Zápisnice Fedu z marcových stretnutí 2022:

Predstavitelia Federálneho rezervného systému diskutovali o tom, ako chcú znížiť svoje bilióny v držbe dlhopisov na svojom marcovom stretnutí, s konsenzuálnou sumou okolo 95 miliárd USD, ukázala v stredu zverejnená zápisnica.

Predstavitelia „všeobecne súhlasili“, že limit 60 miliárd dolárov v štátnych pokladniciach a 35 miliárd dolárov v cenných papieroch krytých hypotékami bude povolený, postupne v priebehu troch mesiacov.

Fed na stretnutí schválil prvé zvýšenie úrokových sadzieb po viac ako troch rokoch. Nárast o 25 bázických bodov – štvrť percentuálneho bodu – zdvihol referenčnú úrokovú sadzbu pre krátkodobé úvery z takmer nulovej úrovne, kde bola od marca 2020.

Okrem diskusie o súvahe predstavitelia diskutovali aj o tempe zvyšovania úrokových sadzieb, pričom členovia sa prikláňali k agresívnejším krokom.

To znamená potenciálne zvýšenie sadzieb o 50 bázických bodov na nadchádzajúcich stretnutiach, čo je úroveň zodpovedajúca trhovým cenám pre májové hlasovanie. V skutočnosti bol minulý mesiac značný sentiment na zvýšenie.

„Mnoho účastníkov poznamenalo, že – s infláciou výrazne nad cieľom výboru, inflačnými rizikami pre rast a sadzbou federálnych fondov výrazne pod odhadmi účastníkov na dlhodobejšej úrovni – by uprednostnili zvýšenie cieľového rozpätia o 50 bázických bodov. pre sadzbu federálnych fondov na tomto stretnutí,“ uvádza sa v zápisnici.

Neistota v súvislosti s vojnou na Ukrajine odradila niektorých úradníkov od kroku o 50 základných bodov.

Relatívna jastrabia hanebnosť Fedu sa však rozšírila aj na rozhovory o súvahe. Niektorí členovia nechceli žiadne limity na množstvo mesačného odtoku, zatiaľ čo iní povedali, že sú dobré s „relatívne vysokými“ limitmi.

V dôsledku zníženia súvahy Fed umožní, aby sa obmedzená úroveň výnosov zo splatných cenných papierov každý mesiac znížila a zvyšok reinvestoval. Zameriava sa na držbu krátkodobých štátnych pokladničných poukážok, pretože sú „súkromným sektorom vysoko hodnotené ako bezpečné a likvidné aktíva“.

Hoci úradníci nerobili žiadne formálne hlasovanie, zo zápisnice vyplýva, že členovia súhlasili s tým, že proces by sa mohol začať v máji.

zásoby klesol po zverejnení Fedu kým výnosy štátnych dlhopisov sa držali vyššie.

Aj na stretnutí predstavitelia Fedu prudko zvýšili svoj výhľad inflácie a znížili svoje očakávania ekonomického rastu. Prudká inflácia je hnacím faktorom sprísňovania centrálnej banky.

Trhy očakávali od zverejnenia zápisnice podrobnosti o tom, kam sa odtiaľto menová politika uberá. Konkrétne, predseda Fedu Jerome Powell na tlačovej konferencii po stretnutí uviedol, že podrobnosti o úvahách o znížení súvahy poskytnú zápisnice.

Fed počas mesačných nákupov dlhopisov v dôsledku pandemickej krízy rozšíril svoje držby na približne 9 biliónov dolárov alebo viac ako dvojnásobok. Tieto nákupy sa skončili len pred mesiacom, a to aj napriek dôkazom, že inflácia je vyššia ako čokoľvek, čo USA zaznamenali od začiatku 1980. rokov, čo je prudký nárast, ktorý vtedajší predseda Paul Volcker potlačil tým, že zatiahol ekonomiku do recesie.

Politici sú v posledných dňoch čoraz ostrejší vo svojich názoroch na krotenie inflácie.

Guvernér Lael Brainard v utorok povedal, že zníženie cien si bude vyžadovať kombináciu stabilného zvyšovania plus agresívneho znižovania súvahy. Trhy očakávajú, že Fed tento rok zvýši sadzby celkovo o 250 bázických bodov.

To je prelomová správa. Skontrolujte aktualizácie tu.