Len málo trhových znamení ukazuje očakávanú recesiu, hovorí Deutsche Bank

(Bloomberg) – Niektoré prominentné postavy z Wall Street nedávno varovali, že zvýšenie sadzieb Federálneho rezervného systému by mohlo priviesť americkú ekonomiku do recesie.

Najčítanejšie z Bloombergu

Podľa analytikov z Deutsche Bank AG to však investori na akciových trhoch práve teraz neoceňujú.

Stratégovia Parag Thatte a Binky Chadha sa zamerali na množstvo ukazovateľov vrátane krátkeho úroku, objemu hovorov, sentimentu a tokov finančných prostriedkov a okrem iného zistili, že mnohí naznačujú, že investori vo všeobecnosti očakávajú, že Fed splní svoj cieľ – takzvané mäkké pristátie. neničí rast.

„Zatiaľ čo sa spomalenie rastu zdá byť ocenené plošne,“ napísali, „veľmi málo z nich je na úrovni recesie.“ Tím vidí, že index S&P 500 končí rok na úrovni 4,750 15, čo je zhruba o XNUMX % viac, ako bol v pondelok neskoro večer.

Krátky úrok, signál stávok na pokles cien akcií, je blízko rekordných miním, napísal pár v poznámke z 3. júna. V skutočnosti sa celkový krátky úrok v porovnaní s kapitalizáciou akciového trhu príliš nepohol z viacročného klesajúci trend a nachádza sa blízko 20-ročných minim.

Objem obchodovania s call opciami medzitým prudko klesol v dôsledku zvýšených úrovní pandemického boomu, keď stúpala býčia nálada. Povedali však, že pokles v porovnaní s obchodovaním s predajnými opciami neukazuje očakávania kontrakcie. „Pomer put/call je teraz v súlade so spomalením rastu (ISM v 50-tych rokoch), ale nie s recesiou,“ uviedli.

Nie že by sa odborníci presne zhodli na tom, čo čaká ekonomiku.

Mnohí obchodníci boli minulý týždeň vystrašení, keď sa objavila prehliadka generálnych riaditeľov s hroznými vyhliadkami, vrátane Jamieho Dimona z JPMorgan Chase & Co., ktorý varoval pred ekonomickým „hurikánom“. Podobne sa vyjadrili aj ďalší bankoví manažéri.

Príbeh pokračuje

Stratégovia týchto bánk však nie všetci súhlasili, čo podčiarkuje vysokú mieru ekonomickej neistoty.

Ekonómovia z Goldman Sachs Group Inc. medzitým tvrdia, že americká ekonomika je stále na úzkej ceste k mäkkému pristátiu.

Analytici Deutsche Bank sa tiež zaoberali tokmi akciových fondov, ktoré sa spomalili z rekordného tempa zaznamenaného v minulom roku, ale zatiaľ nezaznamenali trvalé odlevy. V skutočnosti za posledné tri mesiace zaznamenali takéto fondy súhrnný prílev viac ako 25 miliárd USD. Zároveň zostávajú alokácie domácností do akcií zvýšené. A tempo oznámení o spätnom odkúpení je naďalej silné a za posledné tri mesiace presiahlo viac ako 300 miliárd dolárov, uviedli stratégovia.

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP