Exxon dostane vylepšenie, ale analytik stiahne zo stola 2 ďalšie zásoby ropy

Veľkosť textu

Energetické akcie sa stali víťazmi v tomto období volatility a historicky vysokej inflácie rekordné zisky a zvýšenie výnosov akcionárov, keďže ceny ropy prudko vzrástli.

Všetko dobré sa však musí raz skončiť a pre investorov je kľúčovou otázkou, kedy začať ustupovať. Pre analytika Evercore ISI Stephena Richardsona sa ten čas môže blížiť.

„Cyklickí investori si vždy uvedomujú vrchol (v akejkoľvek forme) a z našej práce zdola nahor je zrejmé, ako sa marže v tomto odvetví postupne stláčajú bez ďalšej podpory komodít,“ napísal v utorok vo výskumnej správe.

Pozadie pre energetické zásoby zostáva solídne, dodal Richardson, ale priemysel sa bude musieť čoskoro vyrovnať s vyššími prevádzkovými nákladmi, infláciou kapitálových výdavkov, hotovostnými daňami a prípadnou defláciou cien plynu – a investori by mali byť pripravení.

Podľa jeho názoru

Exxon Mobil

(Telegraf:

XOM

) je a dobrá stávka na hranie ako sa makroekonomické prostredie posúva smerom k týmto trendom. Analytik upgradoval akcie na vyššiu výkonnosť z In-Line a zvýšil svoj cenový cieľ na 120 USD z 88 USD. Richardsonov upgrade vychádza z toho, čo vidí ako diskontované ocenenie v porovnaní s historickými úrovňami, ako aj z udržateľného dlhodobého rastu ziskov poháňaného diverzifikovaným portfóliom a znížením nákladov. Krátkodobé katalyzátory zahŕňajú úpravy odhadov ziskov smerom nahor a marže určujúce rekordy.

Ale zatiaľ čo Richardson je all in na Exxon, on „sťahuje nejaké žetóny zo stola“.

Devon Energy

(

DVN

) a

Occidental Petroleum

(

OXY

). Analytik znížil hodnotenie oboch akcií na In-Line z Outperform, pričom uviedol obavy zo spomalenia dynamiky distribúcie hotovosti a voľného peňažného toku.

„Nemáme žiadne zásadné problémy s DVN a/alebo OXY, ale uznávame, že takmer všetko, čo mohlo byť pre tieto mená za posledných 12 mesiacov v poriadku, a naše Býčie tézy sa do značnej miery odohrali,“ napísal.

Svoje cenové ciele pre Devon a Occidental zachoval na úrovni 80 USD a 74 USD. Analytik uznal, že jeho telefonát by mohol byť „príliš opatrný a skorý“, ale dodal, že by radšej prišiel skôr ako neskoro.

Akcie Exxonu v utorok vzrástli o 3 % na 101.88 USD, zatiaľ čo Devon si pripísal 0.7 % na 77.60 USD a Occidental klesol o 0.3 % na 69.38 USD.

Napíšte Sabrine Escobar na [chránené e-mailom]