Záťaž FTX v hodnote 5 miliárd dolárov nezvýši cenu konkurzných pohľadávok, hovorí Xclaim

Keď likvidátori zrútenej kryptoburzy FTX odhalili, že áno nachádza Aktíva vo výške 5 miliárd dolárov tento týždeň, dalo by sa predpokladať, že akékoľvek bankrotové pohľadávky stúpnu v cene. 

Podľa Matta Sedigha, zakladateľa a generálneho riaditeľa spoločnosti Xclaim, trhoviska na nákup a predaj konkurzných pohľadávok, sa sotva pohli. 

„[To] malo veľmi minimálny vplyv na náš trh, kde by ste si mysleli, že ak nájdete 5 miliárd dolárov, určite to zvýši hodnotu. Nešlo to o veľa, zvýšilo to ceny asi o cent,“ povedal Sedigh. 

Pohľadávky FTX sa v súčasnosti na trhu Xclaim obchodujú až za 15.5 centov za dolár za nedotknuté pohľadávky, čo sú tie, ktoré majú všetku príslušnú podpornú dokumentáciu. Ostatné pohľadávky sa zvyčajne obchodujú o 2 až 3 % nižšie.

Minulý týždeň sa pohľadávky FTX pohybovali okolo 13.5 centov voči doláru. Ceny sú dynamické a často sa pohybujú v súlade s názormi trhu na to, ako rýchlo by sa konkurzné konanie mohlo vyriešiť.

Obchodovanie s krypto bankrotovými nárokmi

Nároky na konkurzy sú neuveriteľne nelikvidnou triedou aktív. Sedigh navrhol trhovisko tak, aby pomohlo vyriešiť tento problém a umožnilo navrhovateľom rýchlo vyplatiť peniaze predajom inej strane namiesto čakania na zdĺhavý konkurzný proces. 

Xclaim v súčasnosti ponúka ponuky na pohľadávky pre štyri prípady bankrotu kryptomien: Celsius, FTX, BlockFi a Voyager. Oni sú obchodovanie až 18.5 centov, 15.5 centov, 32.5 centov a 41 centov za dolár za nedotknuté pohľadávky. 

Dva komponenty majú tendenciu riadiť ich ocenenie, povedal Sedigh. 

Po prvé, ocenenie podkladových aktív vydelené počtom veriteľov, od ktorých sa očakáva, že dostanú platby. Po druhé, časový harmonogram nárokov, povedal Sedigh. 

Pred FTX je dlhá cesta

Najlepším porovnaním s FTX môže byť prípad Bernie Madoff, ktorý bol mimoriadne dlhým procesom bankrotu. 

Madoff bol handed 150-ročný trest odňatia slobody po tom, čo sa priznal k prevádzke mnohomiliardového Ponziho schémy, ktorá prišla o životné úspory mnohých investorov. Prípad konkurzu bol podaný v roku 2008 a platby veriteľom sa stále vyplácajú. 

"Každému zákazníkovi FTX, ktorý hľadá hotovosť alebo očakáva hotovosť v najbližších dvoch rokoch, rozhodne poviem, že to pravdepodobne neuvidí," povedal Sedigh. „Ceny pôjdu hore, ak nájdu viac aktív alebo ak získajú väčšiu istotu. Ceny klesnú, ak budú tieto aktíva bezcenné a súdne spory predĺžia časovú os.“ 

Kto má chuť na núdzové aktíva?

Napriek tomu stále existuje chuť kupovať pohľadávky. Keďže obchodovanie s pohľadávkami je neregulované odvetvie, Xclaim zdvojnásobil svoju nákupnú základňu tým, že jednotlivcom umožnil registrovať pohľadávky „kúpiť“, povedal Sedigh. 

Mnohí z klientov na strane nákupu sú samotní kryptoobchodníci, ktorí predstavujú býčiu stranu trhu. Nájdenie predajcov pohľadávok môže byť ťažšie, pretože kontaktné informácie držiteľov sú momentálne neverejné. 

"Spôsob, akým sme s nimi komunikovali, je vlastne marketing pre nás, keď dosiahneme obchod," povedal Sedigh. „Každý jeden obchod musí byť zaznamenaný na súde, takže vždy, keď dôjde k obchodu, objaví sa na listine naše meno a ľudia, ktorí sú motivovaní vymáhať to, čo im dlhujú, nájdu príležitosti, ako napríklad my, na inkaso.“ 

Trh pohľadávok nie je regulovaný a honba za hodnotou v krypto pohľadávkach prilákala individuálnych investorov, ako aj inštitucionálnych hráčov, povedal Sedigh. "Ktokoľvek, kto zostane krypto býkom alebo medveďom, môže prísť a obchodovať."

Predajcovia pohľadávok majú tendenciu byť inštitucionálni investori, ako sú krypto hedžové fondy s externými akcionármi alebo investormi, ktorí chcú uzavrieť pozície, kompenzovať daňový zásah a ísť ďalej.

Singapúrsky obchodník s kryptomenami QCP Capital má s FTX najmenej 97 miliónov dolárov a bol snaží predať svoju pohľadávku, informoval The Block minulý mesiac. Medzi ďalšie firmy, o ktorých je známe, že majú aktíva na FTX, patria Multikoinové hlavné mesto, Genesis Block HK, Nikel Digital Asset Management a Hlavné mesto Galois. Vplyv na Genesis Block HK bol taký významný, že firma v decembri po takmer 10 rokoch prevádzky ukončila svoju činnosť na voľnom trhu.

Od júla spoločnosť XClaim spracovala pohľadávky v hodnote približne 152 miliónov USD v štyroch prípadoch bankrotu a zaregistrovala sa smerom nahor. z 200 nárokov, povedal Sedigh. 

"Zaregistrovali sme oveľa viac kupujúcich, najmä kvôli FTX, pretože veria, že tam je príležitosť, ale obchodovanie nebolo také rýchle ako v iných prípadoch, aspoň nie doteraz," povedal Sedigh.

Zrieknutie sa zodpovednosti: Od roku 2021 si Michael McCaffrey, bývalý generálny riaditeľ a väčšinový vlastník spoločnosti The Block, zobral sériu pôžičiek od zakladateľa a bývalého generálneho riaditeľa FTX a Alamedy Sama Bankmana-Frieda. McCaffrey odstúpil zo spoločnosti v decembri 2022 po tom, čo tieto transakcie nezverejnil.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Všetky práva vyhradené. Tento článok sa poskytuje iba na informačné účely. Neponúka sa ani sa nemá používať ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.