Investovanie ESG ETF vyvoláva obavy z transparentnosti, sociálnych programov

ESG – environmentálne, sociálne a riadenie – je jedným z najhorúcejších trendov vo svete investovania, no niektorí investori to nazývajú trikom.

ESG je nové odvetvie fondov, ktoré spustili spoločnosti ako napr Blackrock, predvoj a Vernosť ktoré sú investované do spoločností, ktoré spĺňajú určité kritériá. Tieto ideály sa okrem iného týkajú noriem diverzity, rovnosti a začlenenia, znečistenia a emisií uhlíka a bezpečnosti údajov.

Útoky na ESG však prichádzajú zo všetkých strán. Kontrolór mesta New York Brad Lander nedávno poslal list generálnemu riaditeľovi BlackRock Larrymu Finkovi, ktorý požaduje, aby spoločnosť posilnila zverejňovanie informácií o klíme a zverejnila plán na vytvorenie záväzku k nulovým čistým emisiám skleníkových plynov vo svojom portfóliu. 

Republikánski politici na druhej strane obvinili BlackRock z bojkotu energetických akcií. V stredu Louisiana oznámila, že vytiahne z fondov BlackRock 794 miliónov dolárov, pričom citovala, že firma prijala investičné stratégie ESG.

BlackRock okamžite neodpovedal na žiadosť o komentár.

Nedávna New York Times, vyd Profesor Hans Taparia z New York University Stern School of Business povedal, že zatiaľ čo investície ESG môžu vytvoriť stimuly pre spoločnosti, aby boli sociálne a environmentálne obozretnejšie, mnohí investori sa mylne domnievajú, že ich portfóliá sú prospešné pre svet, keď je investovanie ESG navrhnuté hlavne na maximalizáciu výnosov akcionárov. .

Takmer 90 % akcií v S&P 500 sú vo fonde ESG, ktorý používa ratingy MSCI.

Op-ed ďalej tvrdil, že Wall Street potrebuje prísnejšie ratingové systémy, najmä keď spoločnosti, ktoré získali vysoké skóre ESG, boli kritizované za to, že prispievajú k environmentálnym alebo sociálnym problémom.

Povedal to Arne Noack, vedúci systematických investičných riešení pre Ameriku v DWS Bob Pisani na CNBCETF Edge“, že investovanie ESG „určite nie je podvod“. Verí, že myšlienkou stratégie je, že spoločnosti vytvárajú zisky zdravým a udržateľným spôsobom.

"Čo je investovanie ESG, je veľmi jednoducho povedané, začlenenie verejne dostupných údajov do investičných procesov," povedal Noack. „Nič z toho sa nerobí nepriehľadne. Toto všetko sa robí veľmi transparentne."

Malý, ale kontroverzný

Niektorí investori ako Noack poukázali na to, že debatám okolo investovania ESG sa môže venovať viac pozornosti, než si zaslúžia. Fondy ESG tvoria len 6 % fondov obchodovaných na burze podľa počtu a 1.5 % podľa aktív ETF. Zoskupenie všetkých fondov ESG do jednej klasifikácie je však príliš široké, povedal Todd Rosenbluth, vedúci výskumu vo VettaFi, v rovnakom segmente.

Medzi ESG ETF s veľkou kapitalizáciou patrí iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), ktorá sleduje index spoločností s pozitívnymi charakteristikami ESG. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) sleduje index určený na výber S&P 500 spoločnosti spĺňajúce kritériá ESG, zatiaľ čo Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) zodpovedá výkonnosti jej podkladového indexu. A Invesco Solar ETF (TAN) investuje 90 % svojich celkových aktív do indexu solárnych energetických spoločností.

Noack povedal, že stále existuje veľa priestoru na zlepšenie skóre ESG. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), sa napríklad nezameriava na 25 % najhorších spoločností z indexu S&P 500 z pohľadu ESG každej priemyselnej skupiny. To vylučuje spoločnosti, ktoré vyrábajú alebo investujú do tabaku a kontroverzných zbraní.

Niektorí investori sa však domnievajú, že tieto fondy ESG presadzujú sociálnu agendu. Vivek Ramaswamy, výkonný predseda Strive Asset Management, v tom istom segmente povedal, že jeho firma potlačila „prebudený kapitalizmus“ čiastočne prostredníctvom dvoch ETF: Strive US Energy ETF (DRLL) a Strive 500 ETF (STRV). Pisanimu povedal, že firmy potrebujú rozmanitejšie perspektívy a politiku by mali nechať na politikov.

Ramaswamy sa zameral na upriamenie pozornosti na „zelené pašovanie“, čo je širšia škála ETF, ktoré sa nepredávajú ako ESG, ale používajú prepojené pravidlá hlasovania a princípy zapojenia akcionárov na zapojenie sa do spoločností a hlasovanie o ich akciách.

„Ak ste vlastníkom kapitálu a chcete svojimi peniazmi povedať spoločnostiam, aby sa venovali environmentálnej alebo sociálnej agende, je to slobodná krajina a určite môžete podľa toho svoje peniaze investovať,“ povedal Ramaswamy.

"Ale problém, ktorý vidím, je iný," pokračoval. „Tam, kde veľkí správcovia aktív, vrátane Veľkej trojky, používajú peniaze bežných občanov na hlasovanie o svojich akciách a obhajovanie politiky v predstavenstvách korporácií v Amerike, väčšina z týchto vlastníkov kapitálu nechcela napredovať svojimi peniazmi.

ESG „zručnosť“

Poprední predstavitelia kapitalistického hnutia zainteresovaných strán tvrdili, že keďže spoločnosť poskytuje výhody korporáciám a akcionárom, ako je obmedzená zodpovednosť, spoločnosti sú povinné brať do úvahy sociálne záujmy. Nedávno však správcovia aktív začali hovoriť, že mnohé korporácie sa namiesto toho snažia maximalizovať dlhodobú hodnotu.

Rosenbluth tvrdil, že neexistujú žiadne čisto udržateľné firmy, takže „skutočnosť, že máme pár firiem proti ESG, je ironická, pretože neexistuje žiadna firma, ktorá by bola výlučne ESG akejkoľvek veľkosti a rozsahu.

Ramaswamy povedal, že toto tvrdenie je nepresné, pretože firmy používajú princípy ESG na hlasovanie o všetkých svojich akciách, aj keď len 2 % spravovaných aktív firiem ako BlackRock tvoria fondy ESG.

„Podstatou problému je podľa môjho názoru to, že to nie sú len 2 %, ale 100 %, čo žije podľa tohto celofiremného záväzku, ktorý niektorí klienti požadovali, ale iní to nevyhnutne nechceli,“ povedal Ramaswamy.

Uviedol príklady ChevronNávrh na zníženie emisií Rozsah 3 a audit rasovej rovnosti na jablko, pričom obe mali podporu väčšinového akcionára, ktorá využívala kapitál všetkých fondov, ktoré spravujú.

"Mám problém s používaním peňazí niekoho iného, ​​kto investoval do fondov, s očakávaním, že osoba, ktorá hlasuje o týchto akciách, bude brať do úvahy iba peňažné úroky, v skutočnosti berie do úvahy tieto iné sociálne faktory," povedal Ramaswamy. . "To je prefíkanosť."

Vylúčenie zodpovednosti