Spoločnosť môže tento rok po kapitálových výdavkoch vygenerovať voľný peňažný tok vo výške 50 miliárd USD, čím poskytne dostatok prostriedkov na ročnú dividendu vo výške 15 miliárd USD a očakávané spätné odkúpenie akcií vo výške 15 miliárd USD, odhadol v utorok analytik Morgan Stanley Devin McDermott.
Akcie (ticker: XOM) zasiahli v pondelok spolu s ďalšími energetickými akciami po silnej tohtoročnej rally.
Exxon
Mobil klesol o 7.9 % na 84.46 USD, no stále je tento rok o 37 % vyšší. Akcie v utorok neskoro ráno vzrástli o 0.7 % na 85.05 USD s výnosom 4.2 %.
Rovnako ako ostatné veľké energetické spoločnosti, aj Exxon tlačí zisky. V prvom štvrťroku zarobila 8.8 miliardy dolárov vďaka prudkému nárastu cien ropy a plynu v tomto roku.
A má dobrú pozíciu pre nadchádzajúce roky, pretože značne investovala do svojich kľúčových podnikov, zatiaľ čo iní ustúpili. McDermott, ktorý má nadhodnotený rating a cieľovú cenu akcií 103 dolárov, napísal, že „stratégia proticyklického rastu sa vypláca s oživením trhu“.
Napríklad Exxon investuje do svojho rafinérskeho podnikania, vrátane projektov v Antverpách a Rotterdame v Holandsku a Beaumont v Texase, keď „mnohí v tomto odvetví obmedzovali investície,“ poznamenal McDermott. Rafinérske marže merané crack spreadmi – rozdielom medzi hodnotou barelu ropy a benzínu a ďalších produktov, ktoré sa z neho dajú vyrobiť – sú teraz takmer rekordné.
„Ako najväčší svetový rafinér a predajca ropných produktov je XOM veľkým príjemcom v porovnaní s integrovanými partnermi,“ napísal McDermott.
Exxon je tiež vedúcim operátorom pri jednom z najväčších nálezísk ropy za posledné desaťročia pri pobreží Guyany. Uviedla, že obrovské pole obsahuje ekvivalent 11 miliárd barelov ropy.
Spoločnosť plánuje v tomto roku kapitálové výdavky vo výške 21 až 24 miliárd USD, pričom väčšinu z nich má na starosti ťažba ropy a zemného plynu. „Vzhľadom na blízkosť objavov, prítomnosť viacerých cieľových zón a veľkú veľkosť zdrojov by mohli existovať príležitosti na ďalšiu optimalizáciu plánov rozvoja v priebehu času,“ napísal analytik Morgan Stanley.
Nízkouhlíková stratégia spoločnosti Exxon sa zamerala na oblasti kľúčových kompetencií vrátane zachytávania uhlíka a biopalív. To kontrastuje s európskymi gigantmi
Mušla
(SHEL) a
BP
(BP), ktoré investujú do rôznych projektov vrátane veterných elektrární, kde majú malú konkurenčnú výhodu.
McDermott uprednostňuje Exxon pred americkým rivalom
Chevron
(CVX) vďaka tomu, čo považuje za atraktívnejšie ocenenie a väčšiu expozíciu voči nadväzujúcim operáciám, najmä v oblasti rafinácie. Vidí, že Exxon ponúka tento rok celkový výnos – dividendy plus spätné odkúpenie akcií – okolo 8.5 %, čo je viac ako Chevron.
Výhľad dividend a spätných odkupov vyzerá dobre, dodal. „V priebehu nasledujúcich dvoch rokov predpokladáme, že XOM vygeneruje približne 40 miliárd USD nadbytočného peňažného toku nad rámec súčasných plánov dividend a spätného odkúpenia, čo poskytne možnosť zvýšenia súčasných usmernení o návratnosti hotovosti.“
Napíšte Andrewovi Barymu na [chránené e-mailom]
Investície spoločnosti Exxon sa vyplácajú. Očakávajte veľké dividendy, spätné odkúpenia.
Veľkosť textu
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/exxon-stock-dividends-buybacks-51652201225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo