Rýchlo
FSLY-NYSE
Silné kúpiť • Cena 11.60 USD 13. júla
Raymond James
Udržiavame si rating Strong Buy pred výsledkami za druhý štvrťrok. Náš vlastný nástroj na sledovanie opäť predpovedá, že štvrťročné príjmy Fastly prekonajú usmernenia. Zatiaľ čo májové trendy návštevnosti boli v súlade s našimi predpokladmi, júnové údaje o návštevnosti boli výrazne silnejšie, ako sme očakávali. Rýchlo [ktorého cloudová platforma umožňuje vývojárom vytvárať, zabezpečovať a prevádzkovať aplikácie a webové stránky] obchoduje približne štvornásobok nášho nového odhadu podnikovej hodnoty/výnosov na rok 2023, čo je približne trojnásobok oproti obdobným. Dodržiavame náš cenový cieľ 35 USD, ktorý je založený na približne 10-násobku nášho násobku EV/výnosov v roku 2023 oproti 200-dňovému kĺzavému priemeru spoločnosti, ktorý je približne osemnásobok.
Delta Air Lines
DAL-NYSE
KÚPIŤ • Cena 29.70 USD 13. júla
od Seaport Research Partners
V prevádzkovom prostredí leteckých spoločností je veľa trhlín, aj keď odchádzame od zverejnenia výsledkov spoločnosti Delta za druhý štvrťrok so záverom, že spoločnosť zostáva presvedčivým viacročným príbehom o zisku na akciu, ale že akcie pravdepodobne nebudú fungovať v blízkej budúcnosti. kým prevádzkové výzvy a riziko recesie neustúpia. Znižujeme naše ocenenie napriek vyššiemu odhadu EPS na rok 2022 vzhľadom na zvýšené makroriziko v roku 2023; teda náš revidovaný cenový cieľ 44 USD (oproti predchádzajúcim 56 USD). To je založené na akciách, ktoré sa obchodujú za sedemnásobok (oproti predchádzajúcim deväťnásobkom) našej 2023 EPS [predpoveď]. Pri 4.7-násobku nášho zníženého EPS v roku 2023 [odhad] je akcia veľmi atraktívna a teraz sa obchoduje výrazne pod cenou 32.82 USD v čase nášho začatia v septembri 2020, čo je o 33 % menej ako za 52 týždňov. Neočakávame však, že akcie prehodnotia, kým sa investori neuspokoja s vylúčením recesie. Vedenie [hovorí, že] štrukturálne zmeny v obchodnom modeli spoločnosti Delta by pravdepodobne spôsobili zisk [aj v recesii]. A na základe údajov o vyhľadávaní cestovného, ktoré sledujeme, nemôžeme dospieť k záveru, že dynamika ponuky/dopytu zostane obmedzená, pokiaľ vidíme.
Netflix
NFLX-Nasdaq
predávať • Cena 176.56 USD 13. júla
podľa referenčnej hodnoty
V súvislosti s Netflixom zostávame opatrní a očakávame predĺženú časovú os, kým sa AVOD [video na vyžiadanie založené na reklame] ukáže ako nekvalifikované pozitívum, a to aj napriek prekvapivému výskytu
Microsoft
[ticker: MSFT] ako jej reklamný technologický a predajný partner. Napriek tomu sú údaje prvej strany (behaviorálne) a nulovej strany (dobrovoľne poskytnuté) Netflix čoraz cennejšie, pretože marketéri, reklamné agentúry a mediálne spoločnosti sa snažia dopĺňať a niekedy vytláčať tretie strany [poskytovateľov údajov]. Netflix možno uprednostnil partnera, ktorý neubytováva streamovacieho konkurenta podobného YouTube alebo Peacockovi, zatiaľ čo Microsoft mohol byť poddajný, pokiaľ ide o podmienky dohody, aby posunul svoje ambície v oblasti reklamnej techniky. Cieľová cena: 157 dolárov.
Fastenal
FAST-Nasdaq
Držať • Cena 49.99 USD 12. júla
Edward Jones
Priemyselná a výrobná činnosť sú najväčšími ťahúňmi podnikania spoločnosti Fastenal. Zatiaľ čo rast na kľúčových koncových trhoch (výroba, stavebníctvo) sa zlepšuje, predaj môže byť v blízkej budúcnosti stále ovplyvnený problémami, ako sú prerušenia dodávateľského reťazca. Veríme, že výkonnosť akcií spoločnosti bude v súlade s výkonnosťou jej priemyselných partnerov. Celkovo sa spoločnosť Fastenal [ktorá distribuuje spojovacie materiály a iné priemyselné a stavebné produkty] naďalej zameriava na nové iniciatívy predaja a kontroly nákladov, čo by malo pomôcť zabezpečiť rast predaja pri zachovaní ziskovosti. Fastenal sa obchoduje za približne 25-násobok nášho odhadu zárobkov v roku 2023, čo je jeho historický priemer. Podľa nášho názoru sú akcie primerane ocenené pre dlhodobých investorov vzhľadom na naše odhady rastu.
Základné nástroje
WTRG-NYSE
KÚPIŤ • Cena 46.26 USD 13. júla
od Janney
Dcérska spoločnosť Aqua Pennsylvania spoločnosti Essential Utilities bola vybraná predstavenstvom úradu pre vodu a kanalizáciu okresu Bucks, aby postúpila do definitívnych diskusií o predaji aktív BCWSA v oblasti odpadových vôd, za ktoré spoločnosť Aqua Pennsylvania ponúkla viac ako 1.1 miliardy dolárov. Úrad poskytuje služby približne 75,000 1.5 domácnostiam, väčšinou v okrese Bucks. Cena bola podmienená niekoľkými bodmi, vrátane konečného hlasovania predstavenstva BCWSA. Aqua Pennsylvania už slúži približne 32 miliónu ľudí v 267.5 okresoch v celom štáte. [Dohoda by pomohla] Essential Utilities pokračujú v budovaní svojho veľkého potrubia potenciálnych akvizícií v Pensylvánii, vrátane Delcora (300 milióna dolárov) a Chester Water Authority (možno 400 miliónov až XNUMX miliónov dolárov). Rovnako ako BCWSA, aj tieto sú v predmestských okresoch okolo Philadelphie.
Tieto transakcie nebudeme modelovať, kým nebudú oznámené dátumy uzávierky, ale zaujatosť, pokiaľ ide o výnosy, rozhodne stúpa. Opakujeme náš nákupný rating a reálnu hodnotu 70 USD na akcie WTRG na základe pomeru cena/zisk 37-násobku nášho odhadu EPS v roku 2023 vo výške 1.91 USD.
Materiál, ktorý sa má zvážiť v tejto časti, by sa mal poslať na adresu [chránené e-mailom].