Signál EUR/USD na júl: medvede ostanú pod kontrolou

Keďže podmienky letného obchodovania ovplyvňujú finančné trhy, budúci týždeň môže byť iný, pretože môže narásť volatilita. Napriek tomu, že piatok je prvým obchodným dňom nového mesiaca, zverejnenie Non-Farm Payrolls sa odkladá o ďalší týždeň.

Obchodníci však musia sledovať a interpretovať množstvo akcií na trhu Fórum ECB o centrálnom bankovníctve začína zajtra. Politici zo svetových centrálnych bánk sa stretávajú v Sintre v Portugalsku, aby prediskutovali reakciu na rastúcu infláciu a výzvy, ktoré pre menovú politiku predstavuje vojna na Ukrajine a blokády v Číne.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Prirodzene, volatilita eurových párov bude vyššia ako zvyčajne. Zo všetkých eurových párov je pod silným tlakom najmä jeden.

A to je EUR/USD.

Technická analýza naznačuje, že je možná ešte väčšia nevýhoda

Výmenný kurz EUR/USD je na kritickej úrovni. Aj keď našiel kupujúcich pod 1.05, nepodarilo sa mu výrazne posilniť.

Na menový pár ako taký narastá tlak, aby ohrozil pohyb smerom k úrovni parity. Menový pár odráža hodnotu jednej meny z hľadiska druhej a keď dosiahne paritu, obe meny sú si rovné.

Naposledy výmenný kurz prekročil paritu v roku 2002. Potom sa spoločná mena posilnila na 1.30 a potom trochu korigovala, a potom posilnila na 1.60.

Ale Veľká finančná kríza 2008-2009 bola na EUR/USD priveľa. Vystrašení investori hľadali bezpečnosť svetovej rezervnej meny.

A tak predali euro a kúpili americký dolár.

Po niekoľkých rokoch ECB pod vedením Maria Draghiho prijala holubičiu politiku. Trvalo to viac ako 8 rokov a Draghi zostúpil ako prezident ECB, aby nikdy nezvýšil úrokovú sadzbu.

Takže výmenný kurz EUR/USD klesol a predával sa pri každom rally. Od roku 2008 neustále tvorí nižšie maximá.

Navyše teraz tlačí na horizontálny odpor po predaji za 1.20 – oblasť sútoku, kde dynamický aj horizontálny odpor priťahoval predajcov.

V tomto okamihu zlyhanie výrazného odrazu prináša do diskusie ďalší možný medvedí vzor, ​​ktorý by mohol doplniť sériu nižších výšok. Teda zostupný trojuholník.  

Čo tak fundamentálna analýza?

Fundamentálna analýza tiež poukazuje na ďalšie poklesy z najmenej troch dôvodov. Po prvé, úrokový diferenciál medzi Fedom a ECB bude v nasledujúcich mesiacoch naďalej rásť.

Po druhé, rastúce ceny energií v dôsledku konfliktu na Ukrajine poškodzujú hospodárstvo eurozóny, a tým zaťažujú aj spoločnú menu.

Napokon kurz nereagoval na silnejúce jastrabie signály z ECB. Centrálna banka oznámila, že zvýšenie sadzieb príde tento rok už v júli, ale EUR/USD sa takmer nepohol.

Navyše nový antifragmentačný nástroj určený na riešenie rastúcich spreadov na perifériách dlhopisov nedokázal podporiť euro. EUR/USD opäť takmer nereagoval.

Ostatné eurové páry sa však posunuli smerom nahor. EUR/GBP je ďaleko za svojimi minimami a EUR/JPY je v silnom vzostupnom trende.

Zdá sa teda, že je to všetko o sile amerického dolára a politike Fedu, ktorá je oveľa prísnejšia ako tá, ktorú ECB plánuje na mesiace dopredu. Pohyb EUR/USD pod paritou by preto nemal nikoho prekvapiť.