Rally Ford Stock fizzlí. Prečo sú jeho akcie stále nákupom.

Veľkosť textu

Wall Street sa začína správať tak dobre, ako sa len dá

Ford Motor

zásob. To môže byť predčasné.

Nemôžete viniť analytikov, že sa čudujú, vzhľadom na výšku akcií, ktoré dosiahli. Akcie Fordu (ticker: F) vzrástli v roku 136 o 2021 %, čím prekonali porovnateľné výnosy

General Motors

(GM) a

tesla

(TSLA).

Navyše, akcie vzrástli o 160 % od nástupu generálneho riaditeľa Jima Farleyho v októbri 2020. Od roku 93 vzrástli o XNUMX %. Barron v novembri zverejnila býčí titulný príbeh.

Tieto do očí bijúce zisky sú jedným z dôvodov, prečo Wall Street ochladzuje spoločnosť. Najmenej štyria analytici v posledných mesiacoch znížili rating akcií Fordu. Väčšina výskumných správ chváli obchodné vykonávanie a strategické smerovanie manažmentu, pričom sa pýta, či zisky akcií môžu pokračovať prijateľnou rýchlosťou.

Opatrný postoj bol v posledných týždňoch správny. Akcie klesli o 32 % z 52-týždňového maxima z januára takmer 26 USD.

Akcie Fordu – spolu s akciami iných výrobcov automobilov – klesajú kvôli obavám, že zisky vzrástli tak vysoko, ako budú. Pojem „špičkové zisky“ sa vkradol do viac ako niekoľkých správ z Wall Street, pretože analytici sa pýtajú, či je možné udržať rekordné ceny vozidiel a obávajú sa, že problémy s dodávateľským reťazcom, vyššie ceny materiálov a nedostatok dielov znížia marže.

Dokonca aj strategický prechod Fordu na elektrické vozidlá je teraz protivietor. Jeho plne elektrický Mustang Mach E bol úspešný. Ford tiež predáva plne elektrickú dodávku Transit a jej plne elektrický F-150 Lightning bude dodaný v prvom štvrťroku, približne rok predtým, ako budú mať Tesla a GM na cestách elektrické nákladné autá.

Napriek tomu všetok tento pokrok teraz živí rozprávanie o vrcholnom zisku. Po chvále investícií do elektromobilov, ktoré Ford a iní oznámili v roku 2021, sa analytici teraz pýtajú, či tieto výdavky znížia firemný peňažný tok a vyrobia autá, ktoré nie sú také ziskové ako benzínové verzie, ktoré nahrádzajú.

Farley nesúhlasí s pochmúrnym názorom analytikov. "Naše najlepšie dni sú pred nami... jednoducho povedané," povedal generálny riaditeľ Barron deň po správe jeho spoločnosti o zisku za štvrtý štvrťrok. Verí, že ziskové marže sa môžu neustále zlepšovať, aj keď Ford predáva viac elektrických vozidiel. A tvrdí, že Ford môže generovať nové zdroje príjmov z predaja služieb a softvéru v rámci svojej zákazníckej základne.

Investori by, samozrejme, očakávali, že to povie. Je to generálny riaditeľ. Existujú však analytici, ktorí súhlasia.

Dan Levy z Credit Suisse je jedným z nich. Verí, že Ford sa môže naďalej zlepšovať, pričom poukazuje na to, že jeho prognóza 12 miliárd USD v prevádzkovom zisku v roku 2022 je vyššia ako 10 miliárd USD vykázaných v roku 2021. „Najviac povzbudzujúce je, že táto príručka odzrkadľuje pokračujúce zlepšovanie zisku spoločnosti Ford, a to aj na pozadí obáv niektorých investorov. môže ísť o plató/maximálne zárobky,“ píše.

Hodnotí akcie Ford ako nákup a má cieľovú cenu akcií 25 dolárov. Benchmarkový analytik Mike Ward má akcie na nákupe s cieľom 29 dolárov. V piatok zatvorila na 17.55 dolároch.

Akciám sa darí najlepšie, keď zisky a odhady ziskov stúpajú vyššie, poznamenáva Ward. "V priebehu niekoľkých nasledujúcich rokov máme veľa výhod," hovorí Barron. Očakáva 2.25 USD v roku 2022 zisk na akciu, pred konsenzuálnymi projekciami 2.06 USD.

Ward a Levy sú zatiaľ medzi analytikmi v menšine a akcie odzrkadľujú skôr strach ako očakávania zo zisku. Prevádzkové prostredie nie je ideálne, ale dopyt po vozidlách zostáva solídny. S obchodovaním s akciami za približne 8.5-násobok odhadovaných ziskov v roku 2022 a vzhľadom na nedávny úspech spoločnosti Ford to zostáva dobrou stávkou.

Napíšte Al Root o [chránené e-mailom]