Fed dvíha úrokové sadzby a zníži zásoby dlhopisov v hodnote 9 biliónov dolárov v dvojnásobnom útoku na vysokú infláciu v USA

„Inflácia je príliš vysoká a chápeme ťažkosti, ktoré spôsobuje,“ povedal predseda Fedu Jerome Powell v priamom odkaze americkej verejnosti. "Rýchlo sa pohybujeme, aby sme to vrátili späť."

Centrálna banka podľa očakávania zvyšuje svoju referenčnú sadzbu kŕmnych fondov na rozpätie 0.75 % až 1 %, čo sa očakáva v sérii zvýšení. Hlasovanie bolo jednomyseľné.

Ide o druhé zvýšenie sadzieb v tomto roku a najväčšie od roku 2000. Powell tiež povedal, že na nadchádzajúcich stretnutiach je na stole ďalšie zvýšenie o 1/2 bodu.

„Centrálni bankári chcú presvedčiť Američanov, že aj keď nemôžu urobiť veľa pre zmiernenie tohtoročných cenových tlakov, nemali by očakávať, že zvýšená inflácia bude pretrvávať aj v nasledujúcich rokoch,“ povedal hlavný ekonóm Avery Shenfeld z CIBC Economics. "Súčasťou týchto správ je agresívnejšia turistika vpredu."

Americké akcie
DJIA,
+ 2.81%

SPX,
+ 2.99%
vzrástol po tom, čo Powell vylúčil väčšie zvýšenie sadzieb v budúcnosti. dlhopisy
TMUBMUSD10Y,
2.937%
boli málo zmenené. Rastúce úrokové sadzby spôsobili začiatkom roka 2022 priehlbinu na amerických akciových trhoch a vyvolali otázky, či môžu opäť získať svoju dynamiku.

Fed sa snaží do konca roka posunúť svoju referenčnú krátkodobú úrokovú sadzbu na 2.5 % alebo ešte vyššie po tom, čo ju počas väčšiny pandémie udržiaval blízko nuly. Banka po prepuknutí vírusu v roku 2020 znížila sadzby, aby podporila depresívnu ekonomiku.

Súvaha Fedu sa medzitým počas pandémie nafúkla na dvojnásobok svojej veľkosti v úspešnom úsilí o zníženie dlhodobých úrokových sadzieb. Cieľom bolo pomôcť ekonomike tým, že spotrebiteľom bude lacnejšie kúpiť dom alebo auto alebo podnikom získať úver.

Spočiatku Fed plánuje znížiť svoje držby o 47.5 miliardy dolárov mesačne. Po troch mesiacoch by Fed znižoval aktíva až na 95 miliárd dolárov mesačne, čo je krok, ktorý by mohol v nadchádzajúcich rokoch odčerpať likviditu z peňažných trhov.

Vyjadrenie centrálnej banky po jej pravidelnom dvojdňovom strategickom zasadnutí naznačilo väčšie obavy z inflácie, vrátane vyhliadky, že možno ešte nedosiahla vrchol.

Powell povedal, že blokády súvisiace s Covidom v Číne by mohli zhoršiť úzke miesta dodávateľského reťazca, ktoré spoločnostiam bránili získať dostatok materiálov a zohrali veľkú úlohu v súčasnej epizóde vysokej inflácie.

"Výbor je veľmi pozorný voči inflačným rizikám," uvádza sa vo vyhlásení Fedu, ktorý sa prvýkrát objavil.

Ekonómovia tvrdia, že prístup Fedu s jednoduchými peniazmi na začiatku pandémie v kombinácii s masívnymi vládnymi stimulmi pomohol prispieť k nárastu inflácie.

životné náklady za posledný rok vyskočili o 8.5 %., podľa indexu spotrebiteľských cien. Na porovnanie, inflácia v desaťročí pred pandémiou rástla v priemere o menej ako 1.4 % ročne.

Ďalším veľkým faktorom, ktorý k tomu prispel, je podľa analytikov rozsiahly globálny nedostatok dodávok po tom, ako sa USA a ďalšie krajiny začali zotavovať z pandémie.

Firmy neboli schopné zvládnuť náhlu záplavu dopytu poháňanú vládnymi stimulačnými platbami, pretože nedokázali získať dostatok materiálov na výrobu všetkých tovarov a služieb, ktoré si zákazníci želali.

V každom prípade, Fed je teraz pripravený rýchlo zvýšiť sadzby, aby sa pokúsil spomaliť dopyt a zvrátiť vysoký príliv inflácie.

Pred vyhlásením Fedu, predpovedajú termínované finančné trhyCentrálna banka by do konca roka 3 zvýšila svoju krátkodobú sadzbu na 2022 %, čo je nad najnovšiu prognózu Fedu okolo 2.5 %.

Investori tiež verili, že Fed na svojom júnovom zasadnutí zvýši sadzby o 75 bázických bodov – prvé zvýšenie tejto veľkosti od roku 1994. Powell však na túto myšlienku nalial studenú vodu a povedal, že Fed sa pravdepodobne bude držať sadzby 1/2 bodu. zatiaľ túry.

Rastúci počet ekonómov a bývalých predstaviteľov Fedu však trápi, že centrálna banka pravdepodobne vyvolá recesiu v USA rýchlym zvyšovaním sadzieb, aby potlačil infláciu. V období po druhej svetovej vojne Fed nikdy neznížil infláciu na takej vysokej úrovni bez toho, aby spustil pokles.

Powell a ďalší vysokí predstavitelia Fedu trvajú na tom, že môžu dosiahnuť takzvané mäkké pristátie, žargón centrálnej banky na zníženie inflácie pri zachovaní neporušenej hospodárskej expanzie.

"Myslím si, že máme dobrú šancu obnoviť cenovú stabilitu bez recesie," povedal Powell, no uznal, že navlečenie ihly "nebude ľahké."

Ekonomika vo všeobecnosti rýchlo rástla po krátkej recesii spôsobenej koronavírusom na jar 2020, ktorú viedli vysoké spotrebiteľské výdavky. Hoci ekonomická aktivita „v prvom štvrťroku mierne klesla, Fed uviedol, že „výdavky domácností a fixné investície podnikov zostali silné“.

Najužší pracovný trh za posledné desaťročia, ba čo viac, pomohol USA obnoviť takmer všetkých 22 miliónov pracovných miest stratených na začiatku pandémie a vyvolal najväčší nárast miezd za štyri desaťročia. To umožnilo Američanom míňať viac.

"Prírastok pracovných miest bol v posledných mesiacoch silný a miera nezamestnanosti výrazne klesla," uviedol Fed.

Rastúca inflácia však začína ukrajovať z ekonomiky.

Firmy a spotrebitelia čelia enormnému nárastu cien a zákazníci sa začínajú zdráhať platiť navyše. Domy, autá, elektronika a základné veci, ako sú potraviny a plyn, sú oveľa drahšie.

Nedostatok pracovnej sily je tiež a Fed sa čoraz viac obáva, že by to mohlo prispieť k inflácii.

Najhorším scenárom je špirála miezd a cien ako v 1970. rokoch minulého storočia, v ktorej pracovníci, spotrebitelia a podniky všetci očakávajú, že ceny budú neustále rásť, čím sa chronická vysoká inflácia stáva samonaplňujúcim sa proroctvom.

Lídri Fedu trvajú na tom, že súčasná situácia nie je podobná ako v 1970. rokoch minulého storočia a že infláciu dostane späť pod kontrolu.

"Teraz nevidíme špirálu miezd a cien," povedal Powell.

Zdá sa, že futures trhy veria, že Fed uspeje. Futures na dlhopisy nestúpli na úrovne, ktoré by naznačovali, že vysoká inflácia tu zostane.

Cieľom centrálnej banky je do začiatku budúceho roka spomaliť mieru inflácie pod 3 %. Jeho dlhodobým cieľom je miera inflácie v priemere 2 % až 2.5 %.