Euro klesá na hranu dolárovej parity, ako ho profesionáli nazývajú „nekúpiteľné“

(Bloomberg) – S európskou ekonomikou smerujúcou k recesii sú obchodníci čoraz viac presvedčení, že euro prelomí paritu s dolárom bezprostredne.

Najčítanejšie z Bloombergu

Shortovanie eura je jedným z najpopulárnejších obchodov na trhu a stratégovia z Nomura International Plc po HSBC Bank Plc povedali klientom, aby v budúcnosti očakávali ďalšie straty. Podľa Bloombergovho modelu oceňovania opcií existuje približne 50% predpokladaná pravdepodobnosť, že mena dosiahne paritu voči doláru v nasledujúcom mesiaci.

Keďže euro je na 20-ročnom minime, investori zápasia s možnosťou, že Rusko môže zastaviť dodávky plynu do Európy a uvrhnúť región do recesie. Ekonomický šok by Európskej centrálnej banke sťažil sprísnenie menovej politiky a pravdepodobne by zvýšil diferenciál úrokových sadzieb voči USA. Spoločná mena v stredu ďalej klesla a obchodovala až na 1.0187 USD.

Nemecko má obmedzené možnosti, ak sa toky Nord Stream nevrátia

„Všetko je to o Rusku,“ povedal Kaspar Hense, senior portfólio manažér v BlueBay Asset Management. „Ak uvidíme v Európe prídel ropy z dôvodu zníženia ruských dodávok, budeme svedkami významnej recesie v Európe. Môže to byť veľmi dlhá zima."

Hense povedal, že BlueBay od minulého mesiaca krátil euro. Očakáva, že spoločná mena klesne na 90 centov voči doláru, ak Rusko zadrží dodávky, hoci to nie je ich základný prípad.

Nemeckí predstavitelia vyjadrili obavy, že kľúčový plynovod dodávajúci ruský zemný plyn do Európy sa po plánovanej údržbe tento mesiac nemusí vrátiť na plnú kapacitu. Medzinárodná energetická agentúra varovala, že úplné prerušenie tokov „nemožno vylúčiť“ vzhľadom na „nepredvídateľné správanie Ruska“.

Príbeh pokračuje

Tim Brooks, vedúci obchodovania s devízovými opciami u tvorcu trhu Optiver, očakáva väčšiu volatilitu, ak euro prerazí paritu dolára. Dopyt po eurových opciách sa spája na nižších úrovniach z približne 0.92 na 1 oproti doláru, povedal. Stratég Nomura International Plc Jordan Rochester v utorok napísal, že vo svojej výzve je ešte viac presvedčený, že euro do augusta klesne k 0.98.

Euro „je toto leto prakticky nekúpiteľné,“ povedal Kit Juckes, hlavný globálny menový stratég v Societe Generale. „Energetická závislosť Európy od Ruska klesá, ale nie dostatočne rýchlo na to, aby sa v prípade uzavretia plynovodu vyhla recesii. Ak sa tak stane, EUR/USD pravdepodobne stratí ďalších približne 10 %.

Existujú aj ďalšie obavy týkajúce sa širokých rozpätí talianskych dlhopisov, povedal Van Luu, vedúci stratégie meny a fixného príjmu v spoločnosti Russell Investments.

"Pre euro je to momentálne perfektná búrka," povedal Luu, ktorý má malú krátku pozíciu. Napriek tomu je mena už na slabých úrovniach a existuje veľká šanca, že by mohla v budúcom roku posilniť, dodal.

"Nevylučoval by som paritu vzhľadom na koktail faktorov, ale osobne by som tento krok neprenasledoval," povedal. "Momentálne by som nepridával k euro šortkám."

Celé mesiace bolo euro prenasledované názorom, že úrokové sadzby v eurozóne budú zaostávať za agresívnym sprísňovaním v Spojených štátoch. Obchodníci tiež očakávajú menšie celkové sprísnenie aj kvôli slabej ekonomike regiónu.

„Do USA pritieklo veľa kapitálu, ale pokiaľ ho nebude niečo lákať smerom von, dolár môže zostať silný,“ povedal Andy Bloomfield, vedúci makro výskumu v Record Currency Management. "Na to, aby to bolo zlákané smerom von, musíte vidieť lepšie ekonomické vyhliadky v Európe a na iných miestach."

(Aktualizácie so zobrazením Societe Generale „nekúpiteľné“ v ôsmom odseku.)

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP