Finančné trhy ignorujú slona v miestnosti: 223,000 XNUMX pracovných miest v decembri

Akcie a dlhopisy rástli v reakcii na piatkové údaje o pracovných miestach, ktoré ukazujú mierny rast miezd za december, zatiaľ čo investori prekonali silnejší než očakávaný nárast miezd v nepoľnohospodárskych odvetviach o 223,000 XNUMX.

Piatková cenová akcia bola posledným príkladom toho, ako sa obchodníci a investori ochotne držali akýchkoľvek známok zmierňovania inflácie a nádejí na menej agresívnu politiku Federálneho rezervného systému. Americké akcie zaznamenali svoju prvú veľkú rally v roku 2023 po decembri správa o mzdách mimo podniku vykázala len mierny nárast hodinovej mzdy o 0.3 %. Futures obchodníci z fondov Fedu zvýšili pravdepodobnosť zníženia sadzieb Fedu ku koncu tohto roka a výnosy zo štátnych dlhopisov sa prepadli, čo viedlo k poklesu 24-ročnej sadzby o 3 bázických bodov.
TMUBMUSD03Y,
3.993%.

Najnovšie údaje viedli k názoru, že v kartách môže byť mäkké pristátie, pričom pomalšie zvyšovanie miezd by mohlo pomôcť americkej ekonomike odvrátiť recesiu. Odvrátenou stranou tejto diskusie je, podľa analytikov, že obchodníci a investori nevenujú dostatočnú pozornosť výraznému nárastu 223,000 200,000 pracovných miest v decembri, čo prekonalo očakávania ekonómov o zvýšení o 3.5 3.6, a miere nezamestnanosti, ktorá klesla na 2022 %. XNUMX % napriek pokračujúcemu zvyšovaniu sadzieb Fedu v roku XNUMX.

„Aj keď sa zdá, že investori usúdili, že dnešná dávka údajov podporuje tvrdenie o hladkom pristátí, náš názor zostáva, že americkú ekonomiku čaká niekoľko ťažkých štvrťrokov,“ povedal Oliver Allen, hlavný trhový ekonóm spoločnosti Capital Economics.

Pokračujúca sila rastu zamestnanosti a pokles miery nezamestnanosti „pravdepodobne podporujú argument Fedu, že by sa ešte chvíľu nemal otáčať“ a „s ohľadom na túto skutočnosť očakávame, že americký akciový trh bude bojovať, aj keď je to tak dávno. Výnosy štátnych dlhopisov klesajú o niečo ďalej,“ napísal Allen v piatok.

Medzitým ekonómovia z BNP Paribas uviedli, že „tvorcovia politík sú zrejme čoraz frustrovaní trhovými cenami, ktoré sú v rozpore so signalizáciou Fedu, pokiaľ ide o sadzbu terminálových fondov a načasovanie počiatočného zníženia sadzieb. To by mohlo nakloniť ich zaujatosť smerom k ráznejšej reakcii na ďalšom stretnutí."

Prečítajte si: Fed doručil burze správu: Veľké rallye predĺžia bolesť

Stratégovia z TD Securities uviedli, že očakávajú, že Fed v máji zvýši svoj hlavný cieľ menovej sadzby na 5.5 %, a to aj po tom, čo firma výrazne premeškala decembrový skutočný počet miezd s prognózou. pre zisk 350,000 XNUMX pracovných miest.

V piatok skončili všetky tri hlavné akciové indexy prudko vyššie, s Dow industrials
DJIA,
+ 2.13%
skok o 700 bodov. Výnosy štátnych dlhopisov boli počas veľkej časti newyorskej seansy nižšie s referenčnou 10-ročnou sadzbou
TMUBMUSD10Y,
3.562%
pokles pod 3.6 %.