Energetika a zdravotníctvo sú atraktívne odvetvia, ktoré je potrebné sledovať po zvyšok roka

Dnešná investičná krajina sa zdá byť pochmúrna, zdanlivo sužovaná množstvom faktorov vrátane nárastu inflácie, stúpa úrokové sadzby, ekonomická kontrakcia počas prvého štvrťroka a vojna v r Ukrajina to rozhnevalo už aj tak pretrvávajúce problémy dodávateľského reťazca.

Keď to všetko zrátame, bol to pre akcie hrozný rok. Technologicky náročné Nasdaq v apríli stratila 13 %, čo je najhorší mesiac od finančnej krízy, a tento rok stratila viac ako štvrtinu svojej hodnoty.

Ostatným indexom sa darilo lepšie, ale nie príliš. The Dow Jones Industrial Average je zatiaľ v roku 12 takmer o 2022 % menej, zatiaľ čo Index S&P 500 poklesol o viac ako 16 %.

Napriek tomu je dôležité mať na pamäti, že to, čo podnietilo pokles trhu, nebol sútok vyššie uvedených problémov – bol to Federálny rezervný systém. Keď sa rok 2021 blížil ku koncu, fundamenty boli primerane pevné. Rast podnikových ziskov zostal silný; trh práce, hoci napätý, bol zdravý a pridával pracovné miesta; a spotrebiteľské súvahy boli v dobrom stave.

Viac od osobných financií:
Čo znamená zvýšenie sadzby Fedu o pol bodu pre vaše peniaze
Keď úrokové sadzby hypoték rastú, mali by ste si kúpiť dom alebo prenajať?
Rastúce úrokové sadzby znamenajú vyššie náklady na pôžičky na autá

Začiatkom januára však politici začali signalizovať, že začnú zvyšovať sadzby a držať na uzde svoj program nákupu dlhopisov. Od tej chvíle začal S&P 500 klesať a počas nasledujúcich štyroch týždňov sa prepadol takmer o 16 %.

Spätne čerpanie nemalo nikoho prekvapiť. Trhy klesli o podobné sumy, ako v predchádzajúcich štyroch prípadoch, keď Fed začal odstraňovať prispôsobenie sa politike, v rokoch 1983, 1994, 2004 a 2015. Je však pozoruhodné, že v každom prípade sa akcie rýchlo odrazili a dosiahli nové maximá do 12 mesiacov od dosiahnutia dna.

Pravdaže, nejde o významnú štatistickú vzorku. Ale je to vzorka, ktorú máme, a z niekoľkých dôvodov sa história pravdepodobne tentoraz zopakuje.

Pre jedného, medvedí sentiment nedávno dosiahol rekordné minimumVyplýva to z prieskumu, ktorý zostavila Americká asociácia individuálnych investorov. V priebehu rokov, keď sú vyhliadky trhu takto jednostranné, je to dobrý protichodný indikátor, že sa stane opak.

Podobne, keď inštitúcie – hedžové fondy, dôchodky atď. – zmiznú, je to tiež signál na skok. Takíto investori sú v súčasnosti nedostatočne investovaní do akcií, čo znamená, že trh čoskoro vyčerpá predajcov.

Najväčším problémom je však inflácia – jednoducho nie je taká zlá, ako sa väčšina obáva. 

Keď Fed začiatkom tohto roka začal hovoriť o zvýšení sadzieb, trh s dlhopismi zareagoval rozumne a výnosy pomaly stúpali. Potom Rusko napadlo Ukrajinu, čím sa zvýšila šanca, že ceny pohonných hmôt a potravín stúpnu, a nervy sa začali trhať. Investori zareagovali ponúknutím štátnych cenných papierov chránených pred infláciou alebo TIPS, čo spôsobilo prudký nárast výnosov na hranici inflácie.

Napriek tomu inflácia pravdepodobne vyvrcholila. V skutočnosti budú mať nadchádzajúce údaje problém s porovnávaním údajov z mája 2021. V tom čase sa vakcíny práve stali široko dostupnými, čo spôsobilo, že výdavky v maloobchodných predajniach a reštauráciách prudko stúpali, pretože stále viac ľudí sa odvážilo von.

Preto to, čo teraz vidíme, je panika, ktorá by mohla rýchlo ustúpiť, keď získame viac údajov.

Čo to všetko znamená?

Na začiatok očakávajte, že dynamika stredného až neskorého cyklu sa prejaví, keď inflácia ustúpi, čo znamená, že najlepšie sa budú dariť finančným, energetickým a materiálovým spoločnostiam. Potom hľadajte indexy, aby sa zotavili a potom dosiahli nové maximá niekedy ku koncu tohto roka vedené cyklickými/hodnotovými akciami.

konkrétne Mušla je meno, ktoré treba sledovať po zvyšok roka 2022. Ako už bolo spomenuté vyššie, mnohé energetické spoločnosti majú v dnešnom prostredí dobrú pozíciu, ale Shell má snáď najviac výhod. Dôvodom je z veľkej časti skvapalnený zemný plyn.

Forma zemného plynu, ktorá sa ľahšie prepravuje, je možno kľúčom k tomu, aby bola Európa menej závislá od vývozu ruskej ropy. Spoločnosť dominuje v tomto segmente trhu a v minulom roku dodala viac ako 65 miliónov ton.

V širšom zmysle predstavuje integrované podnikanie spoločnosti Shell v oblasti zemného plynu približne 40 % jej čistej hodnoty aktív a rozsah spoločnosti jej umožňuje vytvárať veľké marže na nehybných trhoch. Tento rok by akcie mohli získať ďalších 30 % a vyplatiť 3.5 % dividendu.

Segmenty zdravotníckeho priemyslu by tiež mali dosahovať lepšie výsledky ako väčšina ostatných. Eli Lilly má najsilnejšiu existujúcu farmaceutickú zostavu v tomto sektore a jej vývoj je sľubný.

Hoci dlhodobé vyhliadky spoločnosti by mohli závisieť od účinnosti testovania Donanemabu, lieku na Alzheimerovu chorobu, ktorý by mohol z krátkodobého hľadiska zmeniť hru, problémom je liek na chudnutie zameraný na boj proti obezite.

V nedávno ukončenej klinickej štúdii ukázal sľubné výsledky. Ak bude liek schválený, predstavuje obrovskú príležitosť v hodnote niekoľkých miliárd dolárov.

Medzitým, napriek nedávnemu problému s verejnosťou, Ulta krása ovláda významné percento špičkového trhu s krásou a kozmetikou. Je pravda, že počas odstávok systému Covid trochu stratil pôdu pod nohami, ale pridáva ďalší inventár do svojich zostávajúcich fyzických miest v snahe zachytiť ešte väčší podiel tohto segmentu.

Čoraz viac bielych golierov, ktorí sa vracajú do kancelárií, znamená dobré veci pre jej podnikanie, pričom pomáhajú aj úspory nákladov, ktoré vytvorila v posledných rokoch (od roku 2,000 zatvorila približne 2019 XNUMX obchodov).

Strach je silná emócia. Ale to je miesto, kde sa mnoho investorov práve nachádza – zachvátených strachom. A hoci by nikto nemal podceňovať výzvy súčasnej krajiny, životné prostredie nie je ani zďaleka také zlé, ako sa zdá. Dobré dni sú pred nami.