Každý chce nižšie ceny, ale krach na trhu s bývaním by bol hrozný

Mám 20 rokov a vyrastal som v Dubline v Írsku. A fuj, je ťažké kúpiť si domov. 

Bývanie je naozaj jednou z chrbtových kostí spoločnosti. Niečí domov je neoddeliteľnou súčasťou jeho života, aby som to povedal. Nalaďte sa na akúkoľvek predvolebnú diskusiu, akúkoľvek verejnú diskusiu, navštívte akúkoľvek večeru – téma bývania určite príde na rad. 

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Vo veľkých mestách je príbeh známy. Príliš veľký dopyt, príliš malá ponuka a závratne vysoké ceny. Pri pohľade na UK konkrétne, nižšie uvedený graf to dobre zhŕňa – cena domu v pomere k príjmom prudko vzrástla, takže kúpa domu je čoraz nedostupnejšia.

Teraz sa hovorí o poklese cien nehnuteľností na bývanie so všetkými druhmi predpovedí okolo potenciálneho poklesu, ktorý by sme mohli vidieť. Aj keď som písal o tom, prečo neverím, že väčšina predpovedí súdneho dňa je presná (najmä v tento kus vlani v novembri) niet pochýb o tom, že trh sa zmiernil od čias závratnej pandémie býčieho trhu, keď ceny prudko vzrástli bezprecedentná rýchlosť.  

Otázkou však je, čo sa stane, ak ceny nehnuteľností klesnú? 

Je lákavé dospieť k záveru, že by to bola dobrá vec, najmä pri pohľade na vyššie uvedený graf o zvyšovaní cenovej dostupnosti. A iste, vzhľadom na môj vek a túžbu čoskoro si kúpiť dom (dieťa môže snívať, však?), bolo by pekné žiť vo svete, kde priemerná cena domu nie je v inej stratosfére ako môj príjem. Otázka je však o niečo jemnejšia. 

Majitelia domov nediverzifikujú

To, čo robí bývanie takým zaujímavým, je, že v jednom ohľade jeho kúpa porušuje základné pravidlo investovania: diverzifikáciu a správu portfólia, veci, ktoré mám. písalo sa o množstve. 

Porušuje tieto pravidlá, pretože domy sú také drahé aktíva, že často predstavujú väčšinu bohatstva. Skutočne, toto bol manuál starších generácií na hromadenie bohatstva: pracuj, keď si mladý, kúp si svoj dom, pokračuj v práci, aby si splatil hypotéku. A potom si sadnite na ten dom a sledujte, ako sa oceňuje. Váš domov je váš dôchodok. 

Nie je náhoda, že sme svedkami vzostupu populistickej politiky, ikonoklastických projektov ako kryptomenaa celkový pocit rozdelenia a nešťastia. Mileniáli a Gen Z'ers si uvedomujú, že po prvýkrát po mnohých generáciách nebudú bohatší ako ich rodičia. Je to niečo ako generačná vojna. 

A veľa z toho sa týka bývania. 

Samozrejme, existuje jeden spôsob, ako mileniáli zbohatnúť: dedičstvo. Tým sa veci ešte zhoršujú, pretože nerovnosť v spoločnosti naďalej rastie (niečo, čo COVID sa zhoršil). Najdôležitejším rozhodnutím, aké kedy urobíme, je rozhodnúť sa, do akej rodiny sa narodíme. Zavolajte tam správne a tieto ceny bývania budú nakoniec v poriadku. 

Ako povedal v nedávnom podcaste vynikajúci (írsky!) ekonóm David McWilliams, vytvára to dedičnosť. 

Pokles cien domov ťahá ekonomiku nadol

Ale napriek všetkému tomu, čo ma láka zdvihnúť vidly a bez prestania fandiť škaredej havárii bývania, to by mi unikol väčší obraz. 

Keď ceny nehnuteľností rýchlo klesajú, prejaví sa negatívny efekt bohatstva. Je to kvôli tomu, o čom sme hovorili vyššie – dom človeka je jeho hlavným majetkom, a teda hlavným zdrojom bohatstva. Preto výrazne nižšie bohatstvo vedie k vysychaniu spotreby, čo všetko vedie k najšpinavšiemu slovu v ekonomike: recesiu. 

Pád dostatočne rýchlo a dokonca môžete nájsť zápornú hodnotu. Vtedy je hodnota domu nižšia ako to, čo spotrebiteľ dlhuje na hypotéke. Ako Ír dobre viem, čo to znamená – do konca roka 31 sme videli 2010 % hypoték v zápornom vlastnom imaní. Ach.

Jednoducho povedané, tankuje ekonomiku. Je zrejmé, že rok 2008 bol extrémnym príkladom toho, čo s bankami, ktoré zanikli, keďže nesplácané úvery prúdili doľava, doprava a do stredu hypotéky. Banky sú dnes oveľa lepšie kapitalizované a celkovo v oveľa zdravšej pozícii. 

Klesajúce ceny však odrádzajú od požičiavania si, poskytovania úverov a spotreby v ekonomike. Dusí to aktivitu a nie je to dobré pre nikoho. Takže aj keď môže byť lákavé sedieť a prosiť o krach na bývanie, buďte opatrní, čo si želáte. 

*Vzdych*. Späť do práce, myslím, že je potrebné zaplatiť nájom.