„Mierka sa rovná relevantnosti“ je a prevládajúca téma v súčasnosti v americkom ropnom a plynárenskom bridlicovom svete a Devon Energy
Spoločnosť zaoberajúca sa energetickou analytikou a spravodajstvom Enverus minulý mesiac oznámili, že celková hodnota aktivít spojených s fúziami a akvizíciami bridlíc v USA klesla počas 12. štvrťroka 2 na 2022 miliárd USD a že tempo aktivity od začiatku roka do dnešného dňa sa výrazne spomalilo v porovnaní s prvými dvoma štvrťrokmi roku 2021. „Ako sa očakávalo, prudký nárast cien komodít, ktorý nasledoval po ruskej invázii na Ukrajinu, dočasne zastavil fúzie a akvizície, pretože kupujúci a predávajúci sa nezhodli na hodnote aktív,“ povedal Andrew Dittmar, riaditeľ Enverus Intelligence Research. „Vysoké ceny však tiež podporili nápor súkromných investičných spoločností, aby otestovali vody pre fúzie a akvizície. Aj keď nie každý, kto vstupuje na trh, dostáva to, čo považuje za vhodnú ponuku, postačuje na to, aby poháňal skromne aktívne fúzie a akvizície.“
Vedenie spoločnosti Devon sa očividne rozhodlo, že teraz je najvyšší čas na rast v sektore bridlíc, keďže transakcia Validus predstavuje jeho druhú veľkú akvizíciu bridlicových aktív za posledné týždne. Začiatkom tohto leta bridlicový gigant so sídlom v Oklahoma City oznámil akvizíciu Williston Basin od spoločnosti RimRock Oil & Gas za 885 miliónov dolárov.
Napriek protivetru spôsobenému súčasným nestabilným cenovým prostredím sa Devon a Validus dokázali dohodnúť na dohode o 42,000 32 čistých akroch pozície v Karnes County, v centre hry Eagle Ford, ktorá zahŕňa 2021 okresov v južnom a strednom Texase. Validus získal výmeru v prostredí nižšej ceny v roku XNUMX od Ovintiv
V e-maile Dittmar uviedol, že pre väčšinu upstreamových producentov bridlíc má zacielenie na vyspelé aktíva, ako je toto, v súčasnom prostredí zmysel. „Spoločnosti chcú získať čo najväčšiu hodnotu, zatiaľ čo ceny komodít sú vysoké a pridanie barelov, ktoré sú už online, je najistejším spôsobom, ako to dosiahnuť,“ povedal. "Tiež zodpovedá preferenciám investorov, pokiaľ ide o okamžitú návratnosť kapitálu, pretože je ľahké ukázať priamy pohľad na obchod, ako je tento, so silným nárastom peňažných tokov a zvýšením dividend a spätných odkupov."
Dodal, že relatívna vyspelosť aktív Validus neznamená, že nemajú budúci rozvojový potenciál, pričom povedal, že „stále obsahujú nevyužitý inventár a potenciál prehodnotiť staršie vrty s lomom“.
Pre nezasvätených bridlíc je „refrac“ technika návratu do existujúceho vrtu a vykonanie druhého alebo dokonca tretieho procesu hydraulického štiepenia na ďalšie rozbitie horniny z bridlicovej formácie a vyžmýkanie ďalšej produkcie z vrtu. Ide o techniku, ktorá v tomto roku vzrástla na popularite, pretože dodávateľské reťazce sa zamotali, pracovná sila na ropných poliach sa obmedzila a oceľové rúry a iné potrebné vybavenie na vŕtanie nových vrtov sa stávajú čoraz nákladnejšími a vzácnejšími.
Ako to bolo pri každom predchádzajúcom ropnom boome kdekoľvek na svete za posledných 170 rokov, vzorec úspechu v americkej bridlici sa neustále vyvíja. Mnohí kritici priemyslu sa len pred desiatimi rokmi vysmievali myšlienke refrakcie v Eagle Ford a tvrdili, že by boli neekonomické a možno dokonca technicky nerealizovateľné pre formáciu. Dnes sa táto technika stáva pozitívne trendovou, zvyšuje sa cash flow a pridáva akcionárom hodnotu.
Dittmar vo svojom e-maile uviedol: „Súčasné prostredie cien komodít viedlo k vlne ponúk aktív od vlastníkov súkromného kapitálu, pretože ich sponzori sa snažia vyplatiť peniaze. Keďže potenciálni kupci sa snažia rásť prostredníctvom akvizícií namiesto vrtákov a získavajú väčšiu istotu, kam by sa ceny mohli v budúcnosti uberať, tempo fúzií a akvizícií v amerických bridliciach sa môže zrýchliť.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/davidblackmon/2022/08/10/evolving-oil-and-gas-shale-boom-appears-poised-for-ma-growth/