V pondelkovom zverejnení Ford uviedol, že nedokončí 40,000 45,000 až XNUMX XNUMX nákladných vozidiel a SUV s vyššou maržou, ktoré plánoval vyrobiť do konca tretieho štvrťroka. Tieto vozidlá budú dokončené do konca roka.
Ford tvrdí, že výpadok produkcie v kombinácii s 1 miliardou dolárov v nákladoch vyšších, ako sa očakávalo, povedie k štvrťročnému prevádzkovému zisku približne 1.4 až 1.7 miliardy dolárov. Analytici pred aktualizáciou predpokladali prevádzkový zisk okolo 2.9 miliardy dolárov. Na základe stredného bodu predpovedí v nových usmerneniach vedenia spoločnosti Ford chýba prevádzkový zisk približne 1.4 miliardy dolárov.
Veľkosť tejto miss v skutočnosti nie je až taká zlá. analytik RBC Jozefa Špáka prelomil schodok a napísal, že nedokončené vozidlá stáli spoločnosť približne 600 miliónov dolárov v prevádzkovom zisku, čiže zhruba 14,000 2022 dolárov za každé. (Pre celý rad Ford, vrátane áut s nižšou maržou, bol prevádzkový zisk na jednotku pre vozidlá predané v prvej polovici roku 3,000 približne XNUMX XNUMX USD.)
Týchto 600 miliónov USD plus 1 miliarda USD vo vyšších nákladoch je 1.6 miliardy USD, čo je viac ako 1.4 miliardy USD v porovnaní s konsenzom z Wall Street. Z toho vyplýva, že Ford mohol prekonať očakávania na tretí štvrťrok približne o 200 miliónov dolárov v bežnom prevádzkovom prostredí.
To je len teoretická možnosť. Napriek neuspokojivým správam o treťom štvrťroku sa Ford držal predchádzajúcej prognózy, že prevádzkový zisk za celý rok bude medzi 11.5 až 12.5 miliardami dolárov. Vzhľadom na výkonnosť v prvých troch štvrťrokoch roka bude musieť Ford zarobiť vo štvrtom štvrťroku približne 4.5 miliardy dolárov, aby dosiahol toto číslo.
To by bol obrovský výsledok. Spak predpokladá približne 3.1 miliardy dolárov, zatiaľ čo výzva na konsenzus na Wall Street sa týka prevádzkového zisku približne 3.2 miliardy dolárov.
Pridaním prevádzkového zisku vo výške 600 miliónov dolárov, Spak odhaduje, že Ford prišiel o ne kvôli nedokončeným vozidlám do jeho predpovede zisku za štvrtý štvrťrok, čím by jeho dopyt dosiahol približne 3.7 miliardy dolárov, zatiaľ čo konsenzus by sa zvýšil na 3.8 miliardy dolárov. Ford očakáva, že sa mu bude dariť oveľa lepšie, so silným koncom roka.
Analytik Citi Itay Michaeli hovorí, že na to, aby Ford zachoval svoju prognózu celoročných prevádzkových ziskov pri vyšších nákladoch, bude musieť mať oveľa priaznivejšiu kombináciu produktov a lepšie ceny, než očakával. Schopnosť spoločnosti udržať si svoje usmernenia tiež ukazuje, že výrobcovia automobilov nečelia žiadnym problémom s dopytom, hovorí.
Michaeli si nie je istý, či ostatní výrobcovia automobilov sú v rovnakej situácii ako Ford, pokiaľ ide o problémy s rastúcimi nákladmi a nedostatkom dielov. Ale Spak sa príliš neobáva. „Neponáhľali by sme sa extrapolovať problémy Fordu na iných [výrobcov automobilov],“ napísal analytik v pondelkovej správe. „Je jasné, že ponuka je stále trhaná, ale rôzne problémy ovplyvňujú rôznych výrobcov automobilov rôzne časy. "
Obaja analytici majú optimistické pohľady na správy od Fordu, ale ani jeden nie je býk na burze. Spak hodnotí akcie Ford na Hold, s cieľom 15 dolárov za cenu. Michaeli tiež hodnotí akcie Hold, s cieľom 16 dolárov.
Akcie Fordu klesli o 4.9 % na 14.20 USD v obchodovaní pred trhom, zatiaľ čo futures na burze
S&P 500
a
Dow Jones Industrial Average
futures boli mimo o 0.4 % a 0.3 %.
General Motors
Akcie (GM) klesli o 1.8 %.
tesla
Akcie (TSLA) klesli o 0.4 %.
Aktualizácia Fordu na Ulici naozaj neotriasla nikým. Nikto neupgradoval alebo neznížil hodnotenie akcií ani nezmenil svoj cieľ pre cenu.
Celkovo 40 % analytikov pokrývajúcich akcie Fordu nakupuje. To je podpriemer. The priemerný Pomer nákupného ratingu pre akcie v
S&P 500
je približne 58 %. Priemerný analytik cenový cieľ je takmer 17 dolárov na akciu.
Napíšte Al Rootovi na [chránené e-mailom]