Ferrari opäť očakáva vyššie zisky, zatiaľ čo nový Purosangue rozšíri svoju príťažlivosť

Napriek obavám z globálnej recesie superbohatí stále chcú Ferrari vytlačiť viac svojich drahých, vrčiacich 8- a 12-valcových športových áut tak rýchlo, ako sa len dá.

No, asi nie tak rýchlo, ako dokáže Ferrari. To by mohlo predstavovať riziko zaplavenia trhu a podkopania jeho cien. Trik je v tom (a zdá sa, že Ferrari to zdokonalilo); vždy udržujte ponuku tesne za dopytom. Týmto spôsobom môžu ceny a zisky stúpať postupne vyššie a cena akcií môže odrážať postavenie spoločnosti ako hráča na luxusný tovar popri masívnych tvorcoch zisku ako Hermes, LVMH, Prada, Ferragamo, Moncler alebo Richemont. Toto nie je žiadny fádny metalový šmejd ako Volkswagen alebo Stellantis.

Ferrari tiež pripomenulo investorom, že jeho nové SUV, Purosangue (plnokrvný), sa začne predávať v druhom štvrťroku spolu s novými plug-in hybridnými modelmi.

Najnovšia finančná správa Ferrari ukazuje upravený zisk za štvrtý štvrťrok pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (EBITDA) vzrástol o 18 % na 469 miliónov EUR (503 miliónov USD) v porovnaní s rovnakým obdobím roku 2021. Ferrari predpovedá, že EBITDA vzrastie na 2.13 miliardy EUR ( 2.29 miliardy USD) na 2.18 miliardy EUR v roku 2023, čo je nárast z minuloročných 1.77 miliardy EUR (1.9 miliardy USD). Zisky za celý rok boli o niečo lepšie ako prognóza spoločnosti v rozmedzí 1.7 až 1.74 miliardy eur.

Investičný výskumník Bernstein povedal, že nie je dôvod pochybovať o schopnosti Ferrari splniť tento rok pokyny, „zabrániť vojne, moru a možno aj „hladomoru“ zemného plynu.

Z dlhodobého hľadiska to však bolo trochu opatrné.

„Veríme, že násobok Ferrari je udržateľnejší počas recesie, keď jeho status bezpečného prístavu žiari najjasnejšie. Investori sú ochotní zaplatiť, aby si zabezpečili určitú stabilitu portfólia. Po roku 2023, keď sa riziko recesie vyjasňuje, sme čoraz opatrnejší. Investori sa môžu snažiť o vyššie výnosy inde, zatiaľ čo nižší rast EPS (zisk na akciu) po roku 2024 riskuje zmenu viacerých očakávaní,“ povedal analytik Bernstein Daniel Roeska.

Investičná banka UBS uviedla, že výkonnosť Ferrari zaškrtla všetky správne políčka, aby boli investori spokojní.

„V dôsledku toho vyzerajú strednodobé ciele čoraz konzervatívnejšie. V neistom makro pohľade vidíme Ferrari ako zdravú investíciu podporovanú rekordným dopytom a silnou cenotvorbou, čo vedie k vysokej viditeľnosti ziskov. Priaznivo sa pozerá tak na luxus, ako na luxus s jeho defenzívnosťou a rastom marží, ako aj na autá, kde narastajú obavy z dopytu a marže sú pod tlakom,“ uviedla UBS v správe.

UBS pridala tieto faktory na podporu svojej tézy –

· Objednávky na historickom maxime, ktoré pokrývajú až do roku 2024.

· Dopyt po Purosangue „mimoriadne vysoký“ (podľa generálneho riaditeľa Benedetta Vigna), vysoko nad očakávaniami.

· Silný dopyt vo všetkých regiónoch.

· 4 nové spustenia očakávané v roku 2023.

Orwa Mohamad, analytik globálnej spoločnosti primárneho výskumu Tretí most, opísal výkon Ferrari ako silný, s atraktívnymi ziskovými maržami a jedným z najvýznamnejších nárastov objemu za posledných 10-12 rokov.

Nebol si taký istý rastom fyzických objemov, ale Purosangue bude mať veľký vplyv.

„Aj keď objemy športových áut Ferrari v roku 2023 pravdepodobne opäť neporastú, toto je pre Ferrari skutočne vzrušujúci rok, keďže dlho očakávaný V12 Purosangue zasiahne showroomy – rozšíri značku na širšiu zákaznícku základňu bohatú na uber. Nový generálny riaditeľ Ferrari (Vigna) sa musí v priebehu nasledujúcich 18 mesiacov osvedčiť a naplno využiť uvedenie ich nového SUV a hypercar. Ako p. Vigna prináša na trh novú technológiu, ktorá bude definovať značku pre novú generáciu.“

Ferrari predstaví svoje prvé plne elektrické vozidlo v roku 2025 a toto bude pre spoločnosť náročný nový podnik.

„Prechod na EV v podstate odstraňuje základný kameň úspechu Ferrari. To je jeden z dôvodov, prečo sa Ferrari neponáhľa s prechodom na plné EV. Ich prvý elektrický model môže skončiť ako Purosangue. To by sa dalo použiť ako vstupná brána na podporu rastu na čínskom trhu, na ktorom sa Lamborghini a Bentley pravdepodobne ujímajú vedenia,“ povedal Mohamad.

Ferrari uviedlo, že očakáva, že plne elektrické autá budú tvoriť 5 % predaja v roku 2025 a 40 % v roku 2030. Benzínové/elektrické hybridy budú predstavovať 40 % v roku 2030 a zvyšok budú stále spaľovacie motory (ICE).

Ferrari plánuje minúť 4.4 miliardy EUR (4.72 miliardy USD) na vývoj plne elektrických a plug-in hybridných elektromobilov, ktoré budú tvoriť 60 % jeho predaja do roku 2026. Ferrari zároveň uvádza svoje ročné zisky merané EBITDA (zisk pred úrokmi, daňovými odpismi a amortizáciou) sa v roku 2.7 zrýchli až na 2.89 miliardy EUR (2026 miliardy USD) z 1.5 miliardy EUR (1.61 miliardy USD) v minulom roku.

Ferrari predáva limitované edície superšportov ako Monza SP1 a SP2 za približne 1.85 milióna dolárov za kus. Purosangue bude súťažiť s Lamborghini Urus, Bentley Bentayga a Aston Martin DBX.