Pažba Ford, ktorú sme odporučili v a titulný príbeh v novembri 2020, podľa správ klesli o 12.3 %, aj keď akcie sú stále o 35 % vyššie, ako keď sme ich vybrali.
Je to obrovská slečna, no obsahuje aj útržky dobrých správ. Jedným z problémov je, že vozidlá, ktoré sa nevyrábali, boli ziskovejšie ako tie, ktoré boli. Odhady Wall Street ukazujú, že prevádzkový zisk z nedokončených nákladných áut a SUV je približne 14,000 3,000 USD za kus, čo je oveľa lepšie ako priemerná marža 2022 600 USD na vozidlách, ktoré predala počas prvej polovice roku 1. Vložte 200 miliónov USD na vozidlá späť a odoberte Rastúce náklady vo výške XNUMX miliardy USD a Ford mohol prekonať očakávania tretieho štvrťroka o približne XNUMX miliónov USD v bežnom prevádzkovom prostredí.
Ford koná, ako keby mohol tieto zisky dosiahnuť. Spoločnosť sa držala predchádzajúcej prognózy celoročného prevádzkového zisku vo výške 11.5 až 12.5 miliardy USD. Vzhľadom na výkonnosť v prvých troch štvrťrokoch roka bude musieť Ford zarobiť vo štvrtom štvrťroku približne 4.5 miliardy dolárov, aby dosiahol tieto čísla. Analytik RBC Joseph Spak odhaduje na štvrťrok približne 3.1 miliardy dolárov, zatiaľ čo výzva na konsenzus na Wall Street je približne 3.2 miliardy dolárov v prevádzkovom zisku.
Analytik Citigroup Itay Michaeli hovorí, že na to, aby Ford zachoval svoju prognózu celoročných prevádzkových ziskov pri vyšších nákladoch, bude musieť mať oveľa priaznivejšiu kombináciu produktov – viac nákladných áut a SUV, menej sedanov – a lepšie ceny ako očakával. Ochota spoločnosti zachovať si svoje usmernenia tiež ukazuje, že výrobcovia automobilov nečelia žiadnym problémom s dopytom, hovorí.
Ďaleko od toho. Ak Fordov biznis s nákladnými autami je skutočne také ziskové, ako naznačuje matematika, je to sakra biznis. Poukazuje tiež na rast aj do budúcnosti, pokiaľ predaj elektrických verzií jeho najpopulárnejších snímačov, F-150, dokáže splniť hranicu vysokého zisku. Celý biznis s nákladnými vozidlami zaisťuje, že Ford bude zarábať peniaze, keď sa presunie od spoločnosti, ktorá vyrába vozidlá na benzínový pohon, k spoločnosti, ktorá vyrába elektrické vozidlá. Po ceste, EVS by mohli pomôcť zvýšiť celkovú ziskovosť Fordu, ak budú nakoniec ziskovejšie ako ponuky nižšej kategórie s benzínovým pohonom.
Trh predpokladal, že ostatní výrobcovia automobilov budú mať rovnaké problémy ako Ford –
General Motors
(GM), ktorý odporúčame v máji, minulý týždeň klesol o 11 %, ale nemusí to tak byť. „Neponáhľali by sme sa extrapolovať problémy Fordu na iných [výrobcov automobilov],“ napísal Spak z RBC v pondelkovej správe. "Je jasné, že ponuka je stále trhaná, ale rôzne problémy ovplyvňujú rôznych výrobcov automobilov v rôznych časoch."
Ani to nezmenilo názory na Ford. Žiadny analytik neznížil rating akcií. Spak stále ohodnocuje akcie Ford na Hold s cenovým cieľom 15 dolárov. Michaeli hodnotí akcie Hold tiež s cieľovou cenou 16 dolárov. Napriek tomu je to o 30 % viac oproti piatkovej uzávierke 12.31 USD.
Fordova aktualizácia neotriasla Wall Street a neotriasla Barron. Jeho akcie sa stále oplatí vlastniť.
Napíšte Al Root o [chránené e-mailom]
