Veritelia Evergrande odišli s niekoľkými možnosťami, keďže Peking stanovuje program

Veritelia China Evergrande Group teraz čelia ešte slabším vyhliadkam, že niekedy dostanú svoje peniaze späť, keďže sa v krajine rozširuje realitná kríza a nároky na majetok developera sa neustále hromadia.

Hlboko zadlžená spoločnosť nedokázala dodržať svoj vlastný termín na zverejnenie plánu reštrukturalizácie do konca júla. V piatok neskoro večer podania na hongkonskú burzu, Evergrande povedal, že teraz dúfa, že do konca roka sformalizuje plán na špecifickú reštrukturalizáciu offshore pôžičiek a podiel spoločnosti v jej elektrických vozidlách a jednotkách správy majetku môže byť ponúkaný ako doplnkové balíčky „vylepšenia úveru“. .

Ale developer nehnuteľností so sídlom v Shenzhene a jeho zakladateľ Hui Ka Yan s najväčšou pravdepodobnosťou bude mať obmedzené slovo v tom, ako sa to stane, keďže proces reštrukturalizácie pod dohľadom vlády má novú prioritu, ktorú treba vziať do úvahy. Spoločnosti s nedostatkom peňazí, vrátane Evergrande, Kaisa, Sunac a ďalších, pozastavili výstavbu vopred predaných domov vo viac ako 90 čínskych mestách. V obave, že ich domy nebudú nikdy dokončené, mnohí kupci domov bojkotujú svoje hypotekárne splátky, čo dať až 2.4 bilióna juanov (356 miliárd USD) bankových úverov v ohrození.

Problémy vznikajúce v sektore nehnuteľností v krajine riskujú, že sa prenesú do finančného systému v čase, keď sa všeobecne očakáva, že prezident Si Ťin-pching bude hľadať bezprecedentné tretie funkčné obdobie na kongrese národnej strany Číny, ktorý sa bude konať koncom tohto roka. Hoci je Evergrande komerčný podnik, Peking bude dohliadať na jeho reštrukturalizáciu, aby sa zabezpečilo, že bude v súlade s najvyššou prioritou vlády, ktorou je udržanie finančnej a sociálnej stability.

„Súčasnou nevyhnutnosťou pre čínsku vládu je zabezpečiť, aby Evergrande doručila svoje už predané projekty,“ povedal Shen Chen, partner v Shanghai Maoliang Investment Management. "Očakáva sa, že spoločnosť najprv vloží svoje obmedzené zdroje na toto a platba za zvyšok môže počkať."

Veritelia k tomu pravdepodobne zaujmú rozdelený postoj, povedal Shen Meng, riaditeľ butikovej investičnej firmy Chanson & Co. so sídlom v Pekingu. Podľa neho sa od spoločnosti – a možno aj od samotného Hui – očakáva, že prispeje do fondov, ktoré budú vyčlenené výstavba nedokončených domov. Minulý týždeň, Reuters hlásené že Peking zvažuje vytvorenie fondu vo výške zhruba 44 miliárd dolárov na pomoc postihnutému sektoru. Mesto Zhengzhou už medzičasom zriadilo samostatný záchranný fond zameraný na obnovenie výstavby.

Zatiaľ čo pevninskí veritelia sa pravdepodobne prispôsobia prioritám vlády a poskytnú Evergrande ešte viac času, medzinárodní dlžníci majú vysokú pravdepodobnosť, že začnú proti firme viac súdnych konaní – vrátane súdnych sporov a žiadostí o zrušenie – na ochranu svojich záujmov, povedal Shen zo spoločnosti Chanson.

Pre nich sú vyhliadky na zotavenie ešte slabšie. Klesajúci čínsky trh s nehnuteľnosťami spôsobil, že predaj projektov je čoraz ťažší, zatiaľ čo „zneužívanie hotovosti v rámci služby v oblasti nehnuteľností ešte viac poškodilo návratnú hodnotu offshore dlhopisov,“ povedala úverová analytička Nomura Iris Chen.

An vyšetrovaní v júli zistil, že príslušná jednotka – spoločnosť Evergrande Property Services kótovaná v Hongkongu – použila svoje bankové vklady v hodnote takmer 2 miliárd USD ako záruku na zabezpečenie pôžičiek pre nemenované tretie strany a požičaná suma bola následne presmerovaná späť materskej spoločnosti. a používa sa na „všeobecné operácie“. Zábezpeku neskôr zabavili banky po tom, čo dlžníci z radov tretích strán nezaplatili, takže Evergrande mala menej peňazí na uspokojenie pohľadávok veriteľov.

Niekoľko vedúcich pracovníkov materskej spoločnosti – vrátane jej dlhoročného výkonného riaditeľa Xia Haijuna a finančného riaditeľa Pan Darong – muselo odstúpiť, ale hnev medzinárodných investorov to len málo potlačilo. Veritelia držiaci dlhy kryté aktívami v Evergrande Property Services boli žiadať vysvetlenie o tom, ako mohli byť finančné prostriedky založené bez sprístupnenia týchto informácií investorom.

Chen z Nomury predpovedala, že medzinárodní investori by teraz mohli čeliť zníženiu vlasov až o 85 %, čo je nárast oproti 75 % odhadu, ktorý prvýkrát uviedla približne pred rokom. A tu zamotaná sieť dlhov nekončí. V nedeľu Evergrande v ďalšom podaní uviedol, že dcérskej spoločnosti so sídlom v juhovýchodnom meste Nanchang bolo nariadené, aby zaplatiť ručiteľa takmer 1.1 miliardy dolárov ako kompenzáciu a na pokrytie tejto sumy bude musieť predať akcie vlastnené Shengjing Bank v severovýchodnej Číne. Shu Hui Woon, úverový analytik v singapurskej výskumnej firme Lucror Analytics, uviedol, že existuje veľká šanca, že na ceste sú ďalšie nároky.

"Nie je jasné, aké aktíva spoločnosť stále má, pretože Evergrande mohla poskytnúť záruky, ktoré sú v súčasnosti stále nezverejnené alebo nenárokované," uviedla v e-mailovej správe. "Spoločnosť sa bude pravdepodobne snažiť vyjednávať s veriteľmi, aby ich odradila od súdneho konania, inak by sa mohol postup reštrukturalizácie ešte oddialiť."