Šéf Fedu Powell hovorí, že dezinflačný proces sa začal, ale má pred sebou ešte dlhú cestu

Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell v utorok povedal, že inflácia sa začína uvoľňovať, hoci očakáva, že to bude dlhý proces, a varoval, že úrokové sadzby by mohli rásť viac, ako trhy očakávajú, ak ekonomické údaje nebudú spolupracovať.

„Dezinflačný proces, proces znižovania inflácie, sa začal a začal v sektore tovarov, čo je asi štvrtina našej ekonomiky,“ povedal šéf centrálnej banky počas podujatia vo Washingtone, DC „Ale trvá to dlho. spôsob, ako ísť. Toto sú veľmi skoré štádiá."

súvisiace investičné správy

Powell hovoril v relácii otázok a odpovedí v Ekonomickom klube vo Washingtone, DC so spoluzakladateľom Carlyle Group Davidom Rubensteinom. Powell je bývalým partnerom firmy.

Trhy sa nakrátko zmenili na pozitívne ako Powell hovoril, keď investori dúfajú, že Fed čoskoro zastaví agresívne zvyšovanie úrokových sadzieb, ktoré začal minulý rok. Hlavné priemery sa však neskôr vrátili do záporných hodnôt po tom, čo Powell varoval pred silnými ekonomickými údajmi, ako je minulotýždňová správa o zamestnanosti za január.

Na otázku, či by to ovplyvnilo zvyšovanie sadzieb Fedu, ak by mal správu o pracovných miestach ešte pred politickým stretnutím, Powell odpovedal: "Bohužiaľ, nemôžeme to takto hrať."

Povedal však, že ak údaje ukážu, že inflácia je horúca, ako Fed očakáva, bude to znamenať vyššie sadzby.

"Skutočnosť je taká, že budeme reagovať na údaje," povedal. "Ak teda budeme naďalej dostávať napríklad silné správy o trhu práce alebo správy o vyššej inflácii, môže sa stať, že sme urobili viac a zvýšili sadzby viac, ako je cena."

Na svojom poslednom zasadnutí, ktoré sa skončilo pred šiestimi dňami, Fed zvýšil svoju základnú úrokovú sadzbu štvrť percentuálneho bodu, čo je ôsmy nárast od marca 2022, na cieľové rozpätie 4.5 % – 4.75 %.

V utorok v týchto poznámkach neuviedol, kedy sa zvyšovanie cien zastaví, a povedal, že to pravdepodobne potrvá do roku 2024, kým sa inflácia dostane do bodu, kedy sa Fed bude cítiť pohodlne. Centrálna banka sa zameriava na 2% infláciu a v súčasnosti ju podľa viacerých ukazovateľov výrazne prevyšuje.

„Očakávame, že rok 2023 bude rokom výrazného poklesu inflácie. V skutočnosti je našou úlohou zabezpečiť, aby to tak bolo,“ povedal. "Myslím si, že to bude trvať určite nielen tento rok, ale aj budúci rok, kým sa dostaneme k 2%."

Fed sa pri skúmaní inflácie pozerá na sériu údajov.

Jedným z konkrétnych bodov záujmu je cenový index výdavkov na osobnú spotrebu, ktorý vytvára ministerstvo obchodu. Hlavné čítanie ukázalo, že inflácia sa za posledný rok v decembri zvýšila o 5 % a 4.4 % po zľave z potravín a energií – „jadrová“ inflácia, o ktorej sa predpokladá, že je lepším meradlom dlhodobých trendov.

Fed sa však v poslednej dobe zameral na infláciu základných služieb mínus bývanie, ktorá podľa Powella zostáva zvýšená.

"Musíme byť trpezliví," povedal. "Myslíme si, že budeme musieť udržať sadzby na reštriktívnej úrovni na určitý čas, kým to neklesne."

Powellova prvá zmienka o „dezinflačných“ trendoch bola na tlačovej konferencii po stretnutí minulú stredu. Trhy zachytili termín a krátko sa zotavili, kým sa v posledných niekoľkých seansách stali volatilnými.

Powell povedal, že očakáva, že inflácia sa ochladí, ale postupným tempom.

„Našou správou [na poslednom stretnutí] bolo, že tento proces bude pravdepodobne trvať dosť času. Nebude to hladké,“ povedal. "Pravdepodobne to bude hrboľaté a myslíme si, že budeme musieť urobiť ďalšie zvýšenie sadzieb, ako sme povedali, a myslíme si, že budeme musieť nejaký čas držať politiku na reštriktívnej úrovni."