Kryptoburza FTX navrhla zmeny existujúcich pravidiel zúčtovania derivátov v USA, najmä zavedením automatizácie. Ako Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) hľadali spätnú väzbu od priemyslu k návrhom, etablovaní účastníci futures trhu prišli ako kritici.
Asociácia Futures Industry Association (FIA), do ktorej patria napríklad Goldman Sachs, JPMorgan a ďalší hlavní účastníci amerických derivátov, v stredu uviedla, že „model FTX by mohol zhoršiť finančnú nestabilitu v čase zvýšeného trhu. prchavosť
Prchavosť
Vo financiách sa volatilita týka množstva zmeny v kurze finančného nástroja, ako sú komodity, meny, akcie, počas daného časového obdobia. Volatilita v podstate popisuje povahu fluktuácie nástroja; vysoko volatilný cenný papier sa rovná veľkým výkyvom ceny a nízko volatilný cenný papier sa rovná plachým výkyvom ceny. Volatilita je dôležitý štatistický ukazovateľ, ktorý používajú finanční obchodníci na pomoc pri vývoji obchodných systémov. Obchodníci môžu byť úspešní v prostredí s nízkou aj vysokou volatilitou, ale použité stratégie sa často líšia v závislosti od volatility. Prečo je príliš veľa volatility problémom V oblasti FX ponúkajú menové páry s menšou volatilitou menej prekvapení a sú vhodné pre obchodníkov s pozíciou. Vysoko volatilné páry sú atraktívne pre mnohých denných obchodníkov vďaka rýchlym a silným pohybom, ktoré ponúkajú potenciál vyšších ziskov, hoci rizík spojených s takýmito volatilnými pármi je veľa. Celkovo nám pohľad na predchádzajúcu volatilitu hovorí, aká je pravdepodobnosť, že cena bude v budúcnosti kolísať, aj keď to nemá nič spoločné so smerom. Jediné, čo z toho môže obchodník získať, je pochopenie, že pravdepodobnosť, že volatilný pár zvýši alebo zníži X množstvo v časovom období Y je viac ako pravdepodobnosť nevolatilného páru. Ďalším dôležitým faktorom je, že volatilita sa môže meniť a mení sa v priebehu času a môžu nastať obdobia, keď aj veľmi volatilné nástroje vykazujú známky plochosti, pričom cena v skutočnosti nerobí pokrok ani jedným smerom. Príliš malá volatilita je pre trhy rovnako problematická, ako príliš veľká neistota, ktorá presahuje, môže spôsobiť paniku a problémy s likviditou. To bolo evidentné počas udalostí Black Swan alebo inej krízy, ktorá historicky rozvírila menové a akciové trhy.
Vo financiách sa volatilita týka množstva zmeny v kurze finančného nástroja, ako sú komodity, meny, akcie, počas daného časového obdobia. Volatilita v podstate popisuje povahu fluktuácie nástroja; vysoko volatilný cenný papier sa rovná veľkým výkyvom ceny a nízko volatilný cenný papier sa rovná plachým výkyvom ceny. Volatilita je dôležitý štatistický ukazovateľ, ktorý používajú finanční obchodníci na pomoc pri vývoji obchodných systémov. Obchodníci môžu byť úspešní v prostredí s nízkou aj vysokou volatilitou, ale použité stratégie sa často líšia v závislosti od volatility. Prečo je príliš veľa volatility problémom V oblasti FX ponúkajú menové páry s menšou volatilitou menej prekvapení a sú vhodné pre obchodníkov s pozíciou. Vysoko volatilné páry sú atraktívne pre mnohých denných obchodníkov vďaka rýchlym a silným pohybom, ktoré ponúkajú potenciál vyšších ziskov, hoci rizík spojených s takýmito volatilnými pármi je veľa. Celkovo nám pohľad na predchádzajúcu volatilitu hovorí, aká je pravdepodobnosť, že cena bude v budúcnosti kolísať, aj keď to nemá nič spoločné so smerom. Jediné, čo z toho môže obchodník získať, je pochopenie, že pravdepodobnosť, že volatilný pár zvýši alebo zníži X množstvo v časovom období Y je viac ako pravdepodobnosť nevolatilného páru. Ďalším dôležitým faktorom je, že volatilita sa môže meniť a mení sa v priebehu času a môžu nastať obdobia, keď aj veľmi volatilné nástroje vykazujú známky plochosti, pričom cena v skutočnosti nerobí pokrok ani jedným smerom. Príliš malá volatilita je pre trhy rovnako problematická, ako príliš veľká neistota, ktorá presahuje, môže spôsobiť paniku a problémy s likviditou. To bolo evidentné počas udalostí Black Swan alebo inej krízy, ktorá historicky rozvírila menové a akciové trhy.
Prečítajte si tento termín. "
V jeho 24-stranová odpoveď, priemyselný orgán tiež zdôraznil použitie navrhovaného systému na „manipuláciu s trhom“.
Vystrihovanie sprostredkovateľov
FTX, ktorá je známa prevádzkovaním kryptoobchodného miesta, vstúpila na americký trh s derivátmi s nadobudnutia burzy a zúčtovacieho centra regulovaných CFTC. Teraz sa uchádza o súhlas amerického regulátora pre deriváty na ponuku odstránenie
Odstránenie
Clearing je všeobecný pojem, ktorý jednoducho znamená veľa rôznych vecí v závislosti od predmetu a súvisiaceho odvetvia. Najčastejšie sa to týka recipročnej výmeny šekov a zmeniek medzi bankami a vyrovnania rozdielov alebo celkových nárokov vyrovnaných v zúčtovacom stredisku. Vo financiách a bankovníctve má slovo zúčtovanie rôzne významy v závislosti od konkrétnejšieho obchodného modelu. Presun šekov z banky, kde boli uložené, do banky, v ktorej boli vystavené. Tým sa pripíše úver banke, v ktorej sú uložené finančné prostriedky, a zodpovedajúci debet z účtu vyplácajúcej inštitúcie. Federálny rezervný systém prevádzkuje celoštátny systém zúčtovania šekov. Clearing sa tiež používa na označenie párovania kupujúcich a predávajúcich v transakciách akcií, futures a opcií. Pochopenie zúčtovania Dnes je možné zúčtovať akýkoľvek typ platby. Platba kreditnou kartou prebieha prostredníctvom platobného obchodníka. Dá sa povedať, že zúčtovanie je vyrovnanie zostatkov a transakcií. Existuje tiež akt čistenia zmlúv a rizika prostredníctvom zúčtovacieho strediska, ako je CME Clearing, ktorý je sprostredkovateľom medzi kupujúcimi a predávajúcimi na trhu s derivátmi. Ako sprostredkovateľ alebo protistrana pri každom obchode vystupuje CME Clearing ako kupujúci za každého predávajúceho a predávajúci za každého kupujúceho pri každej transakcii na burze. Akcie sú zúčtované prostredníctvom globálnych búrz podobných New York Stock Exchange (NYSE). Zúčtovanie je proces aktualizácie účtov obchodných strán a zabezpečenie prevodu peňazí a cenných papierov.
Clearing je všeobecný pojem, ktorý jednoducho znamená veľa rôznych vecí v závislosti od predmetu a súvisiaceho odvetvia. Najčastejšie sa to týka recipročnej výmeny šekov a zmeniek medzi bankami a vyrovnania rozdielov alebo celkových nárokov vyrovnaných v zúčtovacom stredisku. Vo financiách a bankovníctve má slovo zúčtovanie rôzne významy v závislosti od konkrétnejšieho obchodného modelu. Presun šekov z banky, kde boli uložené, do banky, v ktorej boli vystavené. Tým sa pripíše úver banke, v ktorej sú uložené finančné prostriedky, a zodpovedajúci debet z účtu vyplácajúcej inštitúcie. Federálny rezervný systém prevádzkuje celoštátny systém zúčtovania šekov. Clearing sa tiež používa na označenie párovania kupujúcich a predávajúcich v transakciách akcií, futures a opcií. Pochopenie zúčtovania Dnes je možné zúčtovať akýkoľvek typ platby. Platba kreditnou kartou prebieha prostredníctvom platobného obchodníka. Dá sa povedať, že zúčtovanie je vyrovnanie zostatkov a transakcií. Existuje tiež akt čistenia zmlúv a rizika prostredníctvom zúčtovacieho strediska, ako je CME Clearing, ktorý je sprostredkovateľom medzi kupujúcimi a predávajúcimi na trhu s derivátmi. Ako sprostredkovateľ alebo protistrana pri každom obchode vystupuje CME Clearing ako kupujúci za každého predávajúceho a predávajúci za každého kupujúceho pri každej transakcii na burze. Akcie sú zúčtované prostredníctvom globálnych búrz podobných New York Stock Exchange (NYSE). Zúčtovanie je proces aktualizácie účtov obchodných strán a zabezpečenie prevodu peňazí a cenných papierov.
Prečítajte si tento termín maržových produktov priamo účastníkom, bez účasti obchodníkov s termínovanými províziami (FCM).
Na existujúcom trhu FCM zhromažďujú všetky marže a zabezpečujú dostupnosť dostatočnej marže na uskutočnenie obchodu alebo držanie pozície. Zodpovedajú za výzvy na dodatočné vyrovnanie v prípade nedostatku finančných prostriedkov a tiež prispievajú do garančných fondov zúčtovacích stredísk.
FTX chce priniesť systém kryptotrhu do tradičného derivátového priemyslu. Chce, aby obchodníci vložili kolaterál na svoje účty FTX. Platforma automaticky vypočíta krytie marže každých 30 sekúnd každý deň a v prípade nedostatku spustí likvidáciu.
Vplyv na celý trh
FTX sa momentálne zaoberá len s deriváty kryptomeny. Ale schválenie jej návrhov by len nakoplo implementáciu takýchto opatrení na tradičných trhoch aktív, zdôraznila FIA.
„Počas turbulencií na trhoch môže byť okamžitá likvidácia veľkého účastníka počas kaskádových trhov procyklická, zvyšuje volatilitu trhu a môže spôsobiť ďalšie zlyhania,“ uviedla asociácia.
„Smerový trh podliehajúci modelu autolikvidácie má tendenciu byť veľmi procyklický, a preto by tento model mohol zhoršiť finančnú nestabilitu v čase zvýšenej volatility trhu. Tento vplyv by mohol byť ešte horší v maloobchodnom kontexte, v ktorom sa maloobchodní účastníci často pohybujú v balíkoch a efekt likvidácie stoviek maloobchodných účtov naraz by mohol byť obrovský.“
FIA ďalej zdôraznila, že návrh FTX neobjasnil všetky trhové scenáre. Zahŕňa automatizovaný výpočet marže pre „poskytovateľov zálohovej likvidity“ alebo v scenároch, ako sú chyby typu „fat finger“, keď obchodník neúmyselne urobí chyby pri zadávaní podrobností objednávky.
Taktiež nie je možné zaviesť nepretržitý automatizovaný systém pre fiat marže, ktoré vyžadujú, aby boli banky otvorené.
„Povaha 24/7/365 modelu FTX v porovnaní so súčasným modelom bežných obchodných hodín počas pracovných dní vytvára potenciál pre rozdiely medzi burzami a potenciálne vplyvy na cenové formácie, obchodné správanie vrátane rušivého obchodného správania. FIA dodala.
"Model FTX zvažuje likvidáciu pozícií spôsobom odlišným od iných modelov, ktorý by mohol mať širší vplyv na trh."
Kryptoburza FTX navrhla zmeny existujúcich pravidiel zúčtovania derivátov v USA, najmä zavedením automatizácie. Ako Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) hľadali spätnú väzbu od priemyslu k návrhom, etablovaní účastníci futures trhu prišli ako kritici.
Asociácia Futures Industry Association (FIA), do ktorej patria napríklad Goldman Sachs, JPMorgan a ďalší hlavní účastníci amerických derivátov, v stredu uviedla, že „model FTX by mohol zhoršiť finančnú nestabilitu v čase zvýšeného trhu. prchavosť
Prchavosť
Vo financiách sa volatilita týka množstva zmeny v kurze finančného nástroja, ako sú komodity, meny, akcie, počas daného časového obdobia. Volatilita v podstate popisuje povahu fluktuácie nástroja; vysoko volatilný cenný papier sa rovná veľkým výkyvom ceny a nízko volatilný cenný papier sa rovná plachým výkyvom ceny. Volatilita je dôležitý štatistický ukazovateľ, ktorý používajú finanční obchodníci na pomoc pri vývoji obchodných systémov. Obchodníci môžu byť úspešní v prostredí s nízkou aj vysokou volatilitou, ale použité stratégie sa často líšia v závislosti od volatility. Prečo je príliš veľa volatility problémom V oblasti FX ponúkajú menové páry s menšou volatilitou menej prekvapení a sú vhodné pre obchodníkov s pozíciou. Vysoko volatilné páry sú atraktívne pre mnohých denných obchodníkov vďaka rýchlym a silným pohybom, ktoré ponúkajú potenciál vyšších ziskov, hoci rizík spojených s takýmito volatilnými pármi je veľa. Celkovo nám pohľad na predchádzajúcu volatilitu hovorí, aká je pravdepodobnosť, že cena bude v budúcnosti kolísať, aj keď to nemá nič spoločné so smerom. Jediné, čo z toho môže obchodník získať, je pochopenie, že pravdepodobnosť, že volatilný pár zvýši alebo zníži X množstvo v časovom období Y je viac ako pravdepodobnosť nevolatilného páru. Ďalším dôležitým faktorom je, že volatilita sa môže meniť a mení sa v priebehu času a môžu nastať obdobia, keď aj veľmi volatilné nástroje vykazujú známky plochosti, pričom cena v skutočnosti nerobí pokrok ani jedným smerom. Príliš malá volatilita je pre trhy rovnako problematická, ako príliš veľká neistota, ktorá presahuje, môže spôsobiť paniku a problémy s likviditou. To bolo evidentné počas udalostí Black Swan alebo inej krízy, ktorá historicky rozvírila menové a akciové trhy.
Vo financiách sa volatilita týka množstva zmeny v kurze finančného nástroja, ako sú komodity, meny, akcie, počas daného časového obdobia. Volatilita v podstate popisuje povahu fluktuácie nástroja; vysoko volatilný cenný papier sa rovná veľkým výkyvom ceny a nízko volatilný cenný papier sa rovná plachým výkyvom ceny. Volatilita je dôležitý štatistický ukazovateľ, ktorý používajú finanční obchodníci na pomoc pri vývoji obchodných systémov. Obchodníci môžu byť úspešní v prostredí s nízkou aj vysokou volatilitou, ale použité stratégie sa často líšia v závislosti od volatility. Prečo je príliš veľa volatility problémom V oblasti FX ponúkajú menové páry s menšou volatilitou menej prekvapení a sú vhodné pre obchodníkov s pozíciou. Vysoko volatilné páry sú atraktívne pre mnohých denných obchodníkov vďaka rýchlym a silným pohybom, ktoré ponúkajú potenciál vyšších ziskov, hoci rizík spojených s takýmito volatilnými pármi je veľa. Celkovo nám pohľad na predchádzajúcu volatilitu hovorí, aká je pravdepodobnosť, že cena bude v budúcnosti kolísať, aj keď to nemá nič spoločné so smerom. Jediné, čo z toho môže obchodník získať, je pochopenie, že pravdepodobnosť, že volatilný pár zvýši alebo zníži X množstvo v časovom období Y je viac ako pravdepodobnosť nevolatilného páru. Ďalším dôležitým faktorom je, že volatilita sa môže meniť a mení sa v priebehu času a môžu nastať obdobia, keď aj veľmi volatilné nástroje vykazujú známky plochosti, pričom cena v skutočnosti nerobí pokrok ani jedným smerom. Príliš malá volatilita je pre trhy rovnako problematická, ako príliš veľká neistota, ktorá presahuje, môže spôsobiť paniku a problémy s likviditou. To bolo evidentné počas udalostí Black Swan alebo inej krízy, ktorá historicky rozvírila menové a akciové trhy.
Prečítajte si tento termín. "
V jeho 24-stranová odpoveď, priemyselný orgán tiež zdôraznil použitie navrhovaného systému na „manipuláciu s trhom“.
Vystrihovanie sprostredkovateľov
FTX, ktorá je známa prevádzkovaním kryptoobchodného miesta, vstúpila na americký trh s derivátmi s nadobudnutia burzy a zúčtovacieho centra regulovaných CFTC. Teraz sa uchádza o súhlas amerického regulátora pre deriváty na ponuku odstránenie
Odstránenie
Clearing je všeobecný pojem, ktorý jednoducho znamená veľa rôznych vecí v závislosti od predmetu a súvisiaceho odvetvia. Najčastejšie sa to týka recipročnej výmeny šekov a zmeniek medzi bankami a vyrovnania rozdielov alebo celkových nárokov vyrovnaných v zúčtovacom stredisku. Vo financiách a bankovníctve má slovo zúčtovanie rôzne významy v závislosti od konkrétnejšieho obchodného modelu. Presun šekov z banky, kde boli uložené, do banky, v ktorej boli vystavené. Tým sa pripíše úver banke, v ktorej sú uložené finančné prostriedky, a zodpovedajúci debet z účtu vyplácajúcej inštitúcie. Federálny rezervný systém prevádzkuje celoštátny systém zúčtovania šekov. Clearing sa tiež používa na označenie párovania kupujúcich a predávajúcich v transakciách akcií, futures a opcií. Pochopenie zúčtovania Dnes je možné zúčtovať akýkoľvek typ platby. Platba kreditnou kartou prebieha prostredníctvom platobného obchodníka. Dá sa povedať, že zúčtovanie je vyrovnanie zostatkov a transakcií. Existuje tiež akt čistenia zmlúv a rizika prostredníctvom zúčtovacieho strediska, ako je CME Clearing, ktorý je sprostredkovateľom medzi kupujúcimi a predávajúcimi na trhu s derivátmi. Ako sprostredkovateľ alebo protistrana pri každom obchode vystupuje CME Clearing ako kupujúci za každého predávajúceho a predávajúci za každého kupujúceho pri každej transakcii na burze. Akcie sú zúčtované prostredníctvom globálnych búrz podobných New York Stock Exchange (NYSE). Zúčtovanie je proces aktualizácie účtov obchodných strán a zabezpečenie prevodu peňazí a cenných papierov.
Clearing je všeobecný pojem, ktorý jednoducho znamená veľa rôznych vecí v závislosti od predmetu a súvisiaceho odvetvia. Najčastejšie sa to týka recipročnej výmeny šekov a zmeniek medzi bankami a vyrovnania rozdielov alebo celkových nárokov vyrovnaných v zúčtovacom stredisku. Vo financiách a bankovníctve má slovo zúčtovanie rôzne významy v závislosti od konkrétnejšieho obchodného modelu. Presun šekov z banky, kde boli uložené, do banky, v ktorej boli vystavené. Tým sa pripíše úver banke, v ktorej sú uložené finančné prostriedky, a zodpovedajúci debet z účtu vyplácajúcej inštitúcie. Federálny rezervný systém prevádzkuje celoštátny systém zúčtovania šekov. Clearing sa tiež používa na označenie párovania kupujúcich a predávajúcich v transakciách akcií, futures a opcií. Pochopenie zúčtovania Dnes je možné zúčtovať akýkoľvek typ platby. Platba kreditnou kartou prebieha prostredníctvom platobného obchodníka. Dá sa povedať, že zúčtovanie je vyrovnanie zostatkov a transakcií. Existuje tiež akt čistenia zmlúv a rizika prostredníctvom zúčtovacieho strediska, ako je CME Clearing, ktorý je sprostredkovateľom medzi kupujúcimi a predávajúcimi na trhu s derivátmi. Ako sprostredkovateľ alebo protistrana pri každom obchode vystupuje CME Clearing ako kupujúci za každého predávajúceho a predávajúci za každého kupujúceho pri každej transakcii na burze. Akcie sú zúčtované prostredníctvom globálnych búrz podobných New York Stock Exchange (NYSE). Zúčtovanie je proces aktualizácie účtov obchodných strán a zabezpečenie prevodu peňazí a cenných papierov.
Prečítajte si tento termín maržových produktov priamo účastníkom, bez účasti obchodníkov s termínovanými províziami (FCM).
Na existujúcom trhu FCM zhromažďujú všetky marže a zabezpečujú dostupnosť dostatočnej marže na uskutočnenie obchodu alebo držanie pozície. Zodpovedajú za výzvy na dodatočné vyrovnanie v prípade nedostatku finančných prostriedkov a tiež prispievajú do garančných fondov zúčtovacích stredísk.
FTX chce priniesť systém kryptotrhu do tradičného derivátového priemyslu. Chce, aby obchodníci vložili kolaterál na svoje účty FTX. Platforma automaticky vypočíta krytie marže každých 30 sekúnd každý deň a v prípade nedostatku spustí likvidáciu.
Vplyv na celý trh
FTX sa momentálne zaoberá len s deriváty kryptomeny. Ale schválenie jej návrhov by len nakoplo implementáciu takýchto opatrení na tradičných trhoch aktív, zdôraznila FIA.
„Počas turbulencií na trhoch môže byť okamžitá likvidácia veľkého účastníka počas kaskádových trhov procyklická, zvyšuje volatilitu trhu a môže spôsobiť ďalšie zlyhania,“ uviedla asociácia.
„Smerový trh podliehajúci modelu autolikvidácie má tendenciu byť veľmi procyklický, a preto by tento model mohol zhoršiť finančnú nestabilitu v čase zvýšenej volatility trhu. Tento vplyv by mohol byť ešte horší v maloobchodnom kontexte, v ktorom sa maloobchodní účastníci často pohybujú v balíkoch a efekt likvidácie stoviek maloobchodných účtov naraz by mohol byť obrovský.“
FIA ďalej zdôraznila, že návrh FTX neobjasnil všetky trhové scenáre. Zahŕňa automatizovaný výpočet marže pre „poskytovateľov zálohovej likvidity“ alebo v scenároch, ako sú chyby typu „fat finger“, keď obchodník neúmyselne urobí chyby pri zadávaní podrobností objednávky.
Taktiež nie je možné zaviesť nepretržitý automatizovaný systém pre fiat marže, ktoré vyžadujú, aby boli banky otvorené.
„Povaha 24/7/365 modelu FTX v porovnaní so súčasným modelom bežných obchodných hodín počas pracovných dní vytvára potenciál pre rozdiely medzi burzami a potenciálne vplyvy na cenové formácie, obchodné správanie vrátane rušivého obchodného správania. FIA dodala.
"Model FTX zvažuje likvidáciu pozícií spôsobom odlišným od iných modelov, ktorý by mohol mať širší vplyv na trh."
Zdroj: https://www.financemagnates.com/forex/ftxs-futures-trading-plan-attracts-wall-street-critics/
