Fed zvýši sadzby bez ohľadu na to, či budú potvrdení Bidenovi nominanti, tvrdia ekonómovia

Dôvodov na potvrdenie nominácií prezidenta Joea Bidena do Federálneho rezervného systému môže byť veľa, ale ekonómovia tvrdia, že obavy, že centrálna banka nebude konať, aby obmedzila infláciu, by medzi nimi nemali byť.

Podľa troch ekonómov, ktorí hovorili s CNBC, je prakticky zaručené, že Fed zvýši úrokové sadzby budúci mesiac, aby bojoval s rastúcimi cenami, aj keď Senát ešte musí potvrdiť Sarah Bloom Raskin, Lisu Cook a Philipa Jeffersona.

Fed "zvýši sadzby v marci," povedal Jason Furman, ktorý pôsobil ako predseda Rady ekonomických poradcov v Obamovej administratíve. Jedinou otázkou je, či sa zvýšia o 25 alebo o 50 základných bodov?

Biely dom a vrcholní demokrati v posledných dňoch vyjadrili obavy, že bez plne obsadenej rady guvernérov Fedu centrálna banka stratí náskok pri zvyšovaní cien. Ekonómovia však naznačili, že je naliehavo potrebné, aby správy boli politicky motivované a že šance Fedu na potlačenie inflácie nie sú spojené s týmto procesom potvrdenia.

Demokrati v bankovom výbore Senátu sú frustrovaní z pokračujúceho republikánskeho bojkotu, ktorý im bráni v postupe všetkých piatich nominantov prezidenta Fedu, vrátane súčasných členov predstavenstva, predsedu Jeroma Powella a Laela Brainarda.

Republikánska strana tvrdí, že hlavným dôvodom ich blokády je znepokojenie nad Raskinou, jej názory na klimatickú politiku a jej predchádzajúca práca pre fintech spoločnosť Reserve Trust.

Ale ekonómovia, ktorí sledujú inflačný výhľad, tvrdia, že Fed je vybavený na to, aby obmedzil infláciu, aj keď politika zostane chaotická.

Furman povedal, že zákonodarcovia by sa mali utešiť tým, že Fed už dopredu oznámil niekoľko zvýšení sadzieb.

„Nemyslím si, že [nominovaní] v blízkej budúcnosti dramaticky zmenia kurz menovej politiky tak či onak,“ povedal Furman, teraz profesor ekonómie na Harvardskej univerzite, o Raskinovi, Cookovi a Jeffersonovi.

Biely dom na žiadosť o komentár odkázal CNBC na vyhlásenie ministerky financií Janet Yellenovej z januára o prezidentových kandidátoch.

„Som presvedčený, že títo nominanti budú stavať na tomto pokroku. Viem tiež, že títo jednotlivci budú rešpektovať tradíciu nezávislého Fedu, keďže pracujú v boji proti inflácii, podporujú silný trh práce a zabezpečujú, že z nášho ekonomického rastu budú mať prospech všetci pracovníci,“ povedala Yellenová 14. januára.

„Pevne verím, že pre náš ekonomický úspech je rozhodujúca plne vybavená Federálna rezervná banka, a vyzývam Senát, aby urýchlene konal a potvrdil týchto kandidátov,“ dodala vtedy.

Fed, najmocnejšia centrálna banka sveta, je poverená Kongresom maximalizovať zamestnanosť a udržať infláciu pod kontrolou prostredníctvom úprav úrokových sadzieb. Má tendenciu zvyšovať náklady na pôžičky, keď má pocit, že sa ekonomika môže prehrievať, a znižuje sadzby v časoch ekonomického tlaku.

Na jar 2020 znížila sadzby takmer na nulu, keď sa pandémia Covid-19 prehnala svetom a prinútila tisíce podnikov po celej krajine zatvoriť. Ale teraz, keď sú vakcíny široko dostupné a ročná inflácia beží severne od 7 %, sa všeobecne očakáva, že Fed predraží požičiavanie v roku 2022.

Investori tvrdia, že existuje 71-percentná šanca, že Fed na svojom marcovom zasadnutí zvýši jednodňové pôžičky o 25 bázických bodov, zatiaľ čo 29 % stávkuje, že podľa nástroja FedWatch skupiny CME sa rozrastú o 50 bázických bodov.

Ale keďže republikáni zdržiavajú potvrdenie prezidentových nominantov, niektorí demokrati v posledných dňoch naznačili, že Fed by mohol zostať bez dostatočnej palebnej sily na potlačenie prudkej inflácie.

„Každý chápe, že potrebujeme úplnú radu Federálneho rezervného systému – prvú za takmer desať rokov – na boj s infláciou a zníženie cien pre americké rodiny,“ povedala v stredu tlačová tajomníčka Bieleho domu Jen Psakiová.

Tento názor o deň neskôr zopakoval senátor Sherrod Brown, predseda senátneho bankového výboru, ktorý sa pokúša odporučiť prezidentových nominantov širšiemu senátu.

Brown, D-Ohio, tiež narážal na pokračujúci bojkot Republikánskej strany a požiadavku republikánskeho senátora Pata Toomeyho zadržať Raskina na ďalšie vypočúvanie.

"Člen rebríčka Toomey zdržuje náš boj proti inflácii, pretože pani Bloom Raskin si nepamätá telefonát spred piatich rokov," uviedol Brown vo štvrtok v tlačovej správe.

Ekonóm z Moody's Analytics Mark Zandi vo štvrtok povedal, že sa mu páčia všetci nominanti Bidena, ale dodal, že si je istý, že Fed budúci mesiac zvýši.

"Ó áno. To je slam dunk. Je len otázkou, koľko zvýšení sadzieb v tomto roku a na marcovom stretnutí, či by mali ísť o 50-bodové zvýšenie namiesto štvrťbodového,“ povedal vo štvrtok Zandi, hlavný ekonóm Moody's Analytics. .

"Myslím si, že existuje veľa dôvodov, prečo by títo nominanti mali byť schválení," povedal Zandi. "Ale boj s infláciou by som nezaradil na začiatok zoznamu."

Michael Feroli, hlavný ekonóm JPMorgan, zašiel ešte ďalej.

Vo štvrtok večer navrhol, že po pridaní Raskina, Cooka a Jeffersona do riadiaceho orgánu Fedu by centrálna banka bola viac „holubičí“ alebo vo všeobecnosti vhodnejšia na uprednostňovanie jednoduchšej menovej politiky a nižších sadzieb.

"Rada a výbor môžu fungovať dobre aj bez potvrdení," napísal v e-maile. "Nie je to tak, že pridanie troch holubíc urýchli turistický cyklus."