Fed zvyšuje sadzby o 0.50 percentuálneho bodu, keďže inflácia klesá

Kľúčové jedlá

• Inflácia sa v novembri zvýšila len o 0.1 %, čím sa celková ročná miera zvýšila na 7.1 %, čo je pokles zo 7.7 % minulý mesiac.
• Dnes Fed opäť zvýšil úrokové sadzby, hoci zvýšenie o 0.50 percentuálneho bodu je menej agresívne ako posledné štyri zvýšenia o 0.75 percentuálneho bodu.
• „Dot graf“ členov Fedu ukazuje strednú projekciu základnej sadzby, ktorá dosiahne 5.1 % do konca roku 2023, a potom v nasledujúcich rokoch klesne.

Áno, inflácia je stále vysoká. Ale už to klesá a tento trend naberá na rýchlosti. Boli zverejnené najnovšie čísla, ktoré ukazujú, že index spotrebiteľských cien v novembri vzrástol len o 0.1 %.

Toto číslo je za predpokladanými 0.3 % a znižuje ročnú mieru na 7.1 %. To znamená, že celková sadzba je najnižšia od decembra 2021.

Bola to jednoduchšia doba. FTX bola stále blue chip spoločnosť, kráľovná bola stále s nami a Rusko ešte nenapadlo Ukrajinu. Pre investorov vyzerali portfóliá stále veľmi zdravo. Boli sme takými sladkými letnými deťmi, najmä tými, ktoré veľa investovali do kryptomien.

Odvtedy sa trhy zrútili, inflácia prudko vzrástla, hoci recesia prekvapivo ešte neprišla.

Môže to však byť znakom toho, že sa veci začínajú obracať?

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.

Celková ročná miera inflácie klesá už 5. mesiac po sebe

Index spotrebiteľských cien, najrozšírenejšie meradlo inflácie v Spojených štátoch, dosiahol v júni vrchol na úrovni 9.1 %. Odvtedy pomaly každý mesiac klesala a dosiahla súčasnú úroveň 7.1 %.

Dobrou správou je, že tempo tohto trendu sa podľa všetkého zvyšuje, pričom ceny v novembri vzrástli len o 0.1 %.

Medzi júlom a augustom celková ročná miera klesla len o 0.2 %, nasledujúci mesiac klesla len o 0.1 %, v októbri o 0.5 % a posledný údaj predstavuje zníženie o 0.6 % oproti predchádzajúcemu mesiacu.

Zatiaľ čo celková mesačná miera inflácie mierne vzrástla, v mnohých odvetviach došlo k poklesu cien. Potraviny vzrástli za mesiac o 0.5 % a odevy vzrástli o 0.2 %, zatiaľ čo benzín klesol za mesiac o 2 %.

V ďalších zlých správ pre bojovná Carvana, ceny ojazdených osobných a nákladných áut v novembri klesli o ďalších 2.9 %. Ďalšie poklesy zaznamenali potrubné plyny, ktoré klesli o 3.5 % a služby zdravotnej starostlivosti, ktoré klesli o 0.7 %.

V žiadnej z položiek meraných americkým úradom pre štatistiku práce nedošlo k žiadnemu výraznému zvýšeniu. Najväčší nárast zaznamenal vykurovací olej, ktorý vzrástol o 1.7 %. Celkovo je to pre spotrebiteľov celkom dobrá správa.

Jadrová inflácia, ktorá vylučuje potraviny a energie, ktoré môžu byť obzvlášť volatilné, vzrástla v novembri o 0.2 %. Aj keď je to mierne vyššie ako hlavná miera, je to zároveň najnižší nárast od augusta 2021.

Ďalšie známky toho, že možno vidíme začiatok obratu.

Fed zvýšil sadzby o 0.50 percentuálneho bodu

Čo nás privádza k Fedu. Celý zmysel nedávneho veľkého zvýšenia sadzieb bol v snahe o nižšiu infláciu.

Keď Fed zvýši úrokové sadzby, pre ľudí a podniky bude drahšie požičiavať si peniaze. Napríklad, ak máte kreditnú kartu s premenlivou úrokovou sadzbou, úroková sadzba, ktorú zaplatíte za svoj nevyrovnaný zostatok, sa pravdepodobne zvýši, keď Fed zvýši úrokové sadzby.

To môže sťažiť preberanie nových dlhov pre ľudí a podniky, čo môže pomôcť spomaliť ekonomiku znížením množstva výdavkov a investícií.

Okrem toho, že požičiavanie je drahšie, vyššie úroky môžu sporenie aj zatraktívniť. Keď sú úrokové sadzby vysoké, ľudia a podniky môžu na svojich úsporách zarobiť viac, čo ich môže povzbudiť, aby viac sporili a menej míňali. To pomáha znižovať dopyt po tovaroch a službách, čo môže pomôcť ešte viac znížiť infláciu.

S týmto cieľom zvýšili sadzby o 0.75 percentuálneho bodu na posledných štyroch stretnutiach za sebou. To je obrovská úroveň nárastu a je to najrýchlejšie tempo nárastu zaznamenané od začiatku 1980. rokov.

Aj keď inflácia vyzerá, že sa začína zmierňovať, Fed pravdepodobne nespomalí príliš rýchlo. Inflácia na úrovni 7.1 % je stále na takmer 40-ročnom maxime, takže ešte nie je celkom splnená.

To je dôvod, prečo sme tento mesiac stále videli veľký skok v sadzbách, keď Fed zvýšil centrálnej banky o 0.50 percentuálneho bodu. To bolo v súlade s projekciami väčšiny analytikov založených na zverejnených ekonomických údajoch a komentároch, ktoré v posledných týždňoch uviedol predseda Fedu Jerome Powell.

Pôjdu úrokové sadzby ešte vyššie?

Súčasný cyklus zvyšovania sadzieb sa takmer určite neskončil. Kým miera inflácie zostane vysoká, Fed bude pravdepodobne pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb. Dali jasne najavo, že plánujú znížiť hlavnú sadzbu na dlhodobý cieľ medzi 2 – 3 %, čo znamená, že majú pred sebou ešte kus cesty.

Je pravdepodobné, že sadzby budú naďalej rásť aj v prvej polovici roku 2023.

Jerome Powell to potvrdil na tlačovej konferencii po vyhlásení Fedu, v ktorom uviedol, že: „Pokryli sme veľa pôdy a plné účinky nášho doterajšieho rýchleho sprísňovania sa ešte len prejavia. Máme ešte veľa práce."

Odtiaľ to bude závisieť od toho, ako zareaguje miera inflácie. Ak dôjde k rýchlemu poklesu, ako niektorí predpovedajú, mohli by sme vidieť, že Fed ponechá sadzby stabilné, alebo ich dokonca v Q2/Q3 zníži. Vzhľadom na to, ak inflácia zostane tvrdohlavo vysoká, sadzby budú takmer určite pokračovať v raste smerom k zadnej polovici roku 2023.

Po každom zasadnutí Fedu sa medzi jednotlivými členmi zisťuje, aké sú podľa nich sadzby pravdepodobné v budúcnosti. Toto je známe ako „bodový graf“. Takmer všetci členovia veria, že základná sadzba v roku 5 prekročí 2023 %, pričom niektorí naznačujú, že by mohla dosiahnuť takmer 6 %.

Odtiaľ je všeobecný konsenzus, že sadzby sa v roku 5 vrátia pod 2024 %, potom sa v roku 3.1 predpovedá medián na úrovni 2025 %.

Čo to všetko znamená pre investorov?

V skutočnosti nič z toho nie je neočakávané. V dôsledku toho trhy na správy príliš nereagovali. Pozitívnym prínosom pre investorov je, že členovia Fedu veria, že inflácia sa v roku 2024 dostane pod kontrolu, čo je dobrý výsledok pre podniky aj spotrebiteľov.

Keď sa správy začnú obracať, nebolo by prekvapujúce, keby akciový trh urobil to isté. Pre investorov by to mohlo znamenať, že rok 2023 je lepším rokom ako ten, ktorý bol hrozný rok 2022, aj keď samozrejme nič nie je zaručené.

Ak sa chcete po tomto roku po spálení opäť ponoriť do trhov, ale obávate sa ďalších poklesov, môžete zvážiť Q.ai's Ochrana portfólia.

Využívame silu AI na analýzu citlivosti vášho portfólia na rôzne formy rizika, ako je úrokové riziko, trhové riziko a ropné riziko, a na základe vašich držieb automaticky implementujeme sofistikované hedgové stratégie na ochranu pred nimi.

Je to typ špičkovej obchodnej stratégie, ktorá je zvyčajne rezervovaná pre klientov drahých hedžových fondov, ale sprístupnili sme ju všetkým.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.