Poľnohospodárska pôda je zaistením proti inflácii. Ako investovať.

Poľnohospodárska pôda v USA vykázala priemerný ročný výnos 11.2 % za 25-ročné obdobie, ktoré sa skončilo v marci 2021, podľa poradenskej skupiny spoločnosti Green Street, ktorá sa zaoberá analýzou komerčných nehnuteľností. To je porovnateľné so ziskom 9.6 % pre

S&P 500
index v rovnakom období. Výnos S&P 500 je tiež oveľa variabilnejší. Historicky bola jeho volatilita viac ako dvojnásobná v porovnaní s poľnohospodárskou pôdou.

Tézu investícií do poľnohospodárskej pôdy v súčasnosti poháňajú dva trendy: rastúci globálny dopyt po potravinách a zmenšujúca sa ponuka ornej pôdy. Za posledných 20 rokov sa kvôli rozvoju stratilo viac ako 11 miliónov akrov poľnohospodárskej pôdy v USA. Klimatické faktory, ako je nedostatok vody, tiež obmedzujú ponuku ornej pôdy.

Zároveň sa očakáva, že svetová populácia prekročí do roku 2050 viac ako deväť miliárd – a poľnohospodárska produktivita sa bude musieť zdvojnásobiť, aby pokryla očakávaný globálny dopyt.

Phil Huber, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Savant Wealth Management, hovorí, že poľnohospodárska pôda ponúka presvedčivé charakteristiky rizika a odmeny a diverzifikáciu portfólia. „Poľnohospodárska pôda historicky prinášala výnosy podobné akciám. Ale ak sa pozriete na niektoré z väčších nedávnych poklesov vlastného kapitálu, počas týchto období mala poľnohospodárska pôda kladné výnosy,“ hovorí.

Najväčšou zložkou výnosov z poľnohospodárskej pôdy bol historicky jej výnos alebo príjem z prenájmu, ktorý profesionálne spravovaní investori do poľnohospodárskej pôdy zarobili z prenájmu pôdy farmárom, hovorí Huber. Tento ročný príjem z prenájmu pomerne hladko prispieva k celkovým výnosom, dokonca aj v obdobiach, keď akcie bojujú. Ďalším najväčším prispievateľom k výnosom je dlhodobé zhodnocovanie samotnej pôdy.

Poľnohospodárska pôda je už dlho oblasťou inštitucionálnych investorov. Po mnoho rokov mali individuálni investori len málo možností prístupu k poľnohospodárskej pôde okrem kúpy pozemku a vlastníctva listiny – čo je pre väčšinu nepraktické.

Teraz majú jednotlivci nespočetné množstvo možností s rôznymi rizikovými profilmi – od súkromných fondov a verejne obchodovaných investičných trustov v oblasti nehnuteľností alebo REIT, ktoré vlastnia poľnohospodársku pôdu, až po fondy obchodované na burze, ktoré vlastnia agropodnikateľské spoločnosti alebo majú termínované zmluvy na poľnohospodárske komodity.

Shonda Warner je jedným z rastúceho počtu investorov, ktorých priťahuje poľnohospodárska pôda. V roku 2006 založila Chess Ag Full Harvest Partners, spoločnosť zaoberajúcu sa správou aktív zameranú na poľnohospodárske a potravinárske investície, a teraz spravuje aktíva v hodnote 130 miliónov dolárov.

Poľnohospodárstvo ponúka investorom stabilné výnosy, hovorí Warner, ktorá môže vystopovať svoje korene v poľnohospodárstve až do roku 1865, keď Abraham Lincoln podpísal zmluvu na rodinnú farmu s rozlohou 160 akrov v okrese Dakota v štáte Neb. Okrem toho výnosy vo všeobecnosti dobre korelujú s infláciou potravín, ktorá je na historických maximách. Ceny rástli v júni medziročne o 9.1 %., na základe indexu spotrebiteľských cien, najväčší skok od konca roku 1981.

V srdci Ameriky ceny poľnohospodárskej pôdy rastú. Priemerná hodnota farmárskych nehnuteľností vrátane hodnoty pôdy a budov dosiahla v roku 3,380 rekordných 2021 XNUMX dolárov za aker, čo bolo spôsobené vyššími cenami komodít a rastúcimi obavami z inflácie.

Joseph W. Glauber, vedúci výskumný pracovník Medzinárodného inštitútu pre výskum potravinovej politiky a bývalý hlavný ekonóm na ministerstve poľnohospodárstva USA, očakáva, že ceny fariem zostanú silné. "Mám podozrenie, že keď uvidíme, že čísla USDA vyjdú neskôr v lete, stále existuje ďalší veľký, silný nárast hodnoty pôdy."

Poľnohospodárska pôda pred desiatimi rokmi prekvitala, z veľkej časti poháňaná prudkými cenami plodín a rozšíreným dopytom po etanole, ale dopyt od roku 2014 do začiatku roku 2019 stagnoval v dôsledku nadmernej ponuky a svetových udalostí vrátane obchodnej vojny medzi USA a Čínou. Veci sa začali obracať koncom roka 2020, keď ceny komodít začali rásť, keďže Čína zrýchlila dovoz amerických plodín. Ruská invázia na Ukrajinu, jedného z popredných svetových poľnohospodárskych producentov a vývozcov, ešte viac zvýšila ceny.

Poľnohospodárska pôda zažíva cykly rovnako ako iné triedy aktív, ale počas ekonomických turbulencií sa považuje za uchovávateľa hodnoty. Poľnohospodári „vyrábajú základné požiadavky života: potraviny a vlákninu,“ hovorí Martin Davies, globálny riaditeľ Nuveen Natural Capital, divízie správy aktív spoločnosti. "Takže bez ohľadu na to, čo sa deje z ekonomického hľadiska, nie ste v korelácii s cyklom."

Ďalší dôvod, prečo zvážiť investíciu do poľnohospodárskej pôdy: Kým rastúce úrokové sadzby obmedzujú schopnosť spoločností požičiavať si, majú menší vplyv na poľnohospodársku pôdu, keďže tento sektor má nízky pomer dlhu k aktívam na úrovni 14 %.

Jednou z výziev, ktorým čelia individuálni investori, ktorí chcú zarobiť na prudko rastúcich cenách, je prístup k farmám na predaj. Bruce J. Sherrick, Fruin profesor ekonómie poľnohospodárskej pôdy a riaditeľ Centra pre výskum poľnohospodárskej pôdy TIAA na University of Illinois, hovorí, že len 1.5 % až 2 % poľnohospodárskej pôdy v USA sa ročne premiestni „na základe vzájomnej dohody“, zatiaľ čo oveľa viac je prenesené medzi členov rodiny. Výsledkom nízkej miery obratu je, že môže byť ťažké zostaviť veľa pôdy.

To je jeden z dôvodov, prečo sa investori obracajú na verejne obchodované REIT, ako napr

Krajina Gladstone

(ticker: LAND) alebo

Partneri poľnohospodárskej pôdy

(FPI).

Paul Pittman, predseda predstavenstva a generálny riaditeľ spoločnosti Farmland Partners, vyrastal vo farmárskej rodine a začal investovať do poľnohospodárskej pôdy v polovici 1990. rokov. Kúpil farmu vedľa majetku svojho starého otca a počas nasledujúcich dvoch desaťročí vybudoval veľké osobné portfólio, ktoré zverejnil v roku 2014. REIT vlastní viac ako 340 fariem. Od prvej verejnej ponuky sa spoločnosť Farmland Partners vrátila takmer o 41 % v ziskoch akcií a dividendách.

Investori môžu tiež kúpiť akcie farmy prostredníctvom spoločností, ako je AcreTrader so sídlom vo Fayetteville, Ark. Každá dohoda má minimálnu investíciu a posledné minimá sa podľa Cartera Malloya, zakladateľa a generálneho riaditeľa, pohybovali od 10,000 20,000 do XNUMX XNUMX USD. Akreditovaní investori získavajú svoje výnosy prostredníctvom rozdelenia príjmov z prenájmu a predaja podkladovej nehnuteľnosti.

David Gorder je farmár v Grand Forks, ND Keď sa nestará o svoju vlastnú pôdu, kde pestuje plodiny ako kukuricu, cukrovú repu a tvrdú pšenicu pre spoločnosť na výrobu cestovín svojej manželky, Gorder spravuje farmy AcreTrader a pracuje ako maklér. s AcrePro.

„Poľnohospodári sú najlepšími správcami pôdy,“ hovorí. "Rozumejú tomu, čo je potrebné urobiť s tou krajinou, aby bola produktívna a aby bola schopná nakŕmiť náš svet."

Investori sa tiež môžu dostať k poľnohospodárskej pôde prostredníctvom fondu reálnych aktív, ako napr

Versus Capital Reálne aktíva
(VCRRX), ktorú spravuje spoločnosť Versus Capital so sídlom v Denveri.

Manažéri budujú diverzifikované portfólio pôdy obhospodarovanej rôznymi druhmi plodín. Fond vygeneroval za posledné 10.9-mesačné obdobie do 12. marca 31 výnos 2022 % a za posledné tri roky ročný výnos 6.3 %.

ETF nemôžu priamo vlastniť poľnohospodársku pôdu, ale môžu držať podiely v agropodnikoch, ktoré pôdu obhospodarujú. Aniket Ullal, vedúca údajov a analytiky ETF v CFRA Research, hovorí, že akciové ETF s tematikou poľnohospodárstva prekonali tento rok širší akciový trh.

VanEck Agrobiznis
ETF (MOO), najväčší akciový ETF s tematikou agrobiznisu s aktívami vo výške 1.5 miliardy USD, tento rok klesol iba o 6 % v porovnaní s

SPDR S&P 500
ETF (SPY), ktoré stratilo 15.6 %. Medzi najväčšie podiely fondu VanEck patrí

Zoetis

(ZŤS) a

Deere

(DE).

Poľnohospodárske ETF založené na futures si počínali ešte lepšie, pretože poskytujú priamejšie vystavenie cenám komodít. Najväčší fond,

Invesco DB Poľnohospodárstvo
(DBA), tento rok vzrástol o 1 %.

Teucrium pšenica
(WEAT) získal 11 %, čiastočne kvôli ukrajinskému konfliktu.

Bez ohľadu na to, akým spôsobom sa investor rozhodne investovať do poľnohospodárskej pôdy, na triedu aktív by sa malo nazerať ako na príležitosť kúpiť a držať na využitie dlhodobých trendov: inflácia, globálny dopyt po potravinácha nedostatok pôdy.

Napíšte Lauren Foster v [chránené e-mailom]