Federálny rezervný systém očakáva vrchol sadzby 4.6 %; Slides Dow Jones

Federálny rezervný systém v stredu zvýšil svoju kľúčovú úrokovú sadzbu o 75 bázických bodov a naznačil, že príde oveľa viac. Štvrťročné projekcie politikov ukazujú, že sadzba federálnych fondov v budúcom roku dosiahne až 4.6 %. Priemyselný priemer Dow Jones zostal volatilný a po politickom vyhlásení Fedu sa hojdal nižšie, potom vyššie a opäť nižšie.

X

Tretie zvýšenie úrokovej sadzby Fedu o 75 bázických bodov zvýšilo jeho kľúčovú sadzbu, jednodňovú úverovú sadzbu medzi bankami, na rozpätie od 3 % do 3.25 %.

Výhľad na zvýšenie sadzieb Federálneho rezervného systému

Politici Federálneho rezervného systému teraz vidia, že kľúčová sadzba americkej centrálnej banky sa do konca roka 4.4 zvýši na 2022 %, podľa nových štvrťročných projekcií vydaných spolu s vyhlásením o politike. To znamená celkovo 5 ďalších štvrťbodových zvýšení sadzieb na novembrových a decembrových stretnutiach.

Táto prognóza však predstavuje strednú projekciu všetkých 19 politikov Fedu. Šéf Fedu Jerome Powell poznamenal, že neexistuje žiadny široký konsenzus, pričom mnohí politici vidia pravdepodobnosť mierne menšieho nárastu o jeden percentuálny bod do konca roka. Zostaňte naladení.

Projekcie Fedu ukazujú, že kľúčová úroková sadzba dosiahne vrchol na úrovni 4.6 % v roku 2023, pričom 12 z 19 politikov predpovedá sadzby aspoň tak vysoké.

Prognózy ukazujú, že kľúčová sadzba Fedu sa do konca roka 3.9 zníži na 2024 %.

Projekcie do roku 2023 sa do značnej miery zhodujú s očakávaniami finančného trhu, sú však o niečo viac jastrabie. Pred vyhlásením politiky Fedu trhy počítali so 62-percentným kurzom rastu Fedu až na 4.25-4.5 % do konca roka, podľa CME Group. Stránka FedWatch.

Trhy vidia vyššie párne šance, že Fed ešte raz zvýši v roku 2023 na rozpätie 4.5 % – 4.75 %, pričom cieľové rozpätie sa do konca roka zníži na 4 % – 4.25.

Fed tiež zaviedol smerovanie sadzieb na rok 2025. Zatiaľ čo kľúčová sadzba klesá na 2.9 %, je to stále trochu reštriktívne územie.

Projekcie Fedu naznačujú, že znižovanie sadzieb bude na stole, keď Fedom preferovaná miera jadrovej inflácie klesne na približne 3 %. Powell tiež povedal, že sadzba federálnych fondov sa nakoniec stane kladnou v reálnom vyjadrení, čo znamená vyššiu ako miera inflácie.

Šéf Fedu Powell hovorí o recesii v USA

"Nikto nevie, či tento proces povedie k recesii," povedal Powell na tlačovej konferencii po stretnutí. Dodal však, že „šance na mäkké pristátie sa znižujú“ potrebou udržať politiku prísnejšiu na dlhšie obdobie.

Hovoril tiež o „ťažkej korekcii“, ktorá je potrebná na obnovenie rovnováhy na trhu s bývaním.

Powell však povedal: "Historický záznam varuje pred predčasným uvoľnením politiky."

Inými slovami, Fed sa riadi skúsenosťami zo 1970. rokov, keď tvorcovia politík opakovane znižovali sadzby, keď rástla nezamestnanosť, len aby znovu zažili infláciu. Aj keď miera nezamestnanosti stúpne a ekonomika bude čeliť recesii, Fed nezníži, kým inflácia neklesne presvedčivým spôsobom späť k 2 %.

To odráža posolstvo Powellovho prejavu v Jackson Hole, ktorý bol pre Dow Jones prebudením.

Nové projekcie ukazujú, že rast HDP sa spomaľuje oveľa viac, na 0.2 % v tomto roku a na 1.2 % v budúcom roku. Predstavitelia Fedu teraz očakávajú, že miera nezamestnanosti vzrastie na 4.4 % v roku 2023 a zostane na nej do roku 2024. To je v porovnaní s augustovou mierou nezamestnanosti 3.7 % a júlovými 3.5 %. Zakaždým, keď miera nezamestnanosti vzrástla o viac ako pol percentuálneho bodu, americká ekonomika upadla do recesie.

Jackson Hole Redux

Powellov prejav z 26. augusta odštartoval trhové preceňovanie výhľadu politiky Fedu, čím narušil holubičí dojem, ktorý vyvolal jeho Tlačová konferencia 27. júla to pomohlo Dow Jonesovi znížiť straty o viac ako polovicu a počas leta vzrásť o 14 %.

"Moje hlavné posolstvo sa od Jackson Hole vôbec nezmenilo,“ povedal Powell. To bol signál pre finančné trhy, aby pohár nevideli ako poloplný.

Horúce augustové čítanie CPI spôsobilo ďalší veľký otras. Zatiaľ čo sa celková miera inflácie znížila na 8.3 %, ceny základných služieb, akými sú nájomné, zdravotná starostlivosť a doprava, vzrástli medzimesačne o 0.6 % ao 6.1 % v porovnaní s minulým rokom, čo je najrýchlejšie tempo od februára 1991. Správa: -príliš silný trh práce stále drží infláciu príliš vysokú.

Dow Jones, Výnosová reakcia ministerstva financií

Po skončení zasadnutia Fedu index Dow Jones zvrátil mierne zisky a potom sa zotavil, keď Powell hovoril. Ale jastrabie posolstvo Fedu zapadlo, keď Powell opustil pódium. V neskorých popoludňajších hodinách akcia na burze, Dow Jones klesol o 1.7 %. S&P 500 tiež stratil 1.7 %, zatiaľ čo Nasdaq klesol o 1.8 %.

Počas utorňajšej seansy index Dow Jones Industrial Average klesol o 16.6 % zo svojho maxima, čím zostal len 2.7 % nad júnovým 52-týždňovým záverečným minimom. Index S&P 500 bol 19.6 % pod svojím historickým maximom z 3. januára, aj keď stále 5.2 % nad svojim záverečným minimom zo 16. júna. Kompozitný index Nasdaq sa prepadol o 29.85 % zo svojho rekordného záverečného maxima, no zostáva o 7.3 % pod júnovým dnom.

Nezabudnite si prečítať IBD Veľký obrázok stĺpec po každom obchodnom dni, aby ste získali najnovšie informácie o prevládajúcom trende na akciovom trhu a o tom, čo to znamená pre vaše obchodné rozhodnutia.

Výnos 10-ročného ministerstva financií, ktorý v utorok uzavrel na 11-ročnom maxime 3.57 %, sa po zasadnutí Fedu ustálil späť na 3.51 %. Ale 2-ročný výnos zo štátnej pokladnice, ktorý sa v stredu prvýkrát od roku 4 dotkol 2007 %, vzrástol o 7 bázických bodov na 4.03 %.

TIEŽ SA TI MÔŽE PÁČIŤ:

Akciový trh dnes: Ako zvládnuť najnovšiu opravu

Pripojte sa k IBD naživo a naučte sa najlepšie techniky čítania grafov a obchodovania od profesionálov

Ako zarobiť peniaze na sklade v 3 jednoduchých krokoch

Prečo tento nástroj IBD zjednodušuje spáliťch Pre najlepšie akcie

Akcie sa predávajú tak, ako Fed vidí novú „terminálnu“ sadzbu