpore s ich záujmami! Veľký problém s indexovými/pasívnymi fondmi,“ napísal Musk na Twitteri.

Ark Invest's Wood sa v stredu pripojil ku konverzácii a povedal, že investori do indexových fondov majú radi S&P 500 ETF premeškal 400-násobné zhodnotenie Tesly pred jej pridaním do benchmarku akcií.

"Podľa môjho názoru bude história považovať zrýchlený posun smerom k pasívnym fondom za posledných 20 rokov za masívne nesprávne prideľovanie kapitálu," dodal Wood.

Wood sa stal jedným z najvýznamnejších aktívnych manažérov na Wall Street. Jej vlajková loď ARK Innovation ETFSpoločnosť Tesla, ktorej najväčším holdingom je Tesla, zatiaľ utrpela brutálny rok v dôsledku rastúcich sadzieb, ktoré klesli takmer o 45 %.

Pasívne investície, ako sú indexové fondy a fondy obchodované na burze, zabrali podľa odhadov JPMorgan približne 60 % akciových aktív, čím ukradli podiel na trhu aktívnym konkurentom. Peniaze zaplavili pasívne produkty, keďže investorov prilákali ich nižšie poplatky za správu počas rastúcich býčích trhov. Trh s indexovými fondmi dosiahol 6 biliónov USD, zatiaľ čo trh s ETF fondmi vzrástol na 5 biliónov USD od r. SPDR S&P 500 vznik v roku 1993.

Za posledných niekoľko desaťročí sa indexovému investovaniu darilo oveľa lepšie, keďže väčšina aktívnych investorov zaostávala za svojimi benchmarkmi. Za 12 mesiacov do marca prekonalo iba 19 % aktívnych manažérov s veľkou kapitalizáciou, podľa údajov zhromaždených Savitou Subramanian, vedúcou pre akciovú a kvantitatívnu stratégiu USA v BofA Securities.

Jack Bogle, zakladateľ Vanguard, ktorý v roku 1975 vymyslel indexový fond ako spôsob, akým môžu drobní investori konkurovať profesionálom, varoval pred rastúcou silou veľkých správcov pasívnych fondov a ich kontrolou nad akciami najväčších amerických korporácií s hlasovacím právom.

Bogle varoval pred „závažnými problémami“ v nadchádzajúcom období op-ed pre Wall Street Journal z roku 2018 len pár mesiacov predtým, ako zomrel.

„Ak budú historické trendy pokračovať, hŕstka obrovských inštitucionálnych investorov bude mať jedného dňa kontrolu nad hlasovaním prakticky každej veľkej americkej korporácie,“ napísal Bogle. "Verejná politika nemôže ignorovať túto rastúcu dominanciu a zvážiť jej vplyv na finančné trhy, správu a riadenie spoločností a reguláciu."