Predstavitelia Fedu sľubujú ďalšie výrazné zvyšovanie sadzieb, kým nedôjde k „zmysluplnému“ poklesu inflácie

Topline

Federálny rezervný systém opätovne potvrdil, že je nepravdepodobné, že by zložil nohu z pedálu, keďže pokračuje vo zvyšovaní úrokových sadzieb, kým sa inflácia zmysluplným spôsobom neuvoľní, pričom úradníci naznačili, že zvrat v menovej politike „potrvá nejaký čas“, uvádza sa na minút z posledného zasadania centrálnej banky.

základné fakty

Predstavitelia Fedu „zdôraznili“, že spomalenie dopytu by „zohralo dôležitú úlohu“ pri znižovaní inflačných tlakov, pričom väčšina účastníkov uviedla, že pravdepodobne „bude nejaký čas trvať“, kým „hromadné“ sprísnenie menovej politiky bude mať zmysluplný vplyv.

Hoci existovalo len málo konkrétnych usmernení pre budúce zvyšovanie sadzieb, niektorí predstavitelia uznali, že existuje riziko, že centrálna banka by mohla zvýšiť sadzby a sprísniť finančné podmienky viac, ako je potrebné.

Federálny rezervný systém na svojom poslednom zasadnutí v júli zvýšil úrokové sadzby o 75 bázických bodov – druhé takéto zvýšenie sadzieb za toľko mesiacov – v snahe znížiť infláciu, ktorá zostáva „zvýšená“ a ešte stále neklesá v „zmysluplnom“ “spôsob.

Zatiaľ čo predstavitelia Fedu boli doteraz neoblomní v tom, že budú zvyšovať úrokové sadzby, kým sa prudký nárast inflácie nedostane pod kontrolu, investori si nie sú istí, ako rýchlo bude Fed sadzby zvyšovať – a ako dlho.

Niektorí experti predpovedali, že centrálna banka do budúceho roka spomalí alebo zvráti tempo zvyšovania sadzieb, a to na základe nedávnych ekonomických údajov, ktoré ukazujú, že spotrebiteľské ceny sa v júli mierne ochladili – medziročne vzrástli o 8.5 %, z 9.1 % v predchádzajúcom mesiaci.

V stredu boli obchodníci takmer rovnomerne rozdelení v otázke, či Fed v septembri zvýši sadzby o ďalších 75 bázických bodov, na rozdiel od menšieho zvýšenia o 50 bázických bodov, podľa údajov CME Group.

Kľúčový citát:

„Účastníci usúdili, že na podporu „maximálnej zamestnanosti a cenovej stability“ je potrebný prechod k reštriktívnej politike,“ uviedol Fed. minút. Predstavitelia sa tiež zhodli, že „keď sa pozícia menovej politiky ďalej sprísňuje, pravdepodobne bude v určitom bode vhodné spomaliť tempo zvyšovania sadzieb menovej politiky pri posudzovaní účinkov kumulatívnych úprav politiky na hospodársku aktivitu a infláciu“.

Kľúčové pozadie:

Akciový trh sa v posledných týždňoch zotavil vďaka rastúcemu optimizmu ohľadom potenciálneho kľúča v menovej politike zo strany Federálneho rezervného systému, najmä po ochladení inflácie minulý mesiac. Od najnižšieho bodu trhu 16. júna sa index S&P 500 zvýšil takmer o 17 %, na ceste k zisku počas piatich po sebe nasledujúcich týždňov.

Na čo si dať pozor:

Odborníci do značnej miery predpovedajú, že skôr, ako bude môcť Federálny rezervný systém obmedziť svoje veľké zvyšovanie sadzieb a sprísniť menovú politiku, bude potrebovať viac jasných dôkazov – okrem údajov za jeden mesiac – o ochladzovaní inflácie. „Ak chcete argumentovať za materiálne krátkodobé zvýšenie [na trhoch], musíte byť veľmi optimistickí, pokiaľ ide o intenzívnu dezinfláciu a začiatok cyklu uvoľňovania Fedu,“ hovorí zakladateľ Vital Knowledge Adam Crisafulli, ktorý považuje tento scenár za „veľmi ťažký“. predstaviť si.”

Ďalšie čítanie:

Fed má pred sebou ešte „dlhú cestu“, keď sa pokúša skrotiť infláciu bez toho, aby spôsobil recesiu, predpovedá Goldman (Forbes)

Dow po miernom ochladení spotrebiteľských cien v júli vyskočil o 500 bodov – dosiahla inflácia vrchol? (Forbes)

Niektorí odborníci varujú pred „rally medvedieho trhu“ – tu je dôvod, prečo by akcie mohli dosiahnuť nové minimá (Forbes)

Tu je dôvod, prečo viac predstaviteľov Fedu varuje, že trh sa predbieha (Forbes)