Fed povolil najväčšie zvýšenie úrokových sadzieb za 28 rokov, keďže sa experti obávajú, že jeho boj proti inflácii vyvolá recesiu

Topline

Federálny rezervný systém v stredu zaviedol najväčšie zvýšenie úrokových sadzieb za posledných 28 rokov, keďže eskaluje svoj boj proti najhoršej inflácii za posledné štyri desaťročia a odvracia sa od kritiky, že pri uvoľňovaní stimulačných opatrení z obdobia pandémie postupuje príliš pomaly, čo vedie odborníkov k tomu, aby čoraz viac spochybňovali, či ekonomika smeruje k recesii.

základné fakty

Federálny výbor pre otvorené trhy na záver svojho dvojdňového politického stretnutia povedal V stredu popoludní by sa zvýšila sadzba federálnych fondov, čo je cieľová úroková sadzba, za ktorú si komerčné banky požičiavajú a požičiavajú rezervy, o 75 bázických bodov na cieľový rozsah 1.5 % až 1.75 %.

Hoci predseda Fedu Jerome Powell povedal minulý mesiac, že ​​úradníci „aktívne“ neuvažovali o 75-bodovom zvýšení – a namiesto toho by zaviedli ďalšie polbodové zvýšenie – investori začali oceňovať najväčšie zvýšenie sadzieb od roku 1994 po minulomesačnej ročnej inflácii. nečakane dosiahol 40-ročné maximum 8.6 %.

Politici Fedu začali zvyšovať sadzby v marci, ako to signalizovali už mesiace, ale očakávania týkajúce sa tempa a intenzity budúceho zvyšovania sadzieb sa stali agresívnejšími v dôsledku tvrdohlavých cenových ziskov a kritiky centrálnej banky. čakal príliš dlho na začatie túr.

Zvýšenie sadzieb robí pôžičky drahšími a pomáha bojovať proti inflácii zmierňovaním dopytu, ale „narastajúce obavy“, že zvýšenie podnieti recesiu podhodnotením ekonomického rastu, sú „hnacou silou“ nedávneho oslabenia trhu, povedal klientom analytik Tom Essaye zo Sevens Report. v utorkovej poznámke.

Zásadný citát

„Či kroky Fedu povedú k výraznému spomaleniu alebo priamej kontrakcii, sa ukáže v nasledujúcich štvrťrokoch,“ povedal Andrzej Skiba, šéf fixného príjmu v BlueBay Asset Management, v komentároch e-mailom v stredu, pričom poznamenal, že Fed si „nemôže dovoliť byť vnímaný ako za krivkou, keď je spochybňovaná jeho dôveryhodnosť v boji proti inflácii“ a dodáva: „Veľa bude závisieť od toho, či inflácia zareaguje dostatočne rýchlo.“

Na čo sa zamerať

Ďalšie zasadnutie Fedu sa skončí 27. júla – dva týždne po zverejnení údajov o inflácii za jún. V poznámke pre klientov tento týždeň ekonómovia Goldman Sachs uviedli, že teraz očakávajú, že Fed v júli zvýši sadzby o ďalších 75 bázických bodov. Nové očakávania znamenajú „zmysluplné ďalšie brzdenie rastu, ktoré trochu presahuje rámec toho, na čo by sa politici mali zamerať, aby mali najlepšiu šancu na zníženie inflácie bez recesie,“ uviedli.

Kľúčové pozadie

Ekonomika rýchlo a odrazil sa naspäť po recesii Covid-19 v roku 2020, ale stiahnutie pandemických stimulačných opatrení zo strany Fedu v tomto roku zasiahlo akcie a vyvolalo opätovné obavy z recesie. Neistota vyvrcholila v posledných týždňoch pri všetkých hlavných akciových indexoch ponoriť tento týždeň na územie medvedieho trhu a ekonomika USA neočakávane zmršťovanie 1.4 % v minulom štvrťroku. „Práca Fedu je zo dňa na deň náročnejšia, inflácia je na novom 40-ročnom maxime, spolu so širším oslabením ekonomiky,“ povedala Danielle DiMartino Booth, generálna riaditeľka a hlavná stratégka spoločnosti Quill Intelligence, pričom varovala centrálnu banku: flirtovanie s nehodou, ktorá čaká, kým sa stane.“

Prekvapivá skutočnosť

Po tom, čo minulý rok vzrástol takmer o 27 %, S&P tento rok klesol o 21 % a technicky náročný Nasdaq sa prepadol o 30.5 %.

Ďalšie čítanie

Tu je návod, ako trhy naposledy reagovali, keď Fed zvýšil sadzby o 75 základných bodov (Forbes)

„Carnage“ akciového trhu sa zhorší, keď sa blíži rozhodnutie o sadzbe Fedu – tu je návod, ako by to mohlo byť zlé (Forbes)