Očakávajte návrat k „normálnejšiemu“ investovaniu, kde je výber akcií odmenený, hovorí Goldman Sachs

(Kliknite tu prihlásiť sa na odber nového bulletinu Doručovanie Alpha.)

Alfa generácia je pripravená vrátiť sa do odvetvia správy aktív, keďže rast bude výrazne menej koncentrovaný vo svete po pandémii, ktorý sa vyznačuje vyššou infláciou a úrokovými sadzbami, tvrdí Goldman Sachs.

„Vraciame sa k „normálnejšiemu“ cyklu, v ktorom očakávame, že investori budú odmenení za rozhodovanie o sektoroch a akciách súvisiacich s potenciálnym rastom v pomere k cene,“ uviedol v poznámke Peter Oppenheimer, hlavný globálny akciový stratég v Goldman. "To by malo znamenať návrat do Alfy."

Súčasný býčí cyklus nie je ideálnym prostredím pre zberačov akcií, pretože väčšina akcií sa odrazila od prepadu spôsobeného Covidom spoločne späť. Tento návrat na trh však posunul ocenenia na nové maximá, najmä v technologickom sektore orientovanom na rast, čo by mohlo viesť k nižším celkovým výnosom a menšej technologickej dominancii v ére jastrabej menovej éry, uviedla firma z Wall Street.

Technologické akcie, najmä megacap mená, zažili v posledných rokoch oveľa silnejší rast ziskov ako zvyšok podnikového sektora, povedal Goldman. FAAMG – Facebook (teraz Meta Platforms), Amazon, Apple, Microsoft a Google Alphabet – je teraz podľa Goldmana o 50 % väčší ako celý globálny energetický priemysel a takmer päťkrát väčší ako globálny automobilový priemysel okrem Tesly.

„Veríme, že vstupujeme do nového prostredia, kde sa vplyv technológie rýchlo rozširuje a ovplyvňuje prakticky každé odvetvie,“ povedal stratég. "Postupom vpred bude menej jednoduché rozlišovať medzi tým, čo je a čo nie je technologická spoločnosť, a to by malo rozšíriť možnosti vo viacerých sektoroch."

Odvetvie hedžových fondov by sa už mohlo vrátiť, pretože komunita prekonala trh v nestabilnom januári. Hedžové fondy stratili minulý mesiac v priemere 1.7 %, v porovnaní s 500 % stratou S&P 5.3 v najhoršom januári od roku 2009, podľa údajov HFR.