Brainard z Fedu vidí zníženie súvahy čoskoro a „rýchlym tempom“

Guvernér Federálneho rezervného systému Lael Brainard, ktorý zvyčajne uprednostňuje uvoľnenú politiku a nízke sadzby, v utorok povedal, že centrálna banka musí konať rýchlo a agresívne, aby znížila infláciu.

V prejave v diskusii Fedu v Minneapolise Brainard uviedol, že sprísnenie politiky bude zahŕňať rýchle zníženie súvahy a stabilné tempo zvyšovania úrokových sadzieb. Jej komentáre naznačili, že pohyby sadzieb by mohli byť vyššie ako tradičné pohyby o 0.25 percentuálneho bodu.

"V súčasnosti je inflácia príliš vysoká a podlieha rizikám rastu," uviedla v pripravených poznámkach. „Výbor je pripravený prijať prísnejšie opatrenia, ak ukazovatele inflácie a inflačných očakávaní naznačujú, že takéto opatrenie je opodstatnené.

Fed už schválil jedno zvýšenie úrokovej sadzby: zvýšenie o 0.25 % na marcovom zasadnutí to bolo prvé za viac ako tri roky a pravdepodobne jedno z mnohých v tomto roku.

Okrem toho trhy očakávajú, že Fed na svojom májovom zasadnutí predstaví plán na zníženie niektorých aktív vo výške takmer 9 biliónov dolárov, predovšetkým štátnych dlhopisov a cenných papierov krytých hypotékami, vo svojej súvahe. Podľa Brainardových utorkových komentárov bude tento proces rýchly.

„Výbor bude pokračovať v metodickom sprísňovaní menovej politiky prostredníctvom série zvyšovaní úrokových sadzieb a tým, že začne rýchlym tempom znižovať súvahu už na našom májovom zasadnutí,“ povedala. „Vzhľadom na to, že oživenie bolo podstatne silnejšie a rýchlejšie ako v predchádzajúcom cykle, očakávam, že súvaha sa bude zmenšovať podstatne rýchlejšie ako v predchádzajúcom oživení, s výrazne väčšími stropmi a oveľa kratším obdobím na postupné zavádzanie maximálnych limitov v porovnaní s 2017-19."

Vtedy Fed dovolil, aby sa výnosy vo výške 50 miliárd dolárov každý mesiac stiahli zo splatných dlhopisov a zvyšok reinvestoval. Trhy očakávajú, že tempo by sa tentoraz mohlo zdvojnásobiť.

Tieto kroky sú reakciou na infláciu, ktorá beží najrýchlejším tempom za 40 rokov, výrazne nad 2% cieľom Fedu. Trhy očakávajú zvýšenie sadzieb na každom zo zostávajúcich šiestich tohtoročných stretnutí, čo môže predstavovať celkovo 2.5 percentuálneho bodu.