Fed potrebuje „šokovať a ohromiť“ trh jedným veľkým zvýšením sadzieb, hovorí Bill Ackman

Ackman povedal, že americká centrálna banka stratila určitú dôveryhodnosť na Wall Street, čo môže poškodiť jej schopnosť ovplyvňovať inflačné očakávania, čo niektorí považujú za výraznú brzdu sentimentu.

„Nevyriešeným slonom v miestnosti je strata vnímanej dôveryhodnosti Fedu ako bojovníka proti inflácii a či by preto stačilo 3 až 4,“ napísal.

Trhy vo všeobecnosti očakávajú, že Federálny rezervný systém na svojom marcovom zasadnutí poskytne zvýšenie o 25 bázických bodov. Podľa údajov zostavených CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
šance ukazujú na 79% šancu takéhoto zvýšenia, len s 3% šancou na zvýšenie o 50 bázických bodov k sadzbám federálnych fondov, ktoré sa v súčasnosti pohybujú v rozmedzí od 0% do 0.25%.

Fed načrtol plán zvýšiť svoju referenčnú úrokovú sadzbu na 2.1 % do konca roka 2023. Bývalý prezident newyorského Fedu William Dudley a iní si myslia, že centrálna banka bude musieť pravdepodobne zvýšiť svoju referenčnú sadzbu bližšie k 4 %, aby sa zvrátila. ľahkú menovú politiku do značnej miery zachovala v dôsledku pandémie COVID-19.

Predseda Fedu Jerome Powell začiatkom januára pred bankovým výborom Senátu povedal, že prudký nárast inflácie, ktorý stúpol na maximá, aké sme nezažili asi za 40 rokov, pochádza z nerovnováhy medzi ponukou a dopytom. Zatiaľ čo Fed môže ochladiť dopyt, dostane určitú pomoc, keď sa obmedzenia ponuky zmiernia, povedal.

Prečítajte si: Zabudnite na zvyšovanie sadzieb. Skutočne záleží na tom, ako Fed nakladá so svojimi aktívami vo výške 9 biliónov dolárov, a Fed zvažuje návrhy na prípadné zníženie držby dlhopisov

Niektorí trhoví ekonómovia a stratégovia však tvrdia, že tvorcovia politík Fedu urobili chybu, keď neriešili infláciu skôr a hovorili o nej ako o prechodnej, pričom výskumníci z Deutsche Bank od začiatku opisovali americkú centrálnu banku ako „cestu za krivkou“. v minulom roku pri sprísňovaní politiky, ktorá ho teraz núti postupovať rýchlejšie a skôr, ako sa očakávalo.

Prečítajte si: Takto môže Federálny rezervný systém podľa bývalého zamestnanca Fedu zmenšiť svoju súvahu vo výške 8.77 bilióna dolárov v boji proti vysokej inflácii.

Deutsche Bank
D.B.
-0.43%
ekonómovia očakávajú štyri zvýšenia v roku 2022, rovnako ako tie v Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Generálny riaditeľ Jamie Dimon špekuloval, že Fed možno bude musieť zvýšiť sadzby až sedemkrát, čo by bolo oveľa rýchlejšie tempo zvyšovania sadzieb, než aké stanovujú účastníci trhu.

Ackman povedal, že Fed môže urobiť veľa pre obnovenie akéhokoľvek pouličného kreditu, ktorý mohol stratiť, keď prekvapil trh oveľa väčším nárastom, ako sa očakávalo, čo by mohlo zabrániť potrebe dlhej série zvyšovania alebo agresívnejšej akcie.

Pozri: Pripravte sa na výstup. Tu je to, čo hovorí história o výnosoch akciových trhov počas cyklov zvyšovania sadzieb Fedu.

„Počiatočný pohyb o 50 bázických bodov by mal reflexný účinok na zníženie inflačných očakávaní, čo by zmiernilo potrebu agresívnejších a ekonomicky bolestivých krokov v budúcnosti. Len myšlienka,“ napísal na Twitteri manažér hedžového fondu.

Trhy znepokojila vyhliadka na sprísnenie finančných podmienok, pričom hlavné akciové indexy v piatok čiastočne zaťažila vyhliadka vyšších úrokových sadzieb, zatiaľ čo výnos 2-ročných štátnych dlhopisov
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
ktorý odzrkadľuje krátkodobý vývoj politiky Fedu, sa vyšplhal na najvyššiu úroveň za takmer dva roky na úrovni 0.965 %, zatiaľ čo sadzba 10-ročných štátnych dlhopisov TMUBMUSD10Y, 1.792 % vzrástla na konci týždňa o 6.3 bázického bodu na 1.771 %.

Všetky tri hlavné akciové benchmarky skončili minulý týždeň nižšie a začiatkom roka 2022 zatiaľ prudko klesli, s indexom Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
pokles o 1.2 %, index S&P 500
SPX,
+ 0.08%
zľava 2.2 % a index Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
pokles o 4.8 %, zatiaľ v januári.

Ackman prevádzkuje Pershing Square Capital Management a je prominentným a otvoreným investorom, ktorého čisté imanie je podľa Forbes približne 3.3 miliardy dolárov.