Fed zvyšuje sadzby o 75 základných bodov – tu je dôvod, prečo to pre investorov nie je všetko skaza a chmúr

Všeobecne očakávaným krokom v stredu Federálny rezervný systém ukončil svoje dvojdňové zasadnutie o politike oznamovať tretie zvýšenie úrokových sadzieb o 75 bázických bodov za sebou, čím sa náklady na pôžičky zvýšili na najvyššiu úroveň od Veľkej recesie.

Akcie sa po týchto správach okamžite spamätali z volatilného obchodovania a výnosy dlhopisov naďalej stúpali vyššie v očakávaní ďalšieho zvyšovania sadzieb. Výnos z 2-ročných štátnych dlhopisov prekonal v stredu 4 % po prvýkrát od roku 2007, zatiaľ čo 10-ročný štátny dlhopis prekonal začiatkom tohto týždňa 3.6 %, čo je najvyššia úroveň od roku 2011.

Čo to všetko znamená pre investorov? Skrátka, nič moc, ak uvažujú o dlhodobom výhľade. „Zatiaľ čo sa dlhodobé kurzy stávajú priaznivejšími, pokiaľ ide o akcie klesajúce k lepšiemu oceneniu, krátkodobé kurzy uprednostňujú vysoké riziko“, keďže Fed stále zvyšuje sadzby, pričom „búrlivé more“ je stále pred nami,“ hovorí prezident James Stack. výskumu InvesTech a Stack Financial Management.

Keď sa investori snažia zistiť, ako vysoko centrálna banka zvýši sadzby a ako by to mohlo ovplyvniť ekonomiku, mnohí sa upierajú na „koncovú sadzbu“ alebo na bod, v ktorom si predstavitelia centrálnej banky myslia, že môžu zastaviť zvyšovanie úrokových sadzieb. Centrálna banka teraz predpovedá, že sadzba federálnych fondov dosiahne 4.4 % do konca tohto roka a 4.6 % do konca roka 2023. To je nárast oproti predchádzajúcej predpovedi 3.4 % a 3.8 %.

„V tomto bode procesu sprísňovania si myslíme, že strop je oveľa dôležitejší ako tempo – trh chce vedieť, kam Fed smeruje, nie ako rýchlo sa tam plánuje dostať,“ hovorí Adam Crisafulli, zakladateľ Vital Knowledge. .

Je to dobrá správa pre investorov, ktorí dokážu prekonať krátkodobú volatilitu a sústrediť sa na dlhodobé príležitosti, hovoria odborníci. Ba čo viac, rok po voľbách v polovici obdobia je pre trhy historicky najlepší, pričom index S&P 500 vzrástol v priemere o 16 % podľa údajov CFRA.

Hoci trhy môžu do konca roka pokračovať v ťažkostiach, „história ukazuje zlepšenú výkonnosť trhu po voľbách v polovici obdobia, takže investorom odporúčame zachovať cielené alokácie,“ hovorí John Lynch, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Comerica Wealth Management.

Hoci predpovedá, že akcie pravdepodobne znovu otestujú svoj júnový najnižší bod – najmä ak vezmeme do úvahy alarmujúce titulky okolo volieb a vojny na Ukrajine, investori by si mali stále uvedomovať dôležitosť dodržiavania dlhodobých cielených alokácií, tvrdí Lynch. „Trhy môžu byť volatilné, ale často sa ukážu ako odolné pre trpezlivých investorov,“ dodáva.

V krátkodobom horizonte však môžu investori očakávať obdobie historicky nestabilné pre trhy, keďže v novembri sa blížia voľby v polovici obdobia. Druhý rok prezidentského cyklu prináša najnižší priemerný výnos indexu S&P 500 len 4.9 %, s priemerným poklesom 1.8 % a 0.5 % v druhom a treťom štvrťroku, podľa CFRA Research. Volatilita trhu je zvyčajne o 70 % vyššia ako priemer za všetky ostatné štvrťroky štvorročného prezidentského cyklu.

Stackova rada pre investorov: Buďte trpezliví, držte pozície a zamerajte sa na defenzívne sektory, ako sú utility, ktoré majú menšie riziko poklesu v čase poklesu. „Je dôležité zostať sústredený na dlhodobý horizont a zostať optimistom – toto údolie bude mať aj inú stranu, ale bolo by tiež nebezpečné ignorovať krátkodobé riziko prísnejšej politiky Fedu na ekonomiku aj na prehustený trh s nehnuteľnosťami. “ hovorí Stack. Medzitým by investori mali „udržiavať obranu a udržiavať prášok v suchu“ pre budúce príležitosti.