ETF alebo podielový fond – čo je lepšie?

Tradičné otvorené podielové fondy a ETF (fondy obchodované na burze) majú veľa podobností. Vo svojom jadre je každý súbor hotovosti zhromaždený predajom akcií fondu investorom. Túto hotovosť potom manažéri fondu investujú do cenných papierov na základe štatútu fondu v mene vlastníkov fondu. Všetci vlastníci akcií fondu sú podielovými vlastníkmi všetkých cenných papierov vo fonde, preto názov „podielový fond“. Správcovské poplatky za ETF sú vo všeobecnosti nižšie ako tradičné fondy, ale nemali by ste predpokladať, že konkrétny ETF je menej nákladný ako konkrétny tradičný fond. 

Tradičné fondy aj ETF umožňujú vytvoriť široko diverzifikované portfólio s takmer akýmkoľvek množstvom peňazí. Oba typy fondov môžete získať prakticky v každej maklérskej firme v Amerike.

Naučte sa, ako otriasť svojou finančnou rutinou na Najlepšie nové nápady na festivale peňazí dňa 21. septembra a 22. septembra v New Yorku. Pridajte sa k Carrie Schwabovej, prezidentke nadácie Charlesa Schwaba.

Pri kúpe alebo predaji akcií fondu vznikajú náklady. Ak napríklad získate prostriedky prostredníctvom „poradcu“, ktorý pôsobí ako maklér, môžete zaplatiť poplatok za predaj. Ak máte účet vo Fidelity, Vanguard alebo inej veľkej maklérskej spoločnosti, môžete zaplatiť transakčný poplatok pri nákupe prostriedkov, ktoré nie sú spravované touto spoločnosťou. Fidelity vám zvyčajne účtuje poplatok za nákup fondu Vanguard. Žiadny fond nie je zadarmo, aj keď sa za nákup alebo predaj fondu neplatí žiadny obchodný poplatok. Neskôr môžem vysvetliť prečo.

Rozdiely medzi tradičnými fondmi a ETF, ktoré majú najväčší vplyv, sú daňová efektívnosť a logistika nákupu alebo predaja akcií fondov.

Keď chce správca tradičného podielového fondu zmeniť cenné papiere vo fonde, správca predá existujúce podiely so ziskom alebo stratou. Ak tieto transakcie povedú k čistej strate za rok, strata sa použije na kompenzáciu ziskov vzniknutých v budúcnosti a akcionári nie sú okamžite ovplyvnení. Ak tieto transakcie vedú k čistému zisku, tieto čisté zisky sa musia rozdeliť medzi akcionárov a nahlásiť IRS, ak sú držané na zdaniteľnom účte.

Naopak, keď chce správca ETF zmeniť cenné papiere vo fonde, môže tiež jednoducho predať existujúce držby buď so ziskom alebo stratou, ale v mnohých prípadoch sa rozhodne pre inú metódu jedinečnú pre ETF, ktorá zahŕňa niečo tzv. „tvoriace jednotky“. Nebudem sa púšťať do toho, ako to presne funguje, ale je to forma podobnej výmeny, ktorá nespúšťa predaj. Výsledkom je, že ETF majú tendenciu byť daňovo efektívnejšie ako tradičné fondy, pretože majú tendenciu dosahovať veľmi malé, ak vôbec nejaké, distribúcie kapitálového zisku. Tento proces nie je dokonalý a niektoré ETF, najmä tie, ktoré využívajú pákový efekt, môžu priniesť značné rozdelenie zisku a nie sú ani zďaleka daňovo efektívne.

Pokiaľ ide o logistiku nákupu alebo predaja fondov, tradičné podielové fondy sa nakupujú a predávajú priamo u správcu fondu za čistú hodnotu aktív (NAV). Transakcie sa uskutočňujú iba na konci dňa.

Fondy obchodované na burze a sú presne také. Akcie je možné nakupovať a predávať na národnej burze počas celého dňa. Pretože každý cenný papier vo fonde mení hodnotu počas dňa, zvyčajne existuje rozdiel medzi cenou, ktorú zaplatíte pri nákupe ETF (alebo získate pri predaji) a NAV podkladových cenných papierov. Zvyčajne je tento rozdiel malý, ale keď sú trhy volatilné, zvyknú sa objaviť veľké nepriaznivé rozdiely.

Vo všeobecnosti pre zdaniteľné účty môžu mať ETF výhodu z dôvodu daňovej efektívnosti. Aktívnejší obchodníci majú tendenciu preferovať ETF, pretože môžu obchodovať počas dňa. Pre dlhodobých investorov, ktorí neobchodujú často, môžu byť obe formy fondov dobrou voľbou. Pri oboch chcete pred kúpou vedieť, čo presne bude manažér robiť s vašimi peniazmi a aké sú náklady.

Ak máte otázky týkajúce sa Dana, prosím pošlite mu e-mail s predmetom „MarketWatch Q&A“. 

Dan Moisand je a finančný plánovač v spoločnosti Moisand Fitzgerald Tamayo slúži klientom na celoštátnej úrovni z kancelárií v Orlande, Melbourne a Tampe na Floride. Jeho komentáre slúžia len na informačné účely a nenahrádzajú personalizované rady. Poraďte sa so svojím poradcom, čo je pre vás najlepšie. Niektoré čitateľské otázky sú upravené, aby pomohli pri prezentácii predmetu.