FTX, rozuzlenie kryptomenová zmenáreň, padla zo svojej vysoko postavenej pozície priamo pred bankrotový súd.
V piatok ráno FTX a súvisiace subjekty vrátane spoločnosti Alameda Research, jej pridruženej spoločnosti obchodujúcej s kryptomenami, podali návrh na bankrot podľa kapitoly 11 na americkom konkurznom súde pre okres Delaware. Spoločnosť FTX oznámila výpadok 8 miliardy dolárova generálny riaditeľ spoločnosti, Sam Bankman Fried, odstúpil.
Úpadok z milosti bol rýchly. Teraz však súdom sledované uznesenie o tom, ktorí veritelia – od veriteľov až po majiteľov účtov – dostanú zaplatené a koľko dostanú, môže byť podľa odborníkov časovo náročné a komplikované.
„Zákazníci by sa mali pripraviť na veľmi chaotický a zložitý prípad bankrotu,“ povedal Daniel Besikof, partner spoločnosti Loeb & Loeb.
Mali by sa však pripraviť na to, že dostanú späť svoje peniaze? To je potenciálne iný príbeh, povedal Besikof.
„Podmienky služby FTX stanovujú, že vklady zákazníkov zostávajú majetkom zákazníkov. Ak to takto dopadne a ak vklady zákazníkov stále existujú, potom by zákazníci mali právo tieto vklady získať späť, pravdepodobne relatívne rýchlo. Je to však komplikovaný problém a nie je jasné, akú pozíciu FTX zaujme, ani aké vklady ešte zostávajú,“ povedal.
Ak sa však vklady budú považovať za vlastníctvo FTX, je pravdepodobné, že zákazníci nedostanú distribúciu, kým nebude vypracovaný súdom nariadený splátkový plán – „čo je aspoň niekoľko mesiacov,“ povedal Besikof.
Okrem oznámenia o bankrote FTX sa v ďalších prebiehajúcich konkurzných prípadoch vyskytujú kryptoburzy Digitálna sieť Voyager a sieť Celzia; krypto hedžový fond Tri šípky kapitál je viazaný aj v konkurznom konaní. Medzitým žiadna judikatúra týkajúca sa prípadov bankrotu kryptomien v zahraničí nevytvára precedensy.
„Naozaj máme len tieto tri a stále ich zisťujeme,“ povedal Christopher Odinet, profesor práva a financií z University of Iowa, ktorý sa zameriava na kryptomeny a nezameniteľné tokeny a na to, ako sa spájajú s pravidlami komerčných pôžičiek a bankrotov.
Takže konanie FTX sa pravdepodobne zmieša s otvorenými právnymi otázkami - a je ich veľa. Tu je niekoľko, podľa Besikof: Kto vlastní krypto aktíva? Sú nároky na vymáhanie zákazníkov oceňované v kryptomene alebo v amerických dolároch? A kedy dôjde k oceneniu?
Kryptomeny sa obchodujú 24 hodín denne, 7 dní v týždni namiesto tradičných burzových obchodov. V piatok Bitcoin
BTCUSD,
bral búšenie a pohyboval sa okolo dvojročného minima.
„Vyhlásenie bankrotu bolo vhodným krokom, ktorý dal FTX Group „príležitosť posúdiť svoju situáciu a vyvinúť proces na maximalizáciu návratnosti pre zainteresované strany,“ uviedol vo vyhlásení John Ray, novovymenovaný generálny riaditeľ firmy.
Spoločnosť mala „cenné aktíva“ a Ray povedal, že chce „zabezpečiť každého zamestnanca, zákazníka, veriteľa, zmluvnú stranu, akcionára, investora, vládny orgán a inú zainteresovanú stranu, že toto úsilie budeme vykonávať usilovne, dôkladne a transparentne“.
Čo je konkurz podľa kapitoly 11?
Existujú rôzne kapitoly zákona o bankrote USA. Jednou z nich je kapitola 11.
V tejto časti kódexu dlžník — tu FTX, Alameda Research et al. — spisy na reorganizáciu podniku a vyplatenie jeho veriteľov. To je na rozdiel od iných častí konkurzného poriadku, ako je kapitola 7, kde podnik likviduje majetok, aby vyplatil veriteľov.
Prípad bankrotu zastaví pokus kohokoľvek získať späť majetok mimo konkurzného súdu, vysvetlil Besikof. "Kolaps FTX bol extrémne rýchly, takže si myslím, že FTX bude musieť použiť to dýchacie kúzlo, aby sa veľmi rýchlo dalo dokopy." Medzitým by majitelia účtov mali očakávať, že výbery zostanú zatiaľ zmrazené.“
V neskorý štvrtok tweet ohľadom výberov z FTX US spoločnosť uviedla, že ethereum
ETHUSD,
výbery "budú čoskoro obnovené, ospravedlňujeme sa za meškanie." FTX neodpovedala okamžite na žiadosť o komentár k stavu výberu.
Kto sú veritelia FTX?
Návrh na vyhlásenie konkurzu FTX odhaduje, že má viac ako 100,000 XNUMX veriteľov (to je najvyššie políčko, ktoré možno zaškrtnúť). Ale kto sú oni?
Prevažná väčšina sú pravdepodobne zákazníci, povedal Besikof.
Mohli by zahŕňať aj veriteľov, pracovníkov, poskytovateľov softvéru, dodávateľov, nezávislých dodávateľov a ďalších, povedal Odinet. "Toto vytvorí veľkú konkurenciu a konflikt medzi všetkými zákazníkmi" a všetkými ostatnými, ktorí súperia o vrátenie peňazí, poznamenal.
Preto je dôležité vidieť, čo hovoria zmluvné podmienky spoločnosti o aktívach zákazníkov, povedal Odinet. Ak bude majetok zákazníkov interpretovaný súdom ako skutočne patriaci spoločnosti, stanú sa majetkom, o ktorom budú iní veritelia tvrdiť, že majú nárok, povedal.
Vo svojej štúdii rôznych podmienok kryptoburzových služieb Odinet uviedol, že videl burzy, ktoré uviedli, že nevlastnia krypto, ale iba ho držia v mene osoby. Videl tiež výrazy, ktoré hovoria, že burza kontroluje aktívum a používateľ iba zadáva príkazy na „kúpu“ a „predaj“, ktoré platforma udeľuje. A videl nejasnú formuláciu.
"Častejšie nie je jasné, ako spoločnosť vlastní aktívum," povedal Odinet.
Podmienky služby FTX naznačujú, že digitálne aktíva patria zákazníkovi, poznamenal. Napríklad, podmienky hovoria: „Nárok na vaše digitálne aktíva vám vždy zostane a neprevedie sa na FTX Trading.“
Ale stále môžu existovať otázky. „Niekedy to, ako si ľudia myslia, že sa veci majú, keď komunikujú s týmito kryptospoločnosťami, a to, ako sa veci skutočne majú z právneho hľadiska, je celkom odlišné,“ povedal Odinet.
Zabezpečení a nezabezpečení veritelia
V konkurzných prípadoch existujú nezabezpečení veritelia a zabezpečení veritelia.
Zabezpečení veritelia majú kolaterál, čo je podľa Besikofa „obrovská výhoda, pretože majú nárok získať späť hodnotu tohto kolaterálu v konkurze“.
Na druhej strane nezabezpečeným veriteľom chýba zábezpeka. Takže si delia zostávajúce výnosy „po tom, čo stáli v rade za zabezpečenými veriteľmi a profesionálnymi poplatkami skrachovanej spoločnosti,“ povedal.
Sú majitelia účtov FTX nezabezpečenými veriteľmi alebo zabezpečenými?
To ešte nie je určené, povedal Besikof. "Ak zákazníci vlastnia mince, mali by mať možnosť vziať si ich späť a nemali by sa s nimi zaobchádzať ako s nezabezpečenými veriteľmi."
Avšak, "ak sú mince majetkom majetku, potom pravdepodobne áno," povedal majiteľ účtu nezabezpečený.
Napriek všetkej dráme okolo kolapsu FTX je počiatočné vyhlásenie o bankrote dosť suché a pozostáva predovšetkým z políčok na kontrolu. Ale je tu jedno začiarknuté políčko, ktoré stojí za zváženie.
V „odhade dostupných finančných prostriedkov“ právnici FTX a Alameda Research označili rámček takto: „Finančné prostriedky budú k dispozícii na rozdelenie nezabezpečeným veriteľom.“ To nie je zárukou toho, čo príde ďalej, povedal Besikof. "Je to významné, ale je to tiež štandardné v prípadoch, ktoré nie sú úplne zbavené aktív."
Regulácia kryptomien – alebo jej nedostatok
Ale aj keď je majetok v očiach konkurzného sudcu majetkom zákazníka, stále je tu problém.
Ak tradičná banka náhle dostane hotovosť, existujú štátne zábrany, počnúc Federálnou korporáciou pre poistenie vkladov, ktorá bola vytvorená po r. Bankové správy z obdobia depresie. Neexistuje však žiadne vládne poistenie prispôsobené tejto modernej kríze likvidity kryptomien, poznamenal Odinet.
Kryptomeny a maklérske spoločnosti, ktoré s nimi obchodujú, zostávajú neregulované, čo znamená, že nemusí byť legálne možné, aby akékoľvek vládne agentúry zasiahli, aby refundovali zákazníkom FTX, uviedol podnikový právnik Eric Snyder, predseda konkurznej spoločnosti Wilk Auslander.
"Bez akejkoľvek regulácie bude ťažké preukázať podvod, ak dohody medzi FTX a ich zákazníkmi umožnili FTX použiť investície podľa vlastného uváženia," povedal Synder.
„Kryptomety nie sú regulované ako iné finančné spoločnosti. Nemajú rovnaké zákony na ochranu investorov. Na neregulovanom trhu môže dôjsť až k tomu, s čím zákazník súhlasil.“
-Steven Gelsi prispel k tejto správe
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- bankruptcy-case-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo