Fed nie je tvoj priateľ

Keď sa Wall Street pripravuje na kľúčové údaje o inflácii, Michael Schumacher z Wells Fargo Securities verí, že jedna vec je jasná: „Fed nie je váš priateľ.“

Varuje, že predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell bude pravdepodobne držať úrokové sadzby vyššie dlhšie a investorov by to mohlo nechať na nesprávnej strane obchodu.

„Premýšľate o histórii za posledných 15 rokov. Vždy, keď sa vyskytne slabosť, Fed ide na záchranu. Nie teraz. Fed sa stará o infláciu, a to je len o tom,“ povedal šéf makro stratégie firmy pre CNBC.Rýchle peniaze" v pondelok. "Takže myšlienka na veľa úľav - zabudnite na to."

Rezort práce zverejní január index spotrebiteľských cien, ktorý odráža ceny tovarov a služieb v utorok. The index cien výrobcov berie do centra pozornosti vo štvrtok.

„Inflácia by sa mohla o niečo znížiť. Stále však presne nevieme, aká je destinácia,“ povedal Schumacher. „[To] je pre FED veľký rozdiel – ak sú to 3 %, 3.25 %, 2.75 %. V tomto bode to je vo vzduchu."

Varuje, že počiatočná dynamika tohto roka nemôže koexistovať s Fedom, ktorý je neústupný v boji s infláciou.

„Vyššie výnosy... neznie dobre pre akcie,“ dodal Schumacher, ktorý si myslí, že optimizmus trhu sa nakoniec vytratí. Tento rok je zatiaľ technologicky náročný Nasdaq je až o takmer 14 %, zatiaľ čo širší S&P 500 vzrástol o 8 %.

Schumacher tiež očakáva riziká spojené s Spad čínskeho špionážneho balóna a Rusko má tendenciu vytvárať mimoriadnu volatilitu.

Pre relatívnu bezpečnosť a určité výhody sa Schumacherovi stále páči 2-ročná Treasury Note. Odporučil to počas a Rozhovor „Fast Money“ v septembri 2022, hovoriac, že ​​je to dobré miesto na schovanie. Bankovka teraz vynáša 4.5 %, čo je od tohto rozhovoru skok o 15 %.

Jeho najnovšia prognóza počíta s ďalšími tromi štvrťročnými zvýšeniami sadzieb v tomto roku. To by malo podporiť vyššie výnosy. Schumacher však poznamenáva, že stále existuje šanca, že šéf Fedu Powell zmení kurz.

"Mnohí ľudia vo výbore sa prikláňajú k holubičím postojom," povedal Schumacher. „Ak ekonomika vyzerá o niečo slabšie, ak obraz pracovných miest trochu stmavne, môžu sa porozprávať s Jayom Powellom a povedať mu: „Pozri, nemôžeme súhlasiť s dodatočným zvyšovaním sadzieb. Pravdepodobne budeme čoskoro potrebovať rezy alebo dva.“ Ten argument môže stratiť."

Vylúčenie zodpovednosti