(Bloomberg) - Uprednostňované ukazovatele inflácie Federálnym rezervným systémom tento týždeň spolu s prudkým nárastom spotrebiteľských výdavkov podnecujú diskusiu medzi centrálnymi bankármi o potrebe upraviť tempo zvyšovania úrokových sadzieb.
Najčítanejšie z Bloombergu
Predpokladá sa, že cenový index výdavkov na osobnú spotrebu v USA v januári vzrastie o 0.5 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom, čo je najväčší nárast od polovice roku 2022. Stredný odhad v prieskume Bloomberg medzi ekonómami očakáva 0.4% pokrok v základnej miere, ktorá nezahŕňa potraviny a palivo a lepšie odráža základnú infláciu.
Tieto mesačné preddavky spomaľujú spomalenie ročnej inflácie, ktorá zostáva ďaleko na sever od cieľa Fedu. Piatkové údaje navyše podčiarknu plne zapojeného amerického spotrebiteľa, pričom ekonómovia očakávajú najprudší nárast nominálnych výdavkov na tovary a služby od októbra 2021.
Tento týždeň sa tiež predpokladá, že správa z tohto týždňa ukáže najväčší nárast osobného príjmu za 1 roka, poháňaný odolným pracovným trhom a veľkým nárastom životných nákladov pre príjemcov sociálneho zabezpečenia.
V súhrne sa očakáva, že údaje o príjmoch a výdavkoch budú ilustrovať výzvu, ktorej čelí Fed uprostred svojej najagresívnejšej kampane sprísňovania politiky za celú generáciu. Správa nadväzuje na čísla z minulého týždňa, ktoré odhaľujú prudký nárast maloobchodných tržieb a údaje o spotrebiteľských a výrobných cenách, ktoré sú vyššie, ako sa očakávalo.
Čo hovorí Bloomberg Economics:
„Je ohromujúce, že pokles medziročnej inflácie sa úplne zastavil, vzhľadom na priaznivé bázické efekty a ponukové prostredie. To znamená, že nebude trvať veľa, kým sa objavia nové vrcholy inflácie.“
—Anna Wong, Eliza Winger a Stuart Paul. Pre úplnú analýzu kliknite sem
Investori zvýšili svoje stávky na to, ako ďaleko Fed zvýši sadzby počas tohto cyklu sprísňovania. Teraz vidia, že sadzba federálnych fondov sa v júli podľa termínovaných úrokových sadzieb vyšplhá na 5.3 %. To je porovnateľné s vnímaným maximálnym tempom 4.9% len pred dvoma týždňami.
V stredu bude zverejnená aj zápisnica z posledného zasadania Fedu, na ktorom centrálna banka zvýšila svoju referenčnú sadzbu o 25 bázických bodov. Údaje môžu pomôcť objasniť túžbu po väčšom zvýšení, keď sa politici opäť zídu v marci po tom, ako to naznačili nedávne komentáre niektorých predstaviteľov.
Prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mester tento týždeň uviedla, že videla „presvedčivý ekonomický prípad“ pre zavedenie ďalšieho zvýšenia o 50 bázických bodov začiatkom tohto mesiaca, zatiaľ čo James Bullard zo St. Louis Fed povedal, že nevylučuje podporu takéhoto zvýšenia. v marci.
Januárové predaje nových a existujúcich domov spolu s druhým odhadom hrubého domáceho produktu za štvrtý štvrťrok patria medzi ďalšie údaje zverejnené tento týždeň v USA.
Inde, v Severnej Amerike, budú kanadské januárové údaje o inflácii informovať obchodníkov o stávkach na budúci vývoj sadzieb po tom, čo Bank of Canada vyhlásila podmienečné prerušenie zvyšovania, len aby sa trh práce ešte viac sprísnil.
Medzitým svedectvo budúceho šéfa japonskej centrálnej banky, stretnutie ministrov financií skupiny 20, a zvýšenie sadzieb na Novom Zélande a v Izraeli patria medzi ďalšie vrcholy budúceho týždňa.
Kliknite sem a zistite, čo sa stalo minulý týždeň, a nižšie je náš balík toho, čo sa chystá v globálnej ekonomike.
Ázie
Vo veľkom týždni pre centrálne bankovníctvo v Ázii a Tichomorí získajú investori prvý podrobný pohľad na politické názory Kazua Uedu v piatok počas prvých parlamentných vypočutí kandidáta na guvernéra Bank of Japan.
To bude nasledovať po ďalšom očakávanom zvýšení sadzieb zo strany Reserve Bank of New Zealand, pretože pokračuje v boji s infláciou presahujúcou 7 %.
Očakáva sa, že Bank of Korea sa zastaví v dôsledku známok napätia v jej ekonomike, hoci nemožno vylúčiť ďalšie zvýšenie, keďže inflácia zostáva nad 5 %.
Zápisnica z posledného zasadnutia Austrálskej centrálnej banky pravdepodobne poskytne lepší prehľad o úvahách rady o ďalšom zvyšovaní sadzieb, keďže guvernér Philip Lowe bojuje o zahnanie kritiky za svoje vedenie.
Očakáva sa, že pred víkendom japonské údaje o inflácii ukážu, že v cenách je stále veľa tepla, ktoré by mal nový guvernér BOJ zvážiť.
A v Indii sa koncom týždňa stretnú finanční šéfovia Skupiny 20, aby diskutovali o svetovej ekonomike na svojom prvom takomto stretnutí v roku.
Európa, Stredný východ, Afrika
Najdôležitejšie údaje z euroregiónu zahŕňajú údaje z bleskového prieskumu nákupných manažérov za február, ktorý poskytuje prehľad o tom, ako dobre sa hospodárstvo drží po nečakanom raste v štvrtom štvrťroku. To je naplánované na utorok.
Konečné čítanie inflácie v eurozóne, ktoré sa má uskutočniť vo štvrtok, nadobudne väčší význam ako zvyčajne po tom, čo boli z prvého odhadu vynechané oneskorené nemecké údaje. Ekonómovia predpokladajú malú revíziu smerom nahor.
V samotnom Nemecku bude stredajší index podnikateľského sentimentu Ifo signalizovať, ako najväčšia európska ekonomika zvláda energetickú krízu. Ekonómovia predpovedajú zlepšenie všetkých kľúčových opatrení.
V Spojenom kráľovstve, kde sa inflácia minulý mesiac spomalila viac, ako sa očakávalo, budú investori sledovať analýzu toho, čo to znamená pre politiku od predstaviteľov Bank of England. Catherine Mann a Silvana Tenreyro sú naplánované na vystúpenia.
V severskom regióne zverejní Riksbank v pondelok zápisnicu zo svojho ustanovujúceho zasadnutia v roku 2023. Toto rozhodnutie, ktoré obsahovalo zvýšenie sadzby o pol bodu, prísľub predať dlhopisy a smerovanie k hľadaniu silnejšej koruny, bolo prvým nového švédskeho guvernéra Erika Thedeena.
Keď sa pozrieme na juh, izraelská centrálna banka pravdepodobne zabezpečí najmenšie zvýšenie sadzieb počas cyklu sprísňovania menovej politiky tým, že v pondelok zvýši svoju referenčnú hodnotu o štvrť percentuálneho bodu na 4 %. Prekvapivé zvýšenie inflácie spolu s politickými turbulenciami však zvyšuje riziko, že politici by sa mohli rozhodnúť pre agresívnejší krok.
Juhoafrický minister financií Enoch Godongwana v stredu predstaví svoj ročný rozpočet. Očakáva sa, že oznámi, akú časť dlhu štátnej energetickej spoločnosti Eskom Holdings SOC Ltd. vo výške 400 miliárd randov (22 miliárd USD) prevezme vláda.
Údaje z Nigérie v stredu môžu podľa odhadov ekonómov ukázať, že rast sa vo štvrtom štvrťroku spomalil na 1.9 % z 2.3 % v predchádzajúcom trojmesačnom období. To znamená, že nedostatok hotovosti, rastúce náklady na obsluhu dlhu, zhoršujúce sa fiškálne bilancie, klesajúca naira a volebná nervozita obmedzujú výdavky a investície.
Turecká centrálna banka sa chystá znížiť sadzby na menej ako 9 %, ako sa začiatkom tohto mesiaca zaviazal prezident Recep Tayyip Erdogan. Ničivé zemetrasenia v krajine tiež podnietia úradníkov, aby vo štvrtok vykonali ďalšie zmiernenie, tvrdia ekonómovia.
Latinská Amerika
V Mexiku by správa o spotrebiteľských cenách v polovici mesiaca mala podčiarknuť to, čo je zrejmé: inflácia je zvýšená, vysoko nad cieľom a nestála, keďže celková miera sa pohybuje blízko 7.8 %, zatiaľ čo hlavné hodnoty sa naďalej pohybujú nad 8 %.
Zápisnica zo stretnutia Banxico z 9. februára môže poskytnúť určité usmernenie o tom, čo politici vidia ako možnú konečnú sadzbu zo súčasných 11 % a ako dlho by sa mohli rozhodnúť ju tam ponechať.
Decembrové údaje o HDP z Argentíny a Mexika pravdepodobne ukážu, že obe ekonomiky sa rýchlo ochladzujú. Očakáva sa tiež, že správa o výstupe Peru za štvrtý štvrťrok odhalí pokles dynamiky, zachytávajúci decembrový nástup politických nepokojov a celoštátnych nepokojov, ktoré vyvolalo zvrhnutie prezidenta Pedra Castilla.
Brazílska centrálna banka zverejnila svoj prieskum očakávaní trhu v polovici týždňa s koncom karnevalových sviatkov. Prezident Luiz Inacio Lula da Silva aj šéf centrálnej banky Roberto Campos Neto poskytli dôležité rozhovory, ktoré môžu pomôcť zmierniť napätie v oblasti menovej politiky, ktoré je prinajmenšom čiastočne zodpovedné za rastúce inflačné očakávania.
Údaje o spotrebiteľských cenách v polovici mesiaca zverejnené v piatok môžu ukázať, že inflácia visí blízko 5.79 % aktuálne predpovedaných na koniec roka 2023 a presne tam, kde skončila v roku 2022.
– S pomocou Paula Jacksona, Roberta Jamesona, Paula Richardsona a Stephena Wicaryho.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-preferred-inflation-gauges-seen-210000798.html