(Bloomberg) – Pondelok priniesol rázne varovanie pre odvážlivcov z Wall Street: Akcie sú stále vo voľnom páde a medvedí sentiment sa ani zďaleka nevyčerpal – najmä s jastrabími centrálnymi bankármi, ktorí takto otriasajú trhmi posadnutými recesiou.
Najčítanejšie z Bloombergu
S&P 500 práve klesol na najnižšiu úroveň od decembra 2020, čím sa tohtoročné straty dostali na takmer 8 %, keď libra oslabila na rekordy, zatiaľ čo komodity sa pod ťarchou silnejúceho dolára prepadli. Výnosy amerických štátnych dlhopisov naďalej rástli, pričom 10-ročná sadzba sa vyšplhala až o 21 bázických bodov na 3.898 %, čo je najvyššia úroveň od apríla 2010.
Tvorcovia menovej politiky v Európe a USA neposkytli žiadnu pomoc rizikovým aktívam, ktoré stále dosahujú úbohé míľniky napriek spoločnému globálnemu zvyšovaniu úrokových sadzieb.
Aby sme to nestihli: Ned Davis Research teraz vidí 98% šancu hroziacej globálnej recesie, zatiaľ čo Lisa Shalett z Morgan Stanley Wealth Management varuje, že optimisti v oblasti zárobkov idú námesačným krokom z útesu.
S hromadiacimi sa zlými správami po celom svete je predajný tlak stále silný a rýchly na akciovom trhu, ktorý už dosahuje najhoršiu výkonnosť od roku 2008.
"Bohužiaľ, toto je len proces, ktorý sa bude musieť odohrať, pretože Fed sa nezastaví a trh musí podľa toho oceniť," povedala telefonicky Stephanie Lang, investičná riaditeľka spoločnosti Homrich Berg. "Stále je tu určitá nevýhoda kvôli vyhliadke, že ak nebudeme v recesii, čoskoro v nej budeme."
Čierny deň v obchodovaní v Spojenom kráľovstve podkopal chuť riskovať na celom svete a podnecoval obavy, že sa niečo na finančných trhoch čoskoro zlomí, zatiaľ čo centrálni bankári v Európe a USA propagovali svoje dobré úmysly v boji proti inflácii. Index S&P 500 klesol piaty deň po sebe, technologické akcie utrpeli a index menších firiem Russell 2000 stratil 1.4 %.
Obavy z ekonomického rastu presakovali už mesiace, ale začínajúca slabosť v priemyselnom cykle a v oblasti bývania v USA vyvolala obavy investorov, že veci sa rýchlo zhoršujú.
Model globálnej pravdepodobnosti recesie od Ned Davis Research nedávno vzrástol nad 98 %, čím spustil „vážny“ signál recesie. Jediný iný prípad, kedy bol model taký vysoký, bolo počas predchádzajúcich akútnych poklesov, ako napríklad v rokoch 2020 a 2008-2009, podľa spoločnosti Alejandra Grindal a Patrick Ayres.
"To naznačuje, že riziko vážnej globálnej recesie v roku 2023 nejaký čas stúpa, čo by vytvorilo väčšie riziko poklesu pre globálne akcie," napísali v poznámke.
Pondelok znamenal ďalšiu seansu viac ako 400 akcií indexu S&P 500, ktoré uzavreli nižšie. Takmer každý sektor zaznamenal straty, pričom nehnuteľnosti a energetika klesli o viac ako 2 %. Referenčný index teraz strávil viac ako 110 dní obchodovaním pod svojim 200-dňovým kĺzavým priemerom, čo je jedno z najdlhších takýchto úsekov od roku 2008.
Investori sa v piatok rekordným tempom hromadili aj v predajoch, čo je udalosť, ktorá predchádzala predchádzajúcim dnom trhu, zatiaľ čo množstvo akcií stále zaostáva za svojimi krátkodobými priemernými cenami.
Napriek tomu strach naďalej prevyšuje chamtivosť, čo odrádza kupujúcich, ktorí klesajú, vsádzajú na to, že trh už dosiahol svoje dno, keďže sentiment a pozícia naráža na ťažko udržateľné minimá.
„Pohyby sú také intenzívne, že každý čaká, či sa niečo nezrúti,“ povedal Dennis DeBusschere, zakladateľ 22V Research. "Niektorý veľmi zlý trhový alebo ekonomický výsledok."
Investori strávili väčšinu roku 2022 tým, že odolali myšlienke recesie ziskov – niečomu, čomu je zo dňa na deň ťažšie sa vyhnúť.
Podľa Shaletta, ktorý je CIO v Morgan Stanley Wealth Management, náznaky ekonomického spomalenia, a to aj na trhu s nehnuteľnosťami, znamenajú, že by mohli „čeliť dňu zúčtovania“, keď si uvedomia, že politika Federálneho rezervného systému funguje s oneskorením.
Problém je v tom, že akcioví investori majú tendenciu byť dobrí len pri premietnutí ekonomických údajov do predpovedí ziskov na šesť mesiacov dopredu, čo znamená, že akékoľvek súčasné vedľajšie zisky by mohli podporovať „falošný pocit bezpečia“. Politika však funguje s dlhšími oneskoreniami, niekedy až o dva roky.
„Tento medvedí trh sa neskončil a investori by mali očakávať ďalšie negatívne prekvapenia, ak budú naďalej podceňovať vplyv rýchlo rastúcich úrokových sadzieb,“ napísala v poznámke a dodala, že by sa mal predať vzostup medvedieho trhu v štvrtom štvrťroku.
Silný dolár medzitým predstavuje výzvy pre globálnych výrobcov. V jednom momente v pondelok sa posilnila proti každej hlavnej mene a obnovila volanie po obávanej „slučke skazy“.
„Skoro máme preteky v zbrojení, keď centrálni bankári zvyšujú sadzby a zamestnávatelia držia zamestnancov,“ povedal Mike Bailey, riaditeľ výskumu FBB Capital Partners. "To by sa mohlo prejaviť s dosť strmými sadzbami na budúcu jar, čo by bolo zlé pre dlhopisy a akcie s vysokým rastom."
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html