Investori, ktorí hľadajú náznaky toho, či bude rast amerických akcií pokračovať aj v druhej polovici augusta, môžu podľa analytikov zo Spotgamma a Goldman Sachs Group nájsť nejaké zmysluplné stopy v piatok, keď vyprší platnosť opcií spojených s akciami v hodnote 2.3 bilióna dolárov. Inc.
GS,
Rocky Fishman, vedúci výskumu volatility indexu v spoločnosti Goldman, poslal v piatok do MarketWatch graf, ktorý ilustruje rôzne typy opcií spojených s akciami, ktoré majú vypršať, ako aj to, či majú vypršať ráno, resp. popoludní v New Yorku.
Patria sem opcie viazané na indexy akciového trhu, ako je S&P 500
SPX,
ako aj tie, ktoré sú viazané na fondy obchodované na burze, ako je trust SPDR S&P 500
ŠPIÓN,
a tiež možnosti na jednotlivé akcie.
Zdroj: Goldman Sachs
Prečo je to dôležité? Ako Fishman vysvetlil v poznámke z júna, uplynutie platnosti opcií pridáva na trh vrstvu „zložitosti umiestnenia“. Odkedy Federálny rezervný systém v júli oznámil svoje druhé zvýšenie úrokových sadzieb o 75 bázických bodov, trhoví stratégovia vrátane Marka Kolanoviča z JPMorgan Chase & Co. uviedli pozíciu ako kritický faktor, ktorý poháňa trhy vyššie, keďže investori prenasledovali rally vrátením peňazí späť pracovať na trhu. Zatiaľ čo niektorí sa rozhodli kúpiť akcie priamo, iní uprednostňovali krátkodobé opčné zmluvy, ako sú mesačné a týždenné zmluvy, ktorých platnosť končí v piatok.
Aj keď piatková nominálna hodnota 2.3 bilióna dolárov nie je sama o sebe pozoruhodná, je vyššia, ako investori videli v auguste v rokoch 2021, 2020 a 2019, podľa Fishmanovej poznámky z júna.
Zdroj: Goldman Sachs
Piatkové vypršanie opčných kontraktov by mohlo podľa údajov Spotgammy odstrániť dôležitý pilier trhovej podpory v podobe pozície dílera.
Opcie spojené s indexom S&P 500 uprednostňovali realizačné ceny okolo úrovne 4,300 200 – čo je zhruba v súlade s XNUMX-dňovým kĺzavým priemerom indexu. Za posledný týždeň táto úroveň fungovala ako strop indexu, ktorý sa ešte neprelomil.
Vidieť: Oživenie akciového trhu čelí kľúčovej výzve pri 500-dňovom kĺzavom priemere S&P 200
Náročné nakupovanie opcií vytvorilo rezervu pre trh tým, že prinútilo obchodníkov s opciami kupovať akcie, aby zabezpečili svoju expozíciu.
Zdroj: Spotgamma
Analytici Spotgamma však uviedli, že predajcovia nebudú mať také veľké riziko, aby sa zaistili po piatkových expiráciách, čo môže odstrániť kritický zdroj nákupu z trhu v augustových dňoch, keď sú objemy obchodov zvyčajne nízke.
Zdroj: Spotgamma
Americké akcie sa v piatok obchodovali nižšie. S&P 500
SPX,
bol nižší o 1.3 %, blízko 4,229 XNUMX, zatiaľ čo index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
bola nižšia o 0.8 % a Nasdaq Composite
COMP,
bola o 2% nižšia.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/fridays-2-3-trillion-options-expiration-could-remove-a-critical-avenue-of-support-for-stocks-analysts-say-11660923170? siteid=yhoof2&yptr=yahoo