(Bloomberg) – Euro kleslo na nové dve dekády minima ako oživujúci sa dolár a vyhliadky na ťažkú zimu pre región začínajú trpieť. Pokles je podľa stratégov len začiatkom hlbšieho poklesu meny.
Najčítanejšie z Bloombergu
Spoločná mena klesla až o 1.1 % na 0.9928 v pondelok, pod úroveň 0.9952 z predchádzajúcich dvoch desaťročí dosiahnutú v júli – odklon od krátkeho obdobia úľavy, ktorá poháňala euro na približne 1.03 USD začiatkom tohto mesiaca. Mena sa v pondelok obchodovala na úrovniach, ktoré boli naposledy zaznamenané v roku 2002, len niekoľko rokov po vzniku meny. Index Bloomberg Dollar Spot vzrástol o 0.7 % na najvyššiu úroveň od 15. júla.
Morgan Stanley predpovedá, že euro v tomto štvrťroku klesne na 0.97 dolára, čo je úroveň, ktorá nebola zaznamenaná od začiatku 2000. storočia. Nomura International Plc sa zameriava na 0.975 USD do konca septembra, po ktorom by trh mohol hľadať úroveň 0.95 USD alebo možno nižšiu, pretože tlak na dodávky energie zvyšuje riziko výpadkov a pravdepodobne zvyšuje dovoz eura.
„Koncom leta je euro opäť pod tlakom, čiastočne preto, že sa ponúka dolár, a čiastočne preto, že Damoklov meč visiaci nad európskou ekonomikou nezmizne,“ napísal devízový stratég Societe Generale SA Kit Juckes v poznámke pre klientov. .
Trhy budú v strehu, aby sa ešte viac vyjasnili reakcie centrálnej banky na protichodné sily recesie a prudko stúpajúce ceny na tohtotýždňovom sympóziu v Jackson Hole. Očakáva sa, že predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell zopakuje záväzok centrálnej banky bojovať proti inflácii a pridajú sa k nemu aj predstavitelia Európskej centrálnej banky a Bank of England.
Podľa stratéga Commerzbank AG Ulricha Leuchtmanna bude euro pravdepodobne obzvlášť náchylné na revíziu základných očakávaní Fedu, keďže ECB zaujala druhú najsilnejšiu možnú holubičiu pozíciu spomedzi centrálnych bánk G10 po Bank of Japan. Vidí, že sa pár eura a dolára do konca roka dotkne 0.98, napísal v poznámke.
Dôležitý katalyzátor
Uvoľnenie ukazovateľov amerických finančných podmienok počas leta, napriek agresívnemu tempu zvyšovania sadzieb, by podľa stratéga Morgan Stanley Davida Adamsa mohlo byť ďalším podnetom na ďalšie jastrabie správanie Fedu, čím sa Powellov tón v Jackson Hole stane potenciálne dôležitým katalyzátorom pre dolár. .
Príležitosti pre obchodníkov naháňať sa za eurom nižšie by mohli vychádzať aj z tohtotýždňových údajov európskych nákupných manažérov a potenciálne z pochmúrnych údajov z nemeckého prieskumu Ifo. Región zápasí s rekordne vysokými cenami zemného plynu, pričom už aj tak obmedzené zásoby sú ešte viac stlačené prerušením vodnej prepravy kľúčových komodít po nezvyčajne suchom lete.
Euro tiež v pondelok nastavilo čerstvé sedemročné minimum voči švajčiarskemu franku a ďalšie známky recesie by mohli viesť k jeho ďalšiemu oslabeniu voči útočskej mene. Stratégovia Goldman Sachs Group Inc. vidia v situácii prudkého hospodárskeho poklesu vzhľadom na obmedzené dodávky ruského plynu šancu, že pár klesne na 80- alebo 90-ročných centimov za euro.
Obchod s krátkym jenom
Euro nie je jedinou menou, ktorá trpí v dôsledku sily dolára. Obchod s krátkym jenom, obľúbená makro pozícia v tomto roku, by mohol zaznamenať návrat obchodníkov s pohľadom na kľúčovú úroveň 140. A libra tiež nie je ďaleko od dvojročného minima voči doláru, a to aj napriek nárastu výnosov britských dlhopisov.
Údaje o umiestnení od Commodity Futures Trading Commission za týždeň do 16. augusta ukazujú, že fondy s pákovým efektom sú najdlhšie v rámci libry od marca 2020, čím sú podľa Juckes Societe Generale zrelé na potenciálny short. Obchodníci s týmito fondmi tiež rozšírili svoje krátke pozície v eurách na najviac za tri týždne.
"Mám podozrenie, že len veľmi málo ľudí v oblasti pákového efektu sa zúčastnilo posledných troch dní cenových akcií a porušenie parity teraz získa viac pozornosti," povedal Jordan Rochester, stratég z Nomura International v Londýne.
(Aktualizácie s eurom na novom minime za dve desaťročia. Predchádzajúca verzia opravila pravopis Commerzbank.)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/euro-two-decade-low-just-161932488.html