(Bloomberg) – Americká centrálna banka a niekoľko jej globálnych náprotivkov spustia v nadchádzajúcom týždni rýchly útok na infláciu, pretože ich záväzok dostať spotrebiteľské ceny pod kontrolu je čoraz rozhodnejší.
Najčítanejšie z Bloombergu
Očakáva sa, že tri dni rozhodnutí centrálnej banky prinesú zvýšenie úrokových sadzieb spolu o viac ako 500 bázických bodov s potenciálom väčšieho počtu, ak sa úradníci rozhodnú pre väčšiu agresivitu.
Odštartovaním náporu bude v utorok švédska Riksbank, pričom ekonómovia očakávajú zrýchlenie sprísňovania o 75 bázických bodov.
To je len predohra k hlavnej udalosti, keď sa očakáva, že americkí predstavitelia v stredu zvýšia náklady na pôžičky o rovnakú sumu, aby udržali tlak na oživenie inflácie. Po tom, čo ďalší index spotrebiteľských cien vykázal predpovede na vrchole, niektorí investori dokonca vsadili na mamutie zvýšenie o 100 bázických bodov.
Vo štvrtok sa uskutoční najrozšírenejšia akcia. Očakáva sa, že centrálne banky na Filipínach, v Indonézii a na Taiwane zvýšia sadzby. Pozornosť sa potom presunie na Európu, pričom Švajčiarska národná banka, Norges Bank a Bank of England predpovedajú zvýšenie o pol bodu alebo viac. Ďalej na juh bude Juhoafrická rezervná banka pokračovať v úsilí s očakávaným pohybom o 75 bázických bodov a Egypt môže tiež konať.
Je však pravdepodobné, že tri hlavné centrálne banky budú v horúčavách viditeľne chýbať. V stredu sa brazílski politici môžu pozastaviť po bezprecedentnej sérii nárastov za posledných 18 mesiacov.
Nasledujúci deň predstavitelia Bank of Japan pravdepodobne zotrvajú na nezmenenom postoji, aj keď sa obávajú oslabenia jenu. Potom budú ich tureckí kolegovia pravdepodobne pokračovať vo svojom neortodoxnom prístupe držania sadzieb na nízkej úrovni – napriek inflácii nad 80 %.
Čo hovorí Bloomberg Economics…
„V rušnom týždni pre menovú politiku očakávame, že Fed sa zvýši o 75 bázických bodov a Bank of England o 50 bázických bodov. V kalendári na budúci týždeň sú tiež rozhodnutia centrálnych bánk Japonska, Švédska, Turecka, Brazílie, Indonézie a Filipín a aktuálne informácie o základných sadzbách úverov od PBOC.
–Tom Orlík, hlavný ekonóm. Pre úplný náhľad kliknite sem
Inde v nasledujúcom týždni pritiahnu pozornosť investorov aj údaje o bývaní v USA, fiškálne vyhlásenie novej vlády Spojeného kráľovstva a údaje o japonskej inflácii.
Kliknite sem a dozviete sa, čo sa stalo minulý týždeň, a nižšie je náš prehľad toho, čo sa chystá v globálnej ekonomike.
Ekonomika USA
Zatiaľ čo sa všetky oči sústreďujú priamo na rozhodnutie Fedu a tlačovú konferenciu predsedu Jeroma Powella, kalendár ekonomických údajov poskytne vodítka o vplyve sprísňovania centrálnych bánk doteraz v tomto roku.
Správy o augustových začiatkoch bývania a predajoch domov v minulosti sú naplánované na zverejnenie v utorok a stredu. Stredná projekcia nákupov existujúcich nehnuteľností si vyžaduje siedmy mesačný pokles v rade.
Týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti a prieskumy S&P Global v oblasti výroby a služieb za september zavŕšia relatívne pokojný dátový týždeň.
Ázie
Správna rada BOJ prijme svoje politické rozhodnutie vo štvrtok uprostred špekulácií, že Japonsko je blízko k intervencii na menových trhoch, keďže len testuje 145 za dolár.
Očakáva sa, že guvernér Haruhiko Kuroda bude pevne stáť pri zachovaní nezmenenej politiky, hoci pravdepodobne ukončí svoj program úverov na podporu Covid, čo môže otvoriť cestu k úprave smerovania v budúcnosti.
Štvrtok bude predstavovať maratón centrálnych bánk v Ázii, pričom Indonézia, Filipíny a Taiwan budú určovať politiku a Hongkonský menový úrad bude reagovať na nočný krok Fedu.
Jonathan Kearns z Reserve Bank of Australia bude v pondelok hovoriť o sadzbách a cenách nehnuteľností, zatiaľ čo viceguvernér RBA Michele Bullock bude v stredu hovoriť na Bloombergu na exkluzívnom podujatí.
Čo sa týka údajov, očakáva sa, že údaje o japonskej národnej inflácii z utorka sa budú neustále zvyšovať. Počiatočné obchodné údaje Južnej Kórey v stredu budú naďalej poskytovať prehľad o tempe spomaľovania globálnej ekonomiky. Singapur v piatok zverejnil údaje o inflácii.
Európa, Stredný východ, Afrika
Zatiaľ čo Spojené kráľovstvo si vezme pondelok ako štátny sviatok na pohreb kráľovnej Alžbety II., obchod v oblasti menovej politiky ako zvyčajne sa obnoví vo štvrtok rozhodnutím odloženým o týždeň, aby sa umožnil smútok.
Stretnutie BOE bude prvou príležitosťou pre predstaviteľov reagovať na zmenený výhľad, ktorý vytvorila nová premiérka Liz Trussová v úsilí obmedziť krízu životných nákladov a pokles libry na najnižšiu úroveň od roku 1985. Ekonómovia predpovedajú najmenej polovicu - zvýšenie bodovej sadzby, keď úradníci čelia inflácii, ktorá zostáva nepríjemne vysoká.
Nasledujúci deň nový minister financií Kwasi Kwarteng prednesie „fiškálnu udalosť“, kde sa očakáva, že potvrdí plány na zvrátenie nedávneho zvýšenia národného poistenia – dane zo mzdy – a uvedie ďalšie podrobnosti o balíku podpory spoločnosti Truss.
SNB by mohla na svojom štvrtkovom štvrťročnom rozhodnutí zvýšiť sadzby o 0.75 percentuálneho bodu, čo je agresívny krok, ktorý by zodpovedal zvýšeniu v eurozóne, aj keď inflácia vo Švajčiarsku je oveľa nižšia ako vo zvyšku Európy. Nórska centrálna banka pravdepodobne zvýši aj o pol hodiny neskôr, pričom bude udržiavať zrýchlené tempo po tom, čo jadrové spotrebiteľské ceny jasne prekročili jej prognózy.
Začiatkom týždňa, spolu s očakávaným zvýšením sadzieb švédskou Riksbank, sa investori zamerajú na to, do akej miery plánujú tvorcovia politiky urýchliť budúce plány sprísnenia vzhľadom na rastúce dôkazy, že najväčšia severská ekonomika smeruje k recesii v roku 2023.
V eurozóne môžu investori zamerať prejavy viceprezidenta Európskej centrálnej banky Luisa de Guindosa a šéfa Bundesbank Joachima Nagela spolu s prvým kolom prieskumov nákupných manažérov v septembri, ktoré sa má uskutočniť v piatok.
Pri pohľade na juh údaje z Ghany v utorok pravdepodobne ukážu spomalenie hospodárskeho rastu na 3 % v druhom štvrťroku v dôsledku rastúcich sadzieb a prepadu cedi, čo spôsobilo ďalší rast už aj tak prudkých cien.
Medzitým, v stredu, správa v Južnej Afrike má odhaliť, že inflácia sa v auguste zmiernila po poklese cien benzínu, hoci sa stále očakáva, že sadzba zostane nad 6% stropom centrálnej banky.
Výbor pre menovú politiku SARB sa vo štvrtok zameria na obavy z ďalšieho oslabenia a ukotvenia cenových očakávaní. Dohody o forwardovej úrokovej sadzbe začínajúce o jeden mesiac – používané na špekulácie s nákladmi na pôžičky – sú plne oceňované zvýšením o 75 bázických bodov, s pravdepodobnosťou väčšieho pohybu o 100 bázických bodov na úrovni 82 %.
Turecko vo štvrtok pravdepodobne ponechá sadzby nezmenené po šokovom znížení v auguste, hoci spomaľujúca sa ekonomika a blížiace sa budúcoročné voľby znamenajú, že na programe zostáva viac stimulov.
Egypt pravdepodobne zvýši úrokové sadzby v ten istý deň, keď sa zvýšia inflačné tlaky a libra bude pokračovať v postupnom poklese.
Latinská Amerika
Cenný prieskum ekonómov brazílskej centrálnej banky začína tento týždeň, s dôrazom na rok 2023 a neskôr. Neskôr v pondelok Kolumbia hlási júlovú hospodársku aktivitu, ktorá pravdepodobne od mája a júna vykazuje určité ochladenie.
Ďalej, údaje o produkcii v Argentíne za druhý štvrťrok môžu ukázať prekvapivú silu vzhľadom na politické a trhové turbulencie postihujúce druhú najväčšiu ekonomiku Južnej Ameriky.
Vrcholom v Čile budú zápisnice zo zasadnutia centrálnej banky 6. septembra, kde tvorcovia politiky zrýchlili sprísňovanie s väčším než očakávaným zvýšením o 100 bázických bodov, čím sa kľúčová sadzba posunula na rekordných 10.75 %.
Pozrite sa na strednomesačné údaje o spotrebiteľských cenách v Mexiku, ktoré mierne vzrástli z 8.77 %, čo naznačuje, že vrchol inflácie, ktorú Banxico predpovedal na tretí štvrťrok, už mohol prísť.
Všeobecne sa očakáva, že brazílska centrálna banka ponechá svoju kľúčovú sadzbu nezmenenú na úrovni 13.75 % po rekordných 12 zvýšeních v rade z 2 % v marci 2021. Obchodníci vidia menej ako 50 % šancu na ďalšie zvýšenie v nasledujúcich mesiacoch a je možné, že Brazília — medzi prvými, ktorí začali sprísňovanie na celom svete v marci 2021 — a zároveň medzi prvými, ktorí sprísnili.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-leads-500-basis-point-200000105.html