CEO Fordu, ktorý miluje pretekárske autá Jim Farley je uprostred toho, čo môže byť najväčšou výzvou jeho profesionálneho života.
Ford (F), ktorá tento rok oslavuje 120. výročie, tvrdo tlačí na to, čo by mohlo byť jej cestou vpred pre ďalšie storočie. Farleyho zameranie na EV a prechod na podnikanie sa rovná budúcnosti automobilky a z organizačného hľadiska vložil svoje peniaze tam, kde má.
Ikonický výrobca automobilov začne vykazovať svoje výsledky ako tri samostatné organizácie – Ford Blue (pre svoj tradičný obchod s plynovým pohonom), Ford Commercial (pre komerčné nákladné autá a klientov) a Ford Model E (pre obchod s elektrickými vozidlami) – so svojimi ziskami za Q1 2023. , očakávané 2. mája.
Po tomto prechode už nebude kam schovávať stratové jednotky ako EV.
„Myslíme si, že sa riadia správnou stratégiou tým, že zaujali vyváženejší prístup k rastu EV a skutočne sa zamerali na budovanie vzrušenia v súvislosti s jednotlivými modelmi EV, na rozdiel od stanovenia dátumu v budúcnosti, v ktorom budú všetky- elektrický,“ povedal analytik CFRA Garrett Nelson pre Yahoo Finance. „Myslíme si, že vyvážený prístup je správny, práve vzhľadom na skutočnosť, že elektromobily stále tvorili menej ako 6 % všetkých predajov nových vozidiel v USA v minulom roku.“
Investori a analytici z Wall Street sa v prvom štvrťroku najviac zameriavajú na výkonnosť obchodu s elektromobilmi. Kedy bolo urobené oznámenie o znovuzriadení v marci minulého roku Wall Street odmenila akcie spoločnosti prudkým nárastom ceny. Počiatočné znenie: lepšia zodpovednosť, prísnejšia kontrola nákladov a viac elektrifikovaných ziskov.
Pre investorov Fordu sa však toto vzrušenie javí ako pred vekami.
Po dobrých správach, že F-150 Lightning sa začne predávať v apríli 2022, Ford čelil sérii neúspechov. Informoval Ford neuspokojivé výsledky za tretí štvrťrok potom, čo sa spoločnosť rozhodla ukončiť svoj autonómny technologický spoločný podnik Argo AI kvôli problémom s vývojom technológie a financovaním. Ford si z tohto kroku vyžiadal znehodnotenie vo výške 2.7 miliardy USD a uviedol, že jeho zisk za tretí štvrťrok ovplyvnili vyššie náklady o 1 miliardu USD.
ford správa o zisku za štvrtý štvrťrok nebolo oveľa lepšie, pričom spoločnosti chýbala celoročná prognóza EBIT (zisk pred úrokmi a zdanením) o viac ako 1 miliardu USD.
"Minulý rok sme si mali počínať oveľa lepšie," povedal generálny riaditeľ Ford Jim Farley. "Nechali sme na stole zisky vo výške približne 2 miliardy dolárov, ktoré boli pod našou kontrolou, a napravíme to lepším vykonávaním a výkonom."
To prišlo po crosstown rival GM ohlásila štvrť monster a celoročný zisk výrazne nad konsenzuálnymi odhadmi. Mnohí na ulici to považovali za dôkaz operačnej zdatnosti GM, keď sa pripravuje na prechod na elektromobily.
„S týmto výnimočným výkonom a sprievodcom od GM veríme, že to bolo silné vyhlásenie pre Street vyjadrujúce, že obavy z dopytu a nedostatok ponuky sú vecou minulosti, a preto sa musíme sústrediť na obrovskú príležitosť, ktorá je pred nami, keďže GM pokračuje v odstraňovaní svojho transformačného príbehu. “, napísal analytik Wedbush Dan Ives v poznámke investorom po správe GM.
Výrobné čkanie
Najnovšie problémy Fordu, ktoré najviac znepokojujú investorov, sa točia okolo výroby a spoľahlivosti.
Ford stále bojuje so spoľahlivosťou a nákladmi na zvolávanie značky od začiatku roka 2022 má najviac áut podliehajúcich stiahnutiu z trhu (spolu viac ako 9 miliónov vozidiel). Farley sám upozornil na vysoké náklady na stiahnutie, ktoré ovplyvňujú finančnú výkonnosť značky.
A potom prišli výrobné problémy s jeho najdôležitejším vydaním produktu: F-150 Lightning. Problém s batériou mal za následok požiar F-150, ktorý čakal na konečnú kontrolu, a požiar sa rozšíril na ďalšie dve vozidlá. Ford zastavil výrobu začiatkom februára s dodávateľom batérií SK On a obnoví výrobu až 13. marca.
„V nasledujúcich týždňoch budeme pokračovať v uplatňovaní našich poznatkov a spolupracovať s tímom SK On, aby sme zaistili, že budeme naďalej dodávať vysokokvalitné batérie – až po batériové články,“ povedal hovorca Fordu Yahoo Finance vo vyhlásení.
Otázkou pre investorov a analytikov je, či problémy s výrobou a spoľahlivosťou spoločnosti Ford budú sužovať uvedenie modelu F-150 Lightning, ktorý je stále vo fáze zrodu a v nadchádzajúcich rokoch sa zdá byť obrovským hnacím motorom rastu jeho jednotky EV.
„V prípade Lightning sa zdá, že ide o jeden incident, ktorý bol zachytený skôr, ako sa dostal k zákazníkovi, a spoločnosť je s odpoveďou patrične opatrná,“ povedal pre Yahoo Finance analytik Guidehouse Insights Mike Austin. "Väčším problémom je, že je to pripomienka pokračujúcich problémov Fordu s uvedením produktov na trh - ale myslím si, že problémy špecifické pre elektromobily sú krátkodobé a nie strategická chyba."
Analytik CFRA Garrett Nelson zopakoval tento názor a poznamenal, že Ford nie je jediný, kto má problémy so spoľahlivosťou EV.
"Myslíme si, že je to skôr krátkodobá záležitosť," hovorí Nelson a poznamenáva, že Ford nie je jediný, kto má problémy s batériou. "Pozrite sa na niektorých menších výrobcov elektrických vozidiel, ako sú Lucid a Rivian, ich nábeh výroby bol veľkým sklamaním." A je potrebná batéria Chevy Bolt od General Motors, dodal nákladné stiahnutie a nápravu.
Ford dúfa, že vyrieši problém so svojím partnerom v oblasti batérií SK On a posunie sa vpred. Ford má na Lightning približne 200,000 XNUMX predobjednávok a posledná vec, ktorú chce urobiť, je nechať zákazníkov zrušiť objednávky kvôli obavám o spoľahlivosť.
„Veľa investorov si myslí, že budú ďalej“
Nástup výkonného riaditeľa automobilky Jim Farley v októbri 2020 bol pre veriacich Fordu čerstvým vzduchom po nástupe jeho posledného generálneho riaditeľa Jima Hacketta, ktorý nemal žiadne automobilové skúsenosti, o ktorých by sa dalo hovoriť (pracoval v nábytkárskej spoločnosti) a ukázalo sa to počas Hacketta krátke, ale skalné funkčné obdobie.
Farley strávil roky v spoločnosti na rôznych pozíciách, naposledy ako prevádzkový riaditeľ a predtým ako prevádzka spoločnosti Ford v oblasti EMEA (Európa, Stredný východ, Afrika) a pôsobila ako šéf marketingu a predaja v Lincolne. Pred nástupom do Fordu v roku 2007Farley bol viceprezidentom a generálnym riaditeľom luxusnej divízie Lexus spoločnosti Toyota a riadil všetky marketingové a reklamné aktivity spoločnosti Toyota v USA.
A Bill Ford, výkonný predseda spoločnosti Ford (a pravnuk Henryho Forda), napriek nedávnym škytavkám stále verí vo svojho generálneho riaditeľa.
"Bolo to epizodické počas veľkej časti mojej kariéry," Povedal Ford minulý mesiac pri oznámení nového závodu na výrobu batérií v hodnote 3.5 miliardy dolárov v Michigane. „Chápeme to správne, posúvame sa späť, robíme to správne. Myslím, že sme sa pravdepodobne tak sústredili na budúcnosť, že sme možno trochu odtrhli zrak od prítomnosti. Ale Jim má na to celý dvor a už začíname vidieť výsledky.“
Austin zo spoločnosti Guidehouse povedal, že „Farley má dobrý pohľad na celkový obraz, najmä so svojimi globálnymi skúsenosťami v rámci Fordu, a zdá sa, že chápe naliehavosť transformácie spoločnosti.“
Niektorí investori sú však stále netrpezliví: Po tom, čo sa z približne 5 dolárov za akciu, keď sa Farley stal generálnym riaditeľom, dostali na približne 25 dolárov za akciu začiatkom januára 2022, akcie sa potácali a sedia okolo 13 dolárov.
"Buďte trpezliví s Fordom," povedal Farley v rozhovore s Yahoo Finance začiatkom februára. „Prechádzame dvojitou transformáciou. Niektoré veci idú naozaj rýchlo, ako napríklad, že sme teraz číslo dva v EV, Lightning je vypredaný ešte rok. Akosi som si nemyslel, že sa to stane tak rýchlo. Na druhej strane, priemyselný systém nákupu dodávateľského reťazca alebo výroby alebo inžinierstva, jednoducho musíme dostať veľa nákladov. Financuje celú budúcnosť podnikania.“
Na upokojenie investorov spoločnosť vyhlásila dodatočnú dividendu okrem svojej pravidelnej dividendy.
Dan Levy z Barclay, ktorý v polovici februára inicioval pokrytie Fordu s hodnotením rovnakej hmotnosti a cieľovou cenou 13 dolárov, sa domnieva, že Ford čelí väčším ťažkostiam s transformáciou ako niektorí konkurenti.
„Ford čelí recesívnym tlakom, ktoré sú vystavené jeho nedávnej robustnej cenovej sile spolu s jeho vlastnými nákladnými výzvami a tiež čelí tomu, čo očakávame, že bude výzvou pre krátkodobé marže počas prechodu na jeho elektromobily,“ napísal Levy v nedávnom vyhlásení. poznámka pre klientov. "V súlade s tým nevidíme presvedčivý dôvod na to, aby sme akcie vlastnili dnes, ale radšej by sme čakali na lepšie príležitosti."
Nelson z CFRA, ktorý má na Forde hodnotenie Buy s cieľovou cenou 15 USD, vysvetlil, že „veľa investorov si neuvedomovalo, aké ťažké je – akú obrovskú celosvetovú stopu má Ford. A tak si myslím, že po 2 a 1/2 roku si veľa investorov myslí, že by boli ďalej. Takže naozaj, na Farleyho je vyvíjaný veľký tlak a v nadchádzajúcich štvrťrokoch tu naozaj bude musieť ukázať nejakú popravu.“
Pras Subramanian je reportérom spoločnosti Yahoo Finance. Môžete ho sledovať Twitter a na Instagram.
Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fords-balanced-electric-bet-faces-crucial-2023-as-restructuring-takes-hold-152454125.html