Federálny rezervný systém naznačuje, že pred nami budú vyššie sadzby, a načrtne plán na zmenšenie súvahy

Topline

Vzhľadom na to, že mnohí predstavitelia Federálneho rezervného systému bijú na poplach na infláciu, zápisnice z posledného stredajšieho zasadnutia centrálnej banky o menovej politike naznačili tento rok väčšie zvýšenie úrokových sadzieb a načrtli plán na zníženie svojej súvahy o 95 miliárd dolárov mesačne.

základné fakty

Predstavitelia Federálneho rezervného systému, ktorí minulý mesiac zvýšili úrokové sadzby prvýkrát od roku 2018, podrobne opísali plány na ďalšie zvyšovanie sadzieb a zníženie súvahy v poslednom minút, vydaný v stredu.

Výbor pre menovú politiku centrálnej banky diskutoval o rýchlosti zvyšovania úrokových sadzieb v tomto roku, pričom viacerí členovia uviedli, že uprednostňujú zvýšenie o 0.5 percentuálneho bodu pred zvýšením o 0.25 bodu, na ktorom sa dohodlo v marci.

S infláciou na najvyššej úrovni za 40 rokov a „rizíkmi pre rast“ niektorí predstavitelia Fedu obhajujú agresívnejšie zvyšovanie sadzieb a menovú politiku, čo by mohlo signalizovať väčšie zvýšenie sadzieb na obzore.

Investori tiež pozorne sledovali náznaky toho, ako centrálna banka zníži svoje bilióny dolárov v držbe dlhopisov: Predstavitelia Fedu „všeobecne súhlasili“ so znížením súvahy maximálne o 95 miliárd dolárov mesačne – o niečo viac, ako sa očakával konsenzus. Wall Street, ukázali minúty.

Centrálna banka má v súčasnosti súvahu okolo 9 biliónov dolárov, ktorá sa viac ako zdvojnásobila po mesačnom programe nákupu dlhopisov Fedu, ktorý podporil ekonomiku a trhy počas pandémie koronavírusu.

Zatiaľ čo táto historická úroveň stimulov skončila len minulý mesiac, obavy z inflácie vyleteli do nebies, keďže rastúce ceny nevykazujú žiadne známky zmiernenia – a množstvo predstaviteľov Fedu nedávno zosilnené varovania, strašidelné trhy.

Dotyčnica:

Akcie klesli okamžite po zverejnení posledných minút Fedu, čím sa pridali k stratám tohto týždňa. Dow Jones Industrial Average klesol o 0.8 %, takmer o 300 bodov, zatiaľ čo S&P 500 stratil 1.3 % a Nasdaq Composite 2.4 %.

Kľúčové pozadie

Centrálna banka stále predpovedá šesť ďalších zvýšení úrokových sadzieb v tomto roku a ďalšie tri v budúcom roku. Hoci boj s infláciou je primárnym záujmom Fedu, predstavitelia tiež varovali pred „veľmi neistým“ ekonomickým dopadom ruskej invázie na Ukrajinu, ktorá spôsobila zmätok na komoditných trhoch.

Zásadný citát

Zdá sa „veľmi pravdepodobné“, že sadzby stúpnu o 0.5 percentuálneho bodu na ďalšom májovom zasadnutí Fedu, hovorí zakladateľ Vital Knowledge Adam Crisafulli. "Zápisnica bola plná komentárov k inflácii - to je jednoznačne prvoradý záujem Fedu a úradníci chcú dostať ceny pod kontrolu."

Na čo sa zamerať

„Pri súčasnom tempe [znižovania súvahy] by úplná likvidácia všetkých ich podielov mohla trvať viac ako päť rokov (a potenciálne až osem rokov), hovorí Chris Zaccarelli, investičný riaditeľ Aliancie nezávislých poradcov. "Šanca je extrémne vysoká, že sa stretneme s recesiou skôr, ako sa tak stane."

Ďalšie čítanie

Viac predstaviteľov Fedu bije na poplach ohľadom inflácie a strašidelných trhov (Forbes)

Veľká banka ako prvá predpovedá recesiu – môže nasledovať ďalšia (Forbes)

Spoločnosti z Wall Street znižujú cenové ciele S&P 500 – tu je to, čo predpovedajú pre trhy (Forbes)

Dlho očakávané zvýšenie sadzieb Federálneho rezervného systému je tu: Powell oznamuje zvýšenie o 0.25 % (Forbes)