Zahraničné investície sa po prvý raz od roku 2016 dostali do záporu

Už tri desaťročia sa príbeh globálnej ekonomiky točí okolo jedného kľúčového bodu: metamorfózy Číny na moderné Eldorádo. Konvenčná múdrosť išla a bohatstvo čakalo.

Teraz sa zrazu karta obrátila. Po takmer siedmich rokoch sústavných zrážok o peniaze, firmy sťahujú kapitál z krajiny. Za posledných šesť mesiacov priame zahraničné investície do Číny sa dostal do záporu.

Jens Nordvig, bývalý hlavný ekonóm globálnych trhov v Goldman Sachs a jeden z najvyhľadávanejších hlasov na Wall Street, zvolal na Twitteri zvrátenie, pričom tvrdil, že „nedostáva dostatok pozornosti“.

Podľa údajov spoločnosti Exante Data z Nordvigu k posunu dochádza dokonca aj po tom, čo Čína počas vrcholu pandémie prilákala stovky miliárd dolárov od zahraničných spoločností.

Nordvig uviedol, že zahraničné investície boli naposledy negatívne v roku 2016, „ale vtedy to bolo preto, že Čína zaznamenala 'boom v odlevoch' s veľkými odchádzajúcimi fúziami a akvizíciami, ktoré boli odvtedy zatvorené. Prílev nikdy nebol taký slabý."

Netreba sa príliš zamýšľať nad tým, čo sa odvtedy zmenilo.

Čínska politika Zero-Covid znamená, že ekonomika krajiny funguje v záchvatoch a začína, ako keď sa teenager učí ovládať palicu. Rastúce geopolitické napätie mohlo naraziť na bod zlomu – a to ešte predtým, ako čínske balóny začali cestovať po Amerike. A spoločnosti sa snažia diverzifikovať svoje dodávateľské reťazce – inými slovami, zisťujú, ako nebyť úplne závislé od čínskej výroby – potom, čo si pandémia uvedomila, že odolnosť je rovnako dôležitá ako efektívnosť.

To by mohlo znamenať, že spoločnosti sa teraz menej obávajú zarábania peňazí v Číne a viac sa zameriavajú na to, aby mohli dostať svoje peniaze von skôr, než bude príliš neskoro.

Nadnárodné korporácie „investujúce v Číne sa môžu viac zaujímať o návratnosť * kapitálu ako návratnosť * kapitálu,“ uviedol na Twitteri Matthew Pines, riaditeľ spravodajstva spoločnosti Krebs Stamos Group pre kybernetickú bezpečnosť.

Posun priamych zahraničných investícií je pre Čínu dôležitý, no podľa Nordviga má tiež veľké dôsledky pre budúcnosť globalizácie a inflačné trendy. Presťahovanie tovární z krajiny bude stáť niečo, čo sa takmer s istotou prenesie na spotrebiteľov. A neexistujú žiadne záruky, že Vietnam, India alebo ktokoľvek iný bude schopný vyrovnať sa s nízkymi a nízkymi čínskymi cenami.

„Čína sa znovu otvára a rast sa vracia, to je jasné,“ napísal Nordvig na Twitteri. „Ale veľa vecí sa zmenilo pod povrchom a nie všetko sa môže normalizovať rovnakým spôsobom. Nechám to tak."