(Bloomberg) – Obchodníci z Wall Street plne ocenia štvrťročné zvýšenia na oboch nasledujúcich dvoch zasadnutiach Federálneho rezervného systému – a vyšší prípadný vrchol úrokových sadzieb.
Najčítanejšie z Bloombergu
Májový nočný indexový swapový kontrakt vzrástol na 5.11 %, čo je viac ako 50 bázických bodov nad súčasnou efektívnou sadzbou FED fondov. Trh tiež ocenil vyššiu takzvanú terminálnu sadzbu, pričom júlový kontrakt vzrástol na 5.31 %, čo odráža približne 70 % šancu na zvýšenie o tretí štvrťrok v júni.
Tieto pohyby sprevádzali posledný nárast výnosov amerických štátnych dlhopisov na ich najvyššie úrovne v roku, pričom dvojročný dlhopis vzrástol až o 7 bázických bodov na 4.71 %, v rámci 10 bázických bodov od viacročného maxima dosiahnutého v novembri.
Výnosy štátnych dlhopisov vymazali svoj skorý rast a boli nižšie o 2 až 5 bázických bodov naprieč krivkou neskoro v newyorskom obchodovaní, pričom tento posun odzrkadľoval kvadratúru prepredaného trhu pred predĺženým víkendom. Politicky citlivé dvojročné obdobie bolo počas týždňa výrazne vyššie, zo 4.52 %.
"Myslím si, že dvojročný výnos môže vrátiť svoje novembrové maximá," povedala Priya Misra, globálna šéfka stratégie sadzieb v TD Securities. Možným katalyzátorom budúceho týždňa sú údaje o osobných príjmoch a výdavkoch za január, ktoré zahŕňajú mieru inflácie, ktorú uprednostňuje Fed, povedala.
Guvernérka Fedu Michelle Bowmanová v piatok uviedla, že centrálna banka by mala naďalej zvyšovať úrokové sadzby, aby znížila infláciu, ktorá zostáva „príliš vysoká“.
Posun vyšších trhových očakávaní pre smerovanie politiky Fedu bol vyvolaný ekonomickými správami, ktoré poukazovali na napätý trh práce a lepšiu infláciu, než trh očakával na začiatku roka.
Ekonómovia Bank of America a Goldman Sachs vo štvrtok revidovali svoje predpovede Fedu tak, aby zahŕňali júnové zvýšenie sadzieb, aby nasledovali pohyby v marci a máji.
Ďalšie údaje, ktoré ukazujú, že sila v januári nebola „anomáliou“, zvýšia tlak na Fed, aby zrýchlil tempo, povedal pre Bloomberg Television Seth Carpenter, hlavný globálny ekonóm Morgan Stanley. Ďalšia správa o zamestnanosti porovnateľná so správou z minulého mesiaca podnieti politikov, aby zvážili návrat k polovičným zvyšovaniam, povedal. Dvaja úradníci vo štvrtok naznačili, že sú tomu otvorení.
Fed od marca 2022 osemkrát zvýšil svoju úrokovú sadzbu, naposledy 4.5. februára na rozpätie 4.75 % – 1 %, po tom, čo na začiatku pandémie znížil spodnú hranicu na približne 0 %. Centrálna banka na konci minulého roka naznačila, že v roku 5.1 bude prognózovaný vrchol 2023 % pre politiku a žiadne zníženie sadzieb.
Obchodníci prostredníctvom swapov pokrývajúcich decembrové zasadnutie Fedu znížili pravdepodobnosť zníženia sadzby o štvrť percentuálneho bodu z maxima do konca roka na približne 75 %.
– S pomocou Edwarda Bolingbrokea.
(Aktualizuje údaje o trhu.)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-swaps-price-march-may-154025367.html